条是下游的整机厂和高值耗材

　　比如高速公路，看起来是个躺着收费的好生意，但每年的过路车辆就那么多，还不敢随意提价。那股价自然也不会上涨。

　　而在科技领域里，关键技术的突破，新产品的推出，往往能刺激人们的需求，获得爆发式增长，股价也会一飞冲天。

　　综合以上两点，你就很容易想明白，翻倍股往往会在三大领域出现：

　　我就讲9个至少能看好10年以上的方向。

　　在很多专业投资人看来，新能源车是未来20年里最大的机会。因为它相比传统车有太大的优势。不但环保节能，而且体验感更好，悄无声息地完成了百米加速。最重要的是，电动车的智能化更高，可以创造一个全新的消费场景。

　　在自动驾驶下，你可以在车里开会，看电影，睡觉，干任何事情，当然也可以“开车”。

　　新能源车产业链很长，上游材料，中游制造，下游整车厂，都有投资机会。投资中上游的时候，一定要注意技术路线的变化，因为踩对和踩错是完全两个世界。

　　上游主要包括原材料（锂，钴，镍），以及电池的正负极、电解液和隔膜。

　　天齐锂业、赣锋锂业：锂矿龙头。其中，天齐拥有世界上最好的锂矿资源，但由于跨境收购的步子迈得太大，陷入了债务危机，不过到底是手里有矿，股价跌了一下就全涨回来了。

　　华友钴业、寒锐钴业：世界钴矿龙头。不过要注意的是，电动车电池路线仍有变数，无钴电池可能成为重要的发展方向，因此钴矿的确定性没有锂矿那么强。

　　当升科技、容百科技：锂电池正极龙头

　　璞泰来：锂电池负极龙头，进入LG化学、三星的供应链

　　天赐材料、新宙邦：锂电池电解液龙头。我见过至少有2个私募基金经理，就靠这两个公司，在2020年获得了超过5倍的收益。

　　不过，电池正往固态化的方向发展，最终不再需要电解液。但这个过程会非常漫长，而且电解液龙头也已经开始通过投资和研发，做了提前布局。

　　恩捷股份：隔膜龙头，同样，固态电池也不会有隔膜，恩捷股份也在寻求转型。

　　宁德时代：正与LG化学激烈角逐全球动力电池的老大，国内动力电池无可争议的一哥。

　　公司技术投入非常坚定，虽然也付出代价，子公司接连爆炸，但无伤大局。

　　比亚迪：研发出刀片电池，极大提升电池的安全性和能量密度，也引爆了汉系列车的销量。

　　亿纬锂能、国轩高科：动力电池生产巨头，与宁德时代、比亚迪一起，常年霸占动力电池装机量的前4名。

　　下游整车厂有很多，包括造车新势力和传统汽车的转型。这里只列举在A股上市的比较有代表性的公司。

　　比亚迪：比亚迪上面已经提过，它主要的营收还是来自整车销售，推出了好几个朝代系列，刚推出的汉系列纯电动车非常火爆。

　　上汽集团：叫过滴滴的应该对满大街的荣威不陌生吧，上汽最近和阿里巴巴、浦东新区一起打造高端系列“智己汽车”。

　　长城汽车：根据业界调研，出乎很多人意料，长城汽车目前是自动驾驶技术积累最好的公司。

　　三花智控：电动车热控制供应商龙头。

　　特锐德：充电桩龙头。随着电动车的普及，充电桩将取代加油站，成为真正的刚需。

　　光伏行业的投资逻辑和新能源车很像。

　　作为成本更低，更环保的发电方式，在“碳中和”的大背景下，光伏在未来社会中的发电占比会从目前的1.7%上升到23%，是增长最快的领域。

　　目前，光伏的成本已经大幅下降，商业模式彻底跑通，不再像几年前那样需要大量补贴，更不会发生无锡尚德那样外国不补贴就只能破产倒闭的事故。

　　而且，中国企业同样在整条光伏产业链中拥有话语权。

　　所以，在投资时尽量选择多方下注的龙头。

　　福莱特：光伏玻璃生产龙头

　　福斯特：光伏玻璃的背板和胶膜龙头

　　通威股份：硅料和电池片生产双料龙头

　　隆基股份：硅片生产龙头，并布局全产业链，成为光伏真正一哥

　　中环股份：硅片生产龙头

　　捷佳纬创、迈为股份：电池片制造核心设备龙头，往HJT方向大力布局

　　隆基股份：全产业链布局，不解释

　　晶澳科技、天合光能：光伏组件龙头

　　金辰股份：组件设备龙头

　　锦浪科技、阳光电源、固德威：逆变器龙头，光伏发出的是直流电，在运输时为减小损耗，需要转化为交流电，这就需要用到逆变器。

　　晶科科技：光伏电站运营商龙头

　　芯片产业链非常长，具体可分为上游设计，中游制造和下游封测三块。

　　看芯片产业要注意两点：

　　1、要明白中国到底哪部分薄弱，哪部分最有可能被突然卡脖子，导致股价的崩盘。

　　目前，中国比较弱的主要是中游制造领域，造成这一现象的原因主要是更上游的生产设备被卡脖子。

　　恩，没错，我说的就是荷兰ASML的光刻机。

　　2、并不是每个应用都需要最顶尖的芯片，很多领域更看重稳定性和性价比，这也为广大厂家提供了广阔的空间。

　　比如，2020年国内的芯片股业绩爆发，就是因为大家都过分高端芯片，没人扩充低端芯片产能，导致低端芯片突然间供不应求，纷纷涨价。

　　根据应用场景的不同，芯片设计的市场非常宽广。垄断一个场景，就能造就一个几百亿甚至上千亿的上市公司。

　　韦尔股份、圣邦股份：电源管理芯片龙头，广泛应用于安防、手机、智能汽车等领域。

　　汇顶科技：指纹芯片全球第一

　　博通集成：ETC芯片龙头

　　卓胜微：WIFI传感器芯片龙头

　　北京君正：领先的存储芯片和摄像头芯片供应商

　　兆易创新：存储器芯片龙头

　　澜起科技：内存接口芯片设计龙头

　　三安光电：LED芯片龙头

　　寒武纪：人工智能芯片供应商，用于高性能的云计算和边缘计算

　　中芯国际：大陆芯片制造龙头，被誉为“全村人的希望”。虽然被外部制裁，内部有传出高层争斗，但公司的方向逐渐清晰。

　　不再一股脑地all in研发高端芯片制造，转而先把低端芯片做稳，把钱先赚了，同时稳步往高端进军。在我看来，这是条更务实的路。

　　长电科技：封测龙头。封测领域的门槛不高，中国企业已经能跟海外企业平起平坐。

　　华润微、斯达半导：领先的功率半导体供应商，覆盖了设计、制造、封测全产业链。

　　闻泰科技：全球最大手机代工企业，并依靠收购成为全球汽车功率芯片代工龙头

　　芯片领域，真正卡我们的是设备和材料。好消息是，除了光刻机，中国企业已经在不同地方开花结果。

　　中微公司：领先的刻蚀设备生产厂家。

　　沪硅产业：半导体硅片原料供应商龙头。

　　相比芯片，电子产业的科技含量稍低，更多是组装和代工，毛利率自然也偏低，靠跑量为主。

　　蓝思科技：手机屏幕龙头，并切入新能源车领域。创始人是位女性，名叫周群飞，是从“打工妹”起家，成为中国女首富的传奇。

　　工业富联：代工之王，这个大家应该很熟悉了，郭台铭的富士康在大陆的上市主体。主要覆盖手机、汽车产业链，啥都能代工。

　　立讯精密：AirPods全球组件供应商龙头。女创始人王来春也是位传奇，对科技发展的判断精准，敢于下重注，接连赶上了无线耳机等多波浪潮。

　　歌尔股份：电声器件世界第一

　　欣旺达：智能手机电池世界第一

　　领益智造：电子元器件龙头

　　北方华创：IC设备国内第一

　　京东方A/TCL科技：面板双雄，把面板杀成了白菜价

　　斯达半导：功率器件龙头

　　军工曾经是个雷区，因为军工企业相对不透明，回款周期也比较长。

　　但十四五规划出来后，军工订单大幅增长，文件还要求给军工企业支付更高的预付款，从而使军工企业的财务情况大幅好转。

　　投资军工企业主要有两条主线，一条是上游的高科技材料供应，一条是下游的整机厂和高值耗材，对应的是飞机和导弹。

　　火炬电子、鸿远电子、宏达电子：军用电子元器件供应商，订单充足，业绩快速增长

　　航天电器：微特电机供应商龙头，解决导弹、飞机的空中变向问题

　　西部超导：生产航空用钛合金材料和低温超导材料

　　航发动力：国内航空发动机绝对龙头，民族希望

　　中航机电：航电垄断型企业，也是商飞核心供应商

　　中航光电：飞机和导弹光电设备龙头

　　中航沈飞：A股唯一一家歼击机上市公司，歼15，歼16生产商

　　航天彩虹：无人机龙头，下游需求增长迅速

　　洪都航空：教练机龙头，业绩增长迅速

　　中直股份：直升机生产龙头

　　随着5G更新换代，通信行业的业绩增长确定性比较强，不过，在新能源车等明星科技赛道的光环下，通信行业股价经常处于低谷。

　　中兴通讯：上市公司通信设备供应商龙头，虽然被美国一巴掌打趴下，但随着制裁逐步放开，又开始了第二春。

　　烽火通信：5G超宽带设备龙头，国内光通信产品布局最全的企业。

　　紫光股份：云计算基础设施龙头，大股东是清华系，虽然也遭遇了债务危机，但业务壁垒高。

　　东山精密：全球最大的基站天线零部件提供商

　　中际旭创：高端光通讯收发模块龙头

　　信维通信：小型天线龙头

　　海能达：全球无限对讲机龙头

　　光环新网：数据中心供应商，机房区位优势很大

　　沙钢股份：收购global switch，成为亚洲、欧洲最大的数据中心业主

　　计算机行业比较泛，有硬件也有软件，一个细分应用方向就能养活一家巨头。

　　海康威视/大华股份：安防监控双雄，海康威视的盘子更大，并且切入人工智能的其他应用领域，增长更快。

　　中科曙光：超级计算机国内第一

　　用友网络：公有云SAAS软件第一，不少机关单位都用拥有开发的OA系统

　　中科创达、德赛西威：汽车软件龙头，受益于汽车智能化的大趋势

　　恒生电子：交易系统软件龙头，15年股灾里，兴风作浪的场外配资用的就是恒生系统

　　广联达：建筑信息化第一

　　宝信软件：钢铁制造信息化第一

　　金山办公：办公软件龙头，WPS大家都很熟悉了吧。

　　传媒通常不是个好赛道。因为观众的口味实在变化太快，投资回报周期也比较长。

　　很多电影公司无法复制爆款，很多电视剧最终也会烂尾。

　　只有拥有特别强大的制作团队和宣发团队的公司，才能得到长期的业绩保证。

　　芒果超媒：这我就不介绍了吧，湖南台是娱乐节目的杠把子。

　　光线传媒：少有的能稳定输出优质爆款的影视剧公司。

　　分众传媒：电梯广告龙头，嗯，还是广告位收租来的稳

　　游戏是个好赛道，用户粘性高，付费动力强，边际成本又几乎为零。

　　只是游戏有个问题，游戏爆款效应非常强，头部吃了绝大部分蛋糕，而中国最优秀的游戏公司，腾讯控股和网易，都不在A股。

　　三七互娱：旗下传奇和奇迹，还在持续不断地收割网瘾少年

　　完美世界：运营着诛仙、CS、DOTA2等经典游戏

　　吉比特：精耕手游市场，SKU很多，最出名的是《问道》

　　周期性行业会随着经济周期来回波动，很多人把它当成一种套利机会，低买高卖，不断重复。

　　不过，我倒建议你不要把主要精力放在周期股上。因为周期股的潜伏期太长。

　　这是你想象中的周期股曲线：

　　这是实际的周期股曲线（以有色金属行业为例）

　　也就是说，有色行业在2010年到2020年这整整10年间，基本没任何搞头。

　　所以，我建议大家还是把主要精力放在挖掘成长股上，在周期股上适当做做波段，赚点小钱。

　　一金融业，银行，保险，证券：（忽略）

　　东方财富：从股吧、天天基金起步的互联网证券公司。

　　同花顺：同花顺是，证券炒股软件，不是证券公司，但却被市场看做金融科技公司，有金融和科技双重属性，无论哪边上涨都能轮到它。

　　过去20年里，我国经济最大的动力来自地产。

　　哪怕现在房产被不断打压，但一旦到了经济压力时期，还要时不时拿出来当“夜壶”。

　　但现阶段，房产股已经不是好的投资方向。

　　一方面，拿地的融资渠道被大大限制，融资成本大大提升。另一方面，大规模房产开发的潜力已经基本被榨干了。

　　但是有个新的赛道从中脱颖而出，那就是物业股。

　　当前物业的集中度很低，比房产还要低，但人们都向往更好的物业来提升房价，所以未来物业的集中度将大大提升。

　　另一方面，物业股有极强的消费品属性，能够每年收到稳定现金流，而不是像房产开发那样靠不断挖掘新项目。

　　稳定现金流永远是资本市场最喜欢的故事。

　　就连以投资科技出名的高瓴资本，也投资了大量物业公司。

　　当下游需求确定上升的时候，上游对应的能源和材料也会有一大波涨幅。

　　但能源和材料都受到国际大宗商品期货交易的影响，波动会比较大。

　　因此不建议新手尝试，更不建议长期持有。

　　第三部分：高危的“雷区”行业

　　从过往表现来看，有些行业的暴雷几率远高于其他行业，动不动就来个财务造假。

　　我不否认每个行业里都有好公司，但投资本质上就是一个追求胜率的游戏，我们没必要把有限的筹码和精力押在一些概率更低的地方。

　　农业是最出名的财务造假窝点。其中最主要的原因是因为农业股的存货都是动植物，会生长，会枯萎，会挪动，难以清点。

　　像环卫、园林这些公用事业股，不但股价长期趴在地上，还时不时爆出财务造假的丑闻。

　　主要原因有两个，一方面，他们的客户都是政府，而政府生意没有想象中好做，毕竟政府的议价能力很强，价格压得很低。

　　另一方面，这些产业受政策影响比较大，政策一旦变化，就容易亏损，风险很高。

　　第四部分：选股的注意事项

　　一、公司再好，也要看价格

　　再好的公司，也要有个合理的价格。价格太高，来不及消化业绩的增长，股价就没办法继续上涨。这时在高位进入，就会妥妥成为接盘侠。永远记住，你真正目的是赚钱，而不是单纯地“陪伴公司成长”。

　　二、警惕估值过高的“抱团股”

　　A股市场正越来越流行机构投资者抱团，很多公募基金为了业绩排名，放弃了自己的独立思考，一窝蜂地去抱团龙头股，导致龙头股价格被迅速炒高。一些打着科技、成长型名号的基金，一打开来，重仓股全是茅台、五粮液。说难听点，这样的机构跟散户没什么区别。而面对那些被他们炒高的抱团股，一定要有所警惕。一旦抱团瓦解，股价也是深不见底。

　　你赚的每一分钱都是认知的变现。其实这句话还要再加个条件，要在市场中赚钱，你需要有超越别人的认知。因为你要挖掘信息的不对称性，那些才是真正有价值的部分。

　　除了我上面讲的大赛道和主要玩家，那些不被人的细分赛道，也大有机会。因为少有人，就会有大量的信息不对称。当然，在这篇里，我说的大多是大赛道里的主要玩家，没办法覆盖很多细分赛道。