科瑞德冲刺创业板：原始股东出资现瑕疵，销售

　　  招股书显示：科瑞德本次发行股票数量不超过1100万股，预计融资金额7.4477亿元，募集资金用于生产基地（制剂）建设项目、研发管线平台项目、营销网络升级建设项目以及补充流动资金，保荐机构为广发证券。

　　  不过，在科瑞德的发展历史上存在多处瑕疵，包括原始股东以一台别克车实物出资，且车辆未办理过户手续，同一天转让的股权却出现了不同的股价，另外还存在股权代持的情形，而这些或将成为后续深交所问询中的重点。

　　  为弥补瑕疵，科瑞德于2014年12月26日召开临时股东会，决定由科瑞德实际控制人陈刚通过其控制的成都凌云志与泸州云志以现金43万元对此次实物资产的出资瑕疵进行补足。

　　  2020年8月31日，科瑞德的股东之一天峰雅泉与天峰扬帆签订《股份转让协议》，协议约定天峰雅泉将其持有的科瑞德1.7925%的股份以1613.2607万元价格转让予天峰扬帆，本次股权转让价格为27.27元/股。

　　  同一日，科瑞德召开2020年第三次临时股东大会，同意股东泸州云志将其持有的科瑞德1.00%、0.9091%、0.70%和0.3818%的股份合计以987万元的价格分别转让予文钰夫、陈功政、何桃、陈阳，而本次股权转让的价格为10元/股。

　　  除此以外，科瑞德还存在股权代持的情形，招股书显示：公司自成立以来，曾于2004年7月泸县国资公司股权转让时形成股权代持关系，并于2012年2月有限公司第二次股权转让发生股权代持关系变动，截至2012年10月，上述股权代持已清理完毕。

　　  科瑞德的主要产品为枸橼酸坦度螺酮胶囊、注射用丙戊酸钠、盐酸替扎尼定片，三者合计占主营业务收入的比例分别为96.86%、98.76%和99.46%，是科瑞德收入和利润的主要来源。

　　  而2021年度，同行业上市公司恩华医药、海思科、康弘药业、翰森制药、西点药业的毛利率分别为85.75%、78.74%、90.89%、91.24%、86.60%，由此可见，科瑞德的毛利率高于同行业上市公司的平均水平。

　　  对此，科瑞德解释，公司主营业务结构与同行业可比上市公司有所不同，加上公司产品种类较少，在剔除同行业可比上市公司报告期内部分与公司不具可比性业务的影响后，公司的主营业务毛利率与同行业可比上市公司的毛利率水平基本一致。

　　  就市场占有率来看，2019 年至2021年，科瑞德表示，其枸橼酸坦度螺酮胶囊在该产品领域的平均市场占有率达到79.57%，注射用丙戊酸钠在该产品领域的平均市场占有率达到10.40%，盐酸替扎尼定片基本独享我国境内替扎尼定制剂的市场份额。