外汇市场一周评述：美国CPI通胀爆表，消费者信

　　  本周，全球市场遭到接二连三的打击！各国央行愈发鹰派的基调、美国CPI通胀又爆表，消费者信心暴跌至历史低点，恐慌指数狂飙，风险资产遭到抛售，中国放松监管的迹象也难以带来持续提振，美股三大股指均暴跌，日元崩溃吓坏汇市。

　　  市场表现来看，全球市场遭抛售，标普500指数大跌4.58%，在过去11周中第10次下跌。债市抛售浪潮再起，10年期美债收益率突破3%关口，美元暴涨2%，为6周来表现最佳一周，日元跌势迅猛接连刷新20年低点，直逼135关口。黄金周末前大爆发冲破1870关口。

　　  汇市：本周美联储9月暂停加息的希望彻底破灭，美债收益率反弹提振美元。美元指数自周初以来保持坚挺姿态，自周三开始连涨三日，接连突破103以及104两大关口，最高触及104.23水平，为5月17日以来首次。当周美指涨超200点，周涨幅达到2%，最终收于104.20水平。

　　  在美元大涨的同时，非美货币遭到猛烈冲击。欧元周初窄幅整理，基本徘徊在1.07关口附近，周四周五跌势加剧，彻底失守1.07以及1.06关口，最低触及1.0506水平，周跌幅超过200点，或1.89%，为4月末以来最大跌幅，最终收于1.0515水平。英镑走势类似，周初试图反弹触及1.26水平，随后连跌三日，接连失守1.25以及1.24两大关口，最低触及1.2300水平，周跌幅接近180点，或1.41%。日元本周走势尤为瞩目，本周兑美元连跌5日，不断刷新20年低点，最低触及134.54水平。本周日元跌超350点，跌幅达到2.73%，货币政策分歧成为最大拖累。

　　  商品货币本周也表现不佳，澳元兑美元自周初的0.72上方持续走低，周三开始连跌三日，最低触及0.7035水平，本周跌超160点，周跌幅达到2.26%，结束此前连续三周上涨的势头。与此同时，纽元兑美元本周持续走下坡路，自周中开始连跌三日，自0.65上方持续走低，最低触及0.6345水平，当周跌超150点，周跌幅达到2.38%，连续第二周收跌。

　　  大宗商品：黄金本周前四个交易日一直维持窄幅震荡格局，整体徘徊在1850美元附近，周五在美国CPI爆表后多头发力，接连升穿1860以及1870两大关口，最高触及1875.87美元，周涨幅超过20美元，达到1%。白银则没有那么幸运，本周整体处于震荡趋势，周初冲高回落后承压压力，本周最高触及22.50水平，最低下探21.26，当周微跌0.03%，几近收平。

　　  全球股市：本周主要美股指均连续两周累计下跌，均创1月21日一周以来最大周跌幅。道指累跌4.58%，最近11周里第十周累跌，上上周结束了创1923年来最长连跌周的八周连跌。标普累跌5.05%，纳指跌5.60%， 纳斯达克100跌5.70%，均为最近十周里第九周累跌。罗素2000跌4.4%，最近八周内第七周累跌。

　　  本周斯托克600指数跌近4%，创3月4日一周以来最大单周跌幅，连跌两周，最近九周里第六周累跌。各国股指均连续两周累计下跌，领跌的意股跌近7%。全周各板块均累跌，银行和金融服务跌近6%领跌，跌幅最小的油气跌近1%。

　　  本周最大的看点无疑是周五的美国5月CPI通胀数据，就在市场憧憬通胀见顶、美联储放缓加息步伐之际，这一数据无疑令投资者跌破眼镜，美股遭惊魂抛售，美债收益率狂飙，巴克莱率先喊出最快下周加息75个基点！

　　  6月10日，美国劳工统计局公布数据显示，美国消费者物价指数（CPI）同比上涨8.6%，创1981年12月以来新高，并高于上月及预期的8.3%增幅；CPI环比增长1%，显著高于预期的0.7%和上月的0.3%。

　　  美国国债收益率全线年期美债收益率一个月来首次盘中升破3.10%，日内升逾10个基点。对利率前景更敏感的2年期美债收益率盘中升穿3.00%，创2008年来新高，日内升幅一度接近26个基点。美国长债的收益率升幅相比短债落后，收益率曲线明显趋平，部分收益率曲线倒挂。

　　  消息拖累美股周五遭大幅抛售，道指低开219点后大跳水，临近收市一度劲跌884点，低见31387点，标指曾挫2.93%，纳指下滑最多3.62%。截止收盘，道指仍暴跌880点或2.73%，报31392点；标指及纳指分别跌2.91%及3.52%，报3900点和11340点。俗称“恐慌指数”的VIX波动指数一度跳升13.57%至29.63。

　　  美股抛售激化避险情绪，避险天堂之一黄金强劲反弹，纽约期金抹平盘中逾1%的跌幅转涨，冲上一个多月来高位。美元走强的打击下，国际原油继续回落，但全周保住涨势，创四个月来最长连涨周。

　　  另外，美国6月份密歇根大学消费信心指数初值由5月的58.4，大幅滑落至50.2的纪录新低，远差过预期的58.1，而5月经通胀调整后的时薪按年跌3%，已连续14个月下降，反映通胀肆虐蚕食工资。

　　  对冲基金名人Stanley Druckenmiller亦警告股市未跌完，认为熊市很可能持续一段时间。他又说，造成进一步跌市的催化剂是美联储以进取的方式应对通胀，这或会导致美国2023年陷入经济衰退。他透露，过去6至8个月曾做空债券和股票，并持有石油、黄金和铜等主要商品。若市场有合适机会，会再次做空股票，且打算在未来半年的某个时候做空美元。

　　  澳洲联储再次提到了强劲的通胀压力和富有弹性的经济。澳洲联储现在已经开始了一个更积极的前置加息周期，最新举措彻底终结了新冠疫情期间实施的紧急降息政策，这也是澳大利亚新总理领导下的首次加息。

　　  新加坡大华银行继续预计未来几个月会有一系列加息。澳洲联储将在2022年剩余时间再加息90个基点，使官方现金利率（OCR）在年底前达到1.75%（之前为1.25%），然后在2023年继续逐步加息。维持2.50%的利率峰值预期不变，但现在预计这个峰值将比之前的预测（2023年底左右）更早达到（2023年年中左右）。

　　  CBA周四下调了澳大利亚GDP增长预期，预计这一个2.2万亿澳元的经济体今年将增长3.5%，低于此前预期的4.7%，随后在2023年继续放缓至“低于趋势水平”的2.1%，此前预期为3.1%。

　　  值得注意的是，Aird并非唯一一位预测澳洲联储未来将不得不放松紧缩政策的经济学家。彭博经济的James McIntyre认为：“如果澳洲联储像市场预测的那样收紧政策，那么这将引发经济衰退，迫使其最早在2023年下半年逆转路线降息。我们怀疑它会走到那一步。”

　　  除了澳洲联储外，周四的欧洲央行决议也释放鹰派信息。当地时间9日，欧洲央行在荷兰阿姆斯特丹举行管委会会议，宣布暂时维持此前的利率不变，但是将在下月的货币政策会议上加息25个基点。这是欧洲央行11年来首次宣布加息。

　　  欧洲央行在当天公布的货币政策决定中表示，自7月1日起停止净资产购买，并计划在7月份的货币政策会议上将关键利率上调25个基点。如果欧元区通胀形势仍未见好转，预计在9月份的货币政策会议上会再次加息，加息幅度可能会更大。目前，欧洲央行的主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率，三大关键利率分别维持在0%、0.25%和负0.5%。

　　  受能源和粮食价格飙升影响，5月份欧元区通胀率高达8.1%，创历史新高。从今年全年看，欧元区通胀率预计将达到6.8%。欧洲央行行长拉加德在9日的新闻发布会上表示，高通胀是一个重大挑战，欧洲央行将努力确保欧元区中期通胀目标回到2%的水平。

　　  欧洲央行行长拉加德说，随着许多商品和服务的价格日益强劲，通胀范围扩大，压力加剧。我们大幅上调了对欧元区的通胀预测，这些预测表明，通货膨胀将在一段时间内保持在不受欢迎的高位。