原油市场今日分析：欧佩克的产能提升问题短期

　　  我们认为欧佩克的产能提升问题短期内难以解决。只有少数成员有能力增加产量，而其他成员由于混乱和缺乏投资而未能达到其商定的产量水平。12月份欧佩克的产量水平已经明确体现了这一点，参与减产协定的欧佩克成员国产量增加了15万桶/天，而非预测的25万桶/天。

　　  尽管奥密克戎变异株的全面影响仍在评估中，但亚洲石油需求预计有望在今年增加170万桶/天，达到疫情前水平的103%，高于去年的120万桶/天增长。增长将受到中间馏分油需求的推动，预计今年将增加100万桶/天。我们认为，虽然中国实行零新冠病毒政策，但该地区其他大多数国家正朝着重新开放经济的方向发展。所有封锁都可能是本地化的或是更有针对性，对石油需求的影响没有之前大。

　　  我们预测2022年布伦特原油价格仍稳定在每桶72美元，并认为全年将供应过剩。供需前景仍面临多重风险。虽然奥密克戎变异株在全球范围内创下了历史新高的感染率，但到目前为止，住院率仍然可控，而且与早期变异株相比，重症的可能性似乎更小。另一方面，国家对新疫情的反应参差不齐，许多国家实施了软封锁和旅行限制，这严重影响了航空需求。更长期的预期来看，布伦特原油均价2023年料达到73美元/桶，2024年涨至75美元/桶，2025年和2026年则料为78美元/桶。

　　  周一，利比亚最大油田恢复生产，哈萨克斯坦TCO油田恢复至正常水平，加之中国的动态清零政策将带来新的防疫限制，原油价格承压下行。在世界有了与新冠共存的意识后，石油市场可能会保持非常紧张的局势。因为重点将放在新冠检测上，旅行禁令将逐步解除，一旦检测方式改进，这应会给国际旅行行业带来奇迹。鉴于上周油价大幅上涨，在第一季度市场仍将紧张的情况下，目前的疲软程度有限。WTI原油价格可能会继续在当前区间震荡，直到中国防疫形势更加明朗。