智通港股决策参考︱市场总体预期偏乐观 本周聚

　　新东方在线旗下官方直播间“东方甄选”观看人数达1274.6万，当日GMV为2100.43万元，在抖音平台带货榜排名第6位。这是“双减”政策实施后，新东方转型直播带货以来的一次飞跃式成长。不少网友评论称，“新东方的直播带货真是降维打击，文化输出能力太强了。人才在哪都是金子，老师们个个是老俞，个个是罗永浩。开脱口秀问题也不大！”

　　截至目前，国家烟草专卖局官网显示已经有14家电子烟企业申请了烟草专卖生产许可证核发，目前均为已受理状态，6-7月有望陆续迎来数家生产许可证的落地和发放。

　　海外方面，6月10日FDA 正式宣布NJOY旗下两款产品通过PMTA授权，包括尼古丁含量为4.5%的烟原味，以及尼古丁含量为6%的浓烟原味。两款产品均为NJOY DAILY一次性小烟系列。数据显示，一次性小烟需求强劲。根Frost&Sullivan，2021年全球一次性小烟市场规模将达21.3 亿美元，占电子雾化市场的22.7%，预计2021-2025年全球一次性小烟市场规模CAGR将超28%。在美国市场，2020年2月至2022年2月一次性小烟产品销量从280万支增长至880万支。据了解，思摩尔一次性小烟产品未来通过PMTA审核确定性增强。

　　建议重点关注港股思摩尔国际、美股雾芯科技。

　　港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指未平仓合约总数为109606张，未平仓净数28098张。恒生期指结算日06月29号。

　　从恒生指数牛熊街货分布情况看，21806点位置，牛熊密集区普遍远离中轴，说明市场比较犹豫。上周风险资产市场连遭三重锤，1）石油价格再创新高，2）欧洲央行突然暗示大码加息，3）美国通胀意外反弹。从利率期货价格看，市场预期美国联邦基金利率今年累计加息到3.2%，差不多意味着未来五次FOMC会议每次都加息50点，甚至不排除出现1-2次75点加息。内地A股逐步走出底部，港股恒生指数受美股拖累，或选择震荡调整。

　　机构的半年度策略陆续出炉，整体来看市场情绪谨慎乐观，结构性行情仍可期待。较为普遍的观点是，市场风险偏好尚未大幅提升之下，在经济增长真正稳住前，成长板块或会经历分化表现。目前新一轮的结构性赚钱效应还未成气候，新的高增长产业趋势还未清晰，到底是应该投相对低估的价值股，还是投向结构性高景气成长股？在这个问题上尚存在差异。宏观方面的焦点在于美联储加息是否会超出预期。

　　笔者观察了本周末卖方分析师的行业研究报告，发现聚焦新能源车及电池产业链的较以往更多、更为凸显，其他行业的报告则明显要偏少。这说明在眼下分析师们对确定性强的板块的一致预期已经在形成，这种情况在正向市场中无疑会加大向上强度，在恐慌市场中也一样。这个领域的投资者宜多加留意。