东方证券的财富管理转型被市场所低估

　　今天大盘拉升，券商、银行等金融股功不可没，蓝筹股拉升，稳定大盘，沉寂已久的“牛市旗手”券商股上演涨停潮。

　　从昨日到今日，表现相对抢眼的主要还是金融股，尤其是券商板块。整体看，随着经济复苏以及市场的活跃，券商中报业绩整体向好，叠加连续调整估值相对低位，阶段性的上行行情可期。

　　对于券商板块本轮上涨，动力来自两个方面：

　　一、A股市场连续20个交易日的万亿成交额凸显了市场交投的活跃，这对券商业绩的支撑是很明显的。

　　二、在券商财富管理转型的过程中，券商的盈利模式正在发生改变，券商财富管理的能力开始得到体现。近期相关政策出台，将引导居民财产配置种类、比例重新洗牌，同时将加大权益的配置。此外，还与各大券商发力财富管理业务相关联。

　　再叠加整个7月的宏观数据，市场也在预期会不会出现相应的货币政策和财政政策的放松，可能有利于非银金融行业的估值重估。

　　展望后市，券商股行情延续性如何？

　　我们认为券商向财富管理业务转型是大势所趋，而转型财富管理不仅将提升券商业绩成长空间，也将提升券商盈利的稳定性，降低业绩波动，从而带动估值的提升。

　　A股市场蓄势待发，券商板块行情发酵，交易活跃度持续提高，行情一触即发。在这种背景下，券商板块已经进入配置窗口期。从估值角度来看，券商板块目前处于估值的底部区域，下行风险极低，上涨空间充裕。

　　中报披露临近，财富管理赛道公司尤其值得。头部资管机构的财富管理业务将迎来快速发展。

　　东方证券：大财富管理业务利润占比接近八成为行业最高，核心受益于财富管理市场扩容。券商中大财富管理利润贡献最高的标的，旗下汇添富和东证资管主动管理能力行业领先，市占率持续上行，差异化带来估值溢价。同时，公募市场不断扩容下，东方证券旗下东证资管和汇添富非货基规模持续上行，财富管理进入转型加速期和利润兑现期；但是，东方证券的财富管理转型被市场所低估。

　　当前，大财富管理业务收入利润占比较高的公司值得被重点。短期来看，交投高活跃度及中报业绩催化之下，看好财富管理投资主线。长期而言，券商在财富管理、资管主动管理、高杠杆衍生品等业务的发展持续向好，有望打开估值向上空间。

　　本期课程，大赢家老师分析了券商内在价值，具备爆发的逻辑。大赢家老师还讲解了氢能源的炒作逻辑，并将全柴动力、大洋电机，作为短线标的选入《赢家投资策略》，近几个交易日受益颇丰。

　　本文中所涉及的板块和个股，仅为个人交易思路的一些简要总结供棚友们参考，不作为交易建议，照此操作，！