需求即将迎来复苏 后续如何跟踪高景气板块？

　　中信建投发布研究报告称，调高二季度消费板块看法，4月至今以来消费风格获得居前的相对收益。当下从相对盈利、疫情后盈利调整、消费风格相对收益表现及估值四个维度评估，该行仍然看好消费板块后续表现。

　　上海汽车制造行业整车及零部件配套企业复工率达77%，5月复工率及产能利用率继续提升。光伏方面，近期光伏产业链再度开启上行趋势，4月底隆基、中环再度调涨硅片价格，组件报价达1.9+元/W。验证旺盛需求的同时亦需要继续观察高价影响。4)消费：生猪价格于4月以来反转上行，本周生猪/仔猪养殖利润上升进程趋缓，小幅下调，近期居民猪肉消费需求因疫情囤积有一定增加。白酒方面，5月以来整体茅台批价震荡，全国名酒批价上抬，但地方酒或因疫情扰动，批价呈波动态势，本周环比下行0.28pct。疫情封控影响下，出行意愿仍疲软：截至5月11日，截至5月11日，18城地铁客运量月同比下行6.1%，年同比降41.9%。

　　估值水平：当前全A/沪深300股权风险溢价达7年90%分位数以上，股债性价比达到较高水平。当前上证50/沪深300处于市盈率5年22%分位数附近;创业板指/宁组合分别处于市盈率5年37%/55%分位数附近。申万一级板块中，一季报披露后，已有较多行业估值降至历史低分位水平，当前PB、PE分位双高的板块为公用事业、商贸零售，双低的板块主要包括电子、医药、通信、传媒、纺服、化工、银行、石油石化。热门赛道方面，从预期PE来看，22年CXO/动力电池/军工/半导体/光伏估值分别为29倍/25倍/33倍/25倍/17倍，22年PEG角度，动力电池/光伏/消费电子分别位于0.44/0.74/0.44。