煤焦市场情绪快速转弱，利润空间还有多少？

　　也增加了市场对于澳煤进口恢复的预期。尽管从目前来看，澳煤进口仍无足够的利润空间。不过焦煤现货表现相对偏强，主要源于当前焦企及钢厂焦煤库存仍处于较低水平，市场采购仍积极，推动今日焦煤招标价格继续回升。

　　今日盘面焦炭最低触及3380附近，基本为焦炭上涨前水平，焦煤表现类似。

　　平衡表来看，煤焦上周基本对应铁水236-238万吨/日需求，若限产增加，煤焦供需平衡或被打破。从短期角度来说，基本面因需求仍将维持一段时间，现货下跌空间有限。另外焦炭目前也面临亏损压力，开工率近期出现回落，因此盘面煤焦大幅下行后，或有一定调整。而中期来说，市场逻辑的重心依然在于钢厂利润及铁水减产，无论如何，煤焦等原料将面临更大的需求回落压力。因此对于远月，钢厂利润回升策略依然可以继续持有。而目前焦煤利润空间仍为黑色产业链中最充足的品种，可继续尝试远月多成材空焦煤策略。