“痛苦”“焦虑”“出现幻听”？中概互联“信

　　“阿里巴巴”投资者情绪降至“冰点”。继3月14日大跌10％之后，3月15日阿里巴巴ADR继续下跌。而拉长时间，2021年1月1日至2022年3月15日，阿里巴巴ADR股价下跌约67％。

　　“股神”巴菲特的黄金搭档查理·芒格旗下的Daily Journal Corp.披露了13F文件，截至2021年12月底，Daily Journal Corp通过美国存托凭证累积持有阿里巴巴602060股。

　　 3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议回应了关于中概股退市、平台经济等市场关注问题。

　　当晚于美国上市的阿里巴巴ADR强势反弹，3月16日阿里巴巴ADR录得涨幅36.76％。不少投资者情绪振奋。在美国投资社区“追寻阿尔法有博主撰文称“一天反弹36.76％对于阿里巴巴来说是自然而然的事情。因为它的股价在公允价值之下。”

　　了解到不少专业投资者基于对估值和行业不确定性等方面的考虑也认为有必要对部分中国互联网公司、港股中国互联网公司秉承更乐观的看法。

　　例如，金翼私募基金管理有限公司董事总经理，香港全球价值链投资有限公司执行董事、投资总监万成水接受本报采访时指出：秉持长期主义价值观的专业投资者应该特别注重识别和回避重大风险。君子不立于危墙之下。

　　在他看来，2021年“中概股”整年都在下行通道中。美国上市的“中概股”首当其冲，中国香港上市的中国科技股紧随其后，在漫长的阴跌之后经历“雪崩”。市况惨烈，在线网页代理浏览很多股票跌幅超过90％，有的甚至达到95％。万成水认为，这背后有地缘政治、行业发展不确定性等等多重原因，即他所说的“危墙”。

　　但他认为对于部分公司来说，危墙已经被“拆除”。因为，金融稳定发展委员会释放的信号很清晰，中国主动融入全球经济发展的大势没有改变，中国大力发展市场经济的大势也没有改变，优质中国资产长期向上的大势更加不会变。

　　万成水介绍，他管理美元基金在这个信号发出的前后大手增持了“腾讯”、“美团”等在香港上市的中国科技企业。此外，金翼团队管理的人民币产品募集完成后，也会继续加仓优秀的中国科技企业。“长期来看，这一次危机为跟随长期趋势的价值投资者提供了绝佳的买入时机”。

　　美国尚渤投资董事总经理、基金经理王磊3月17日也对表示，海外投资者投资这些互联网公司最担心的监管不确定性目前很大程度上已经消除。

　　另一，美国精品店投资机构Artisan Partners 旗下全球价值组领衔基金经理Daniel J. O’Keefe则认为目前阿里巴巴等公司已经实在太便宜了。他说，它可能是我至今为止见到的，全世界拥有同等品质和财务质量的公司中最便宜的。目前市场给它的风险溢价上天了。这意味着市场对负面因素进行了充分的定价。尽管阿里巴巴的业务还受到一些周期性因素的影响，但随着中国及经济修复，阿里巴巴的业务会回来的。

　　不过也有人认为中概互联网公司并非因为就高枕无忧。新加坡资产管理机构APS创始人、首席投资官王国辉表示，美国已经进入加息周期，流动性边际收紧，这对全球的科技互联网公司都有影响，中概互联网公司也不会例外。