原油市场今日分析：加拿大通胀飙升 美国出行旺

　　  中美关税将被部分取消。据《华尔街日报》7月4日援引消息人士称，美国总统拜登预计将很快宣布取消部分对华加征关税。据悉，该计划可能包括暂停对服装和学校用品等消费品征收关税。

　　  7月5日上午，国务院副总理刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见，交流富有建设性。双方认为，当前世界经济面临严峻挑战，加强中美宏观政策沟通协调意义重大，共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界。中方表达了对美国取消对华加征关税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。双方同意继续保持对话沟通。

　　  德国将修订法律以允许对能源公司进行援助。三位消息人士称，德国政府官员目前正在讨论一项法律修正案，并正准备通过修订能源安全法对类似公司采取可能的救助措施，以采取行动加强能源安全，法案可能于周五提交议会。消息人士还称，他们还可能允许政府迅速向消费者征收一项特别税，以公平地转嫁飙升的能源成本。

　　  美国在叙利亚非法驻军盗运数吨叙利亚石油。据叙利亚通讯社消息，当地时间7月4日，美国在叙利亚非法驻军使用55辆油罐车，将其偷盗的数吨叙利亚石油，通过叙利亚东北部哈塞克省乡村马哈穆迪过境点运往伊拉克。

　　  挪威海上钻井工人可能在周二举行罢工因为谈判各方没有取得进展，挪威海上钻井工人可能在周二举行罢工，工人行动将于当地时间周二午夜（北京时间周二6点）在三个油田开始，然后从周三午夜拓展到其他三个油田。

　　  我们开始看到一些对于汽油需求下降的迹象，但实际上只是低于去年的高点，当时汽油价格要便宜得多。目前飞机航班减少意味着一些人更有可能进行自驾游，这样的话旅行成本其实要高得多，这将使得一些人放弃长途旅行。但价格上涨的痛点还需要一段时间才能发挥作用。

　　  现在重要的是全球炼油产能将在多大程度上增加，因为目前大部分增产的好消息主要来自新兴市场国家，而且白宫指责炼油厂、加油站的言论并不一定有助于解决这个问题。还有就是未来俄罗斯原油情况将怎么发展，设置价格上限和限制原油量怎么取舍，都将影响美国以及全球消费者。

　　  导致石油市场紧张一个关键因素是欧佩克无法大幅提高产量。事实上，根据彭博社的数据，欧佩克6月份的日产量下降了120亿桶，平均为2860万桶。如果我们只看欧佩克+协议的成员国，6月份总产量仅为2467万桶/天，比当月的协议产量水平低120万桶/天。除阿联酋和加蓬外，所有产油国都未能达到商定的产量水平。

　　  欧佩克未能实现这些更为温和的增产，意味着，他们7、8月增产也很难达到更为激进的目标，因此，实际生产和计划生产之间的差距只会越来越大。而且利比亚产量的持续中断则对欧佩克的整体产量没有影响，即使当月产量下降了9万桶/天，至67万桶/天，为2020年10 月以来的最低水平。

　　  我认为对俄罗斯石油设置价格上限并不起作用。因为G7国家还没有想清楚，印度和中国作为原油消费大国是否会同意，而且俄罗斯可能会拒绝并施加报复。这是一个很好的理论设想，但是它不会在实践中发挥作用。因为认为世界各国与西方决策者步调一致，特别是在能源安全问题上，这是最大的误解。

　　  目前对俄罗斯石油实行价格上限的最直接机制是通过保险，因为伦敦国际保赔协会覆盖了全球95%的石油运输船队，如果买家选择高于价格上限购买俄罗斯原油，则将无法获得西方国家的保赔。

　　  但即使这样依然有很多障碍，比如俄罗斯可以直接决定不按上限设定的价格出售石油，尤其是在基准价格非常低且接近生产成本的情况下。而且中国也可能通过接受低级的俄罗斯保险来支持俄罗斯，从而为价格上限制造漏洞。