光大证券6月意外飙涨超72% 曾受券商研报冷落数年

　　光大证券再次涨停，以六天五板的战绩坐稳了本轮“牛市旗手”领头羊的位置。截至收盘，光大证券6月飙涨72.55％。

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　　光大证券突然爆发，短短15个交易日，股价就从10元涨至30元。光大证券的强势崛起，不仅带领券商板块走强，上证指数也从2900多点收复3000点，并向3400点冲击。

　　从近期机构观点来看，低估值是券商板块备受青睐的原因之一，随着近期市场大盘走强，券商业绩也有望在年内有所修复。

　　展望后市，国金证券艾熊峰表示，“我们对后市保持相对乐观，券商板块在市场向上阶段有望演绎贝塔性行情。此外，年内主板全面注册制将助力券商基本面保持相对强劲。”

　　中银证券张天愉、林媛媛认为，券商估值处于近10年底部，下半年市场有望在波动中上行，基本面大概率迎来全面修复，带动估值上修。加速推进的注册制改革和持续的居民资产转移趋势持续，加速投行业务和财富业务转型。随着财富管理转型的推进和政策引入养老等机构资金，机构服务迎来融合转型的重要节点。建议把握机构业务和资管、基金管理业务的确定性左侧布局。

　　平安证券王维逸认为，2022年以来，市场景气度有所下滑，券商行情及业绩表现均承压，行业分化加剧，头部券商稳定性更强。首先，财富管理业务短期承压，但居民财富积累、资管新规助力财富向权益资产转移，居民资产配置需求长期持续，叠加政策支持，财富管理业务长期向好趋势不改。其次，资本市场制度建设逐步完善，科创板做市商试点落地、场外衍生品业务持续扩容，助力券商重资产业务从方向性投资转向以做市和衍生品为代表的代客业务，有利于券商提升盈利能力、平滑利润波动，头部券商在牌照、资本、客户、专业能力等方面优势凸显、率先受益。

　　长城久恒基金经理储雯玉则认为，近期券商板块的持续上行，更多是来自于情绪面的推动。“过往券商贴上‘牛市旗手’的标签，是由于券商的收入结构中经纪业务占比大，而经纪业务又是跟市场成交量高度正相关的，市场成交的活跃是牛市的标志之一。从近几年表现看，券商板块作为‘牛市旗手’的信号意义一定程度上在减弱。一方面，券商业务结构中各类创新业务的占比在提升、收入波动性减小；另一方面，投资者趋于成熟，更多会从企业自身基本面出发选股。”