日元逼近130了 想让日央行出手依然很难

　　日本财务大臣铃木俊一警告称，目前日元贬值对经济的损害大于其带来的好处。他表示：“汇率急剧波动是不可取的。日元疲软有其优点，但在当前全球原油和原材料成本飙升的情况下，劣势更大。日元疲软推高了进口价格，损害了无法转嫁成本的消费者和企业。”但是，对于日本央行应如何应对、以及是否会选择人为干预，铃木俊一则拒绝评论。

　　日本央行行长黑田东彦表示，日元近期的跌势“相当剧烈”，可能会令企业难以制定商业计划。这也是这位日本央行掌舵人迄今为止对日元贬值所发出的最强烈警告。

　　岸田文雄就曾表示，日本央行的货币政策应以维持日本通胀率达到2％为目标。

　　日本央行也通过实际行动兑现其对维持超宽松货币政策的坚定承诺。周三，日本央行表示，由于10年期日本国债收益率触及其容忍区间的上限，将以0.25％的固定利率无限量购买10年期政府债券。这是日本央行自2月份以来第三次采取行动以捍卫其收益率目标。

　　对于日本央行来说，过去长达20年的严重通缩令其后怕。日本2月份核心消费者价格指数仅同比上涨0.6％，远低于日本央行2.0％的目标。日本央行表示，根深蒂固的通缩心态将阻止物价的快速上涨。

　　黑田东彦此前也曾表示，仅由成本上升推高的通胀并不是他所寻求的稳定目标，央行必须随时准备推出刺激措施。他还指出，成本推升型通胀将对经济增长构成压力，但任何紧缩性政策都可能对企业利润、就业和工资造成“相当大程度”的负面影响，从而打击经济增长。

　　短期通胀预期上升 日本央行会出手干预吗？

　　不过，近期有迹象表明，短期内通胀预期正在上升。调查显示，企业预计本财年日本通胀率将达到1.8％，为有记录以来的最高预期。此外，另一项调查显示，预计一年后房价将上涨的家庭比例达到14年以来的高点。

　　资深观察人士Naomi Muguruma预计，日本央行可能在4月27-28日的利率会议上将政策指导略微转向鹰派立场。日本央行还可能上调今年的物价预期，因为燃料成本上升和以往通信费用削减的效应逐渐消退将导致核心CPI从4月份开始加速升至2％左右。

　　在短期通胀预期上升的情况下，日本央行是否会出手干预还有待观察。知情人士表示，日本央行是否以及何时调整现行指引，将取决于通胀率在2％左右停留多久时间，以及工资和消费的强劲反弹是否足以让经济走上可持续复苏的道路。一些市场投资者表示，只有在日本面临日元、国内股票和债券的“三重”抛售时，干预才会成为一种选择。