半年暴涨2倍！明星基金狂买酒店股，嗅到了什么

　　华天酒店三日股价上涨已约30％。

　　缺乏性感概念、又陷入疫情纠缠的酒店股，实际上吸引了许多明星基金经理的关注。

　　截至今年一季度末，谢治宇管理的兴全合宜基金已把酒店行业龙头股锦江酒店，列为该基金的第四大重仓股。

　　值得一提的是，截至昨日收盘，基金重仓的锦江酒店六月内的月度涨幅约10.49％，而其月内涨幅基本上都集中在当月的第三周、第四周。

　　此外，明星基金经理胡宜斌管理的华安媒体互联网基金，也在今年开始重仓宋城演艺，而该股同样是在六月的第三周、第四周开始显著异动，截至目前，宋城演艺最后两周的股价表现，使其月内涨幅接近17％。

　　“六月的第三周和第四周，也是新能源板块资金松动的时候。”深圳地区的一位基金经理认为，A股市场存在非常明显的轮动操作空间，从新能源板块上减持的机构资金，现在遇到的是许多更为便宜的传统旧经济，而这些传统旧经济的基本面又与疫情缓解的密切相关。

　　半年涨2倍，酒店股吊足基金胃口

　　值得一提的是，今年也是基金经理在酒店股上首次体会“牛股”的一年。

　　在过去十年间，酒店股的股价表现，大多在其他板块的映射下变得黯然失色，但疫情似乎改变了许多。

　　“许多传统行业在繁荣时期，往往面临着行业格局差、大中小参与者一起分蛋糕的问题，但当行业进入风险暴露的阶段，行业就有可能迎来出清机会。”南方基金的一位投资主管人士接受证券时报·券商中国专访时认为，许多传统行业的机会并不比新兴行业少，但关键在于投资传统行业机会上时要把握好参与的时机。

　　基金重仓的牛股君亭酒店，就凸显了基金经理的择时。该股在去年还几乎无人关注，而在今年却被公募基金包揽前十大流通股股东名单。君亭酒店以1.96倍的股价涨幅，打破了许多基金经理对酒店股能否产生牛股的疑问，而疫情无疑强化了这一点。

　　平安基金的一位人士认为，疫情在很大程度上“帮助”了酒店连锁机构大鱼吃小鱼，并最终做大做强。

　　上述基金经理的观点与南方基金相关人士颇为类似。他认为，连续多年的疫情使得酒店股出现投资逻辑的重大变化，即大玩家的行业格局、竞争环境长期基本面改善，市场优势整体利于连锁类的酒店龙头。

　　疫情中推出酒店概念ETF

　　在电动车ETF、科技ETF、新能源ETF、半导体ETF大行其之际，主打酒店股的旅游ETF在2021年中的推出，也暗含某种反差和逻辑。

　　证券时报·券商中国富国基金去年七月推出了旅游ETF，该ETF目前主要重仓酒店股。显然，公募基金的这一产品开发策略是极具逆向思维。

　　尽管该ETF在2021年中成立时，仅吸引了不到3亿资金。而在六个月后，截至2022年3月末，这只重仓酒店股的旅游ETF的资金规模就已飙升到17亿，资金规模在六个月内上涨接近5倍。

　　根据该基金披露的定期报告显示，这只基金规模大幅增长的背后，是机构投资者的持续申购。

　　“以前酒店行业格局并不好，龙头公司所占份额很低，中小酒店、单体酒店太多了，疫情时间持续好几年，这使得许多小酒店被淘汰。”华南地区另一位基金经理则认为，疫情缓解的确刺激了酒店股的活跃度，但这并非大逻辑。

　　上述人士直言，疫情如果持续时间很短，若早在2020年即结束，那么许多中小酒店还能撑到疫情缓解，酒店股的竞争格局可能不会太好，可能就不具备目前的投资逻辑和基本面支持。