月月的表现要比市场来的强

　　写在前面：

　　八月开门红，心气自然高，也有一些不和谐的声音，说什么高位吾追，但正像我们的资深用户高先生说的那样，踏空的风险要更大，接下来具体说。

　　一，踏空才是最大的风险

　　任何一次追高的风险，归根到底都是因为之前踏空导致的。很多人之所以高位套牢，就是因为行情启动的时候畏首畏尾，结果到最后忍不住了，参与进去，结果变成高位套牢。

　　当然，此刻完全空仓的很少，但踏空也分两种，一种是空仓踏空，一种是满仓踏空。某种意义上说满仓踏空的风险更大。

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　　二，什么样低估会满仓踏空

　　满仓踏空的股票，并非这个股票你满仓了，结果它就是一分钱不涨，这样的股票是不多的。但是，看似也涨了点，给人很多反击上去的希望，但突然无缘无故就大跌一把，擦掉之前多日涨幅，回头看还是行情涨了上去，但股价基本还是动。而这样的股票是极多的，多数满仓踏空就是买到了这样的股票。

　　实际这样的股票，如果拿「博尔系统」去量化交易，都能发现，类似的满仓踏空股，都是橙色「机构库存」消失的股票。即股价上涨时，没有机构资金积极参与的品种。

　　比如说南风化工，5月、6月的表现要比市场来的强，但7月份开始落后市场越来越多，原因就是，7月之后虽然股价依旧在震荡，但是橙色「机构库存」开始逐渐消失了，然后最近几天出现了明显的跳水。这两天参与进去买南风化工的资金，买的越多越郁闷，抄底变成了满仓踏空。

　　三，机构资金汇聚下的震荡

　　我想，这样的遭遇肯定大家都想避免。所以参与的股票最好不是这种机构资金不闻不问的。反而需要是那种具备“资金汇聚”特征的股票。而“资金汇聚”特征，拿「博尔系统」去量化，同样很好辨认，因为一旦各种资金都参与进来，必然导致股票无论是横盘还是调整，橙色「机构库存」始终会不停的增加。所以看到橙色「机构库存」不断增加的震荡，就是资金汇聚开始了。

　　具体的表现，大家看天箭科技就清楚了，大涨之前是反复震荡调整，但震荡调整背后，橙色「机构库存」是不断增加的。

　　类似的股票，最近也是极多。又比如像四会富士，也是同样的状态，拉升之前非常折腾，但折腾背后，机构行为稳步增长，说明机构资金是非常积极参与这种震荡，所以折腾的结果，就是再度上涨。

　　现在的市场，虽然天天1万多亿的成交量，但显然现在即便有1万多亿的成交量，也不足以照顾所有的股票。所以股多钱少的死节这几年恐怕是解不开了。于是必然又是资金汇聚于部分股票中突破，其他股票失血，直接导致有人赚翻，有人满仓踏空。

　　博尔量化研究中心

　　2021-08-02 晚

　　后记

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