市场有安检继续加强的预期

　　现货方面，昨日全国建材成交量环比增4.58万吨至18.39万吨。螺纹方面，本期产量环比增1.1%至324.7万吨，表需增3.2%至337.4万吨，总库存降1.1%至1134.2万吨。其中，厂库微增，社库降1.6%，表明贸易商仍以出货为主，拿货偏谨慎，投机性需求较少。热卷方面，本期产量环比减2%至320.6万吨，表需减3.1%至318.4万吨，总库存环比增0.6%至397.5万吨，再次累库。其中，厂库增2.8%，社库降0.1%，库存结构边际转差，库销比由0.91上升至0.94。短期来看，7月份房地产数据和宏观经济数据表现偏弱，市场氛围偏悲观，在下游需求未见明显改善的情况下，价格继续偏弱运行。中期来看，供应端的减产较为明确，供需双弱的格局下，价格跟随需求释放的节奏，不宜过分悲观。

　　本期发货减少，到货减量，预计本周实际到货持稳。需求方面，上期产能利用率、铁水产量上升，限产继续推进，矿价震荡偏弱运行。

　　操作建议：震荡偏弱运行，空配

　　近日，在刚刚落地三轮涨价后，已经开启第四轮提涨。目前焦企方面因煤价大幅走高，且优质焦煤补库困难，叠加一些焦企开始亏损，部分焦企被迫减产，转产，焦炭产量受到一定的影响。下游钢厂开工上升，对焦炭的需求增加，多积极增库为主。不过，现在焦企库存低位，销售压力全无，而下游钢厂焦炭库存被动降库，低库存钢厂不得不加价采购，对部分焦企已经有暗涨行为。港口可售资源较少，成交稀少。焦炭期货震荡偏强。

　　目前，焦煤供应矛盾突出，坑口安全检查尚未放松，供给增量有限，下游焦企焦煤库存被动降低，且补库困难，多发生加价抢货现象，现货价格大幅走高，各煤种上调100-300不等，甚至有些焦煤报价已突破3000元/吨，出现了煤比焦贵的现象。蒙煤通关超过200车，不过，受疫情影响，通关速度较慢，后期增大幅量的可能性较小，蒙煤价格表现较强。焦煤期货震荡偏强。

　　操作思路：煤焦震荡偏强，短线操作。

　　目前，在保供措施下，发改委陆续批复了山西、内蒙和黑龙江各一家，以及陕西5家煤矿的核增产能方案，了解到的核增产能总计1365万吨。在产量增加，下游需求减少的情况下，坑口煤价小幅下跌。不过，受青海煤矿事故的影响，市场有安检继续加强的预期，煤炭整体维持偏紧供应的局面。

　　近期，大秦线日均调入量维持高位，达到120万吨以上，下游调出也同步维持高位，北港整体库存小幅震荡。产地煤价高位回落叠加用煤高峰期过半，市场维持弱势运行，贸易商发运意愿不强，出后较为积极，港口价格小幅回落。

　　进口煤量不足，煤价相对坚挺，下游电厂日耗持续高位，库存继续回落，动力煤期货整体维持高位震荡。

　　操作建议:动力煤震荡偏强，短线操作

　　【四部门：严控沿黄重点地区新上高污染、高耗水、高耗能项目】发改委等四部门联合印发关于“十四五”推进沿黄重点地区工业项目入园及严控高污染、高耗水、高耗能项目的通知，其中提出，各有关地区对现有已备案但尚未开工的拟建高污染、高耗水、高耗能项目（对高污染、高耗水、高耗能项目的界定，按照生态环境部、水利部、国家发展改革委相关规定执行）要一律重新进行评估，确有必要建设且符合相关行业要求的方可继续推进。清理规范工作于2021年12月底前全部完成。“十四五”时期沿黄重点地区新建高污染、高耗水、高耗能项目，一律按本通知要求执行。

　　硅铁:目前现货市场依然紧张，现货价格暂稳。近期不管是发改委答问还是多部门的联合声明，都在强调“两高”项目。硅铁作为典型的高耗能产品，在陕西、青海以及宁夏地区能耗控制压力大的地区，硅铁合金供给端进一步收缩的预期较强。需求端的减弱幅度仍然小于预期的供给收缩幅度。短期硅铁依然偏轻运行。但在绝对历史高位下，限产消息未落地，硅铁上行空间存疑，小仓位操作。

　　锰硅:目前因限电而停产的锰硅企业复产情况并不乐观，锰硅合金短期供应还是偏紧。内蒙地区能耗双控完成情况较好，广西地区压力较大。综合来看，下半年能耗双控政策加严对锰硅合金的影响弱于硅铁。短期锰硅合金仍将偏强运行，但上行动力弱于硅铁。

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