债务筹资股权筹资财务

　　筹资弹性体现在筹资过程中企业的能动性，是否可以协商确定资金使用额、协商利率、协商付款时间等。债务筹资弹性大于股权筹资弹性；因为股票筹资面向大众,可以协商地方少.财务，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。

　　1＼资产权比率为股东权益（所有者权益）与总资产比例；资产负债率为负债总额与资产总额比例．2＼股权优点：不需要还本；没有固定的利息负担．但缺点是资金成本较高，需要支付姑息，公司的控股权容易分散．债权优点：资金成本低；能够获得财务利益；利息能够税前列支；保障所有者的控股权．同样也有缺点，财务风险高，固定的支付利息；资金使用的限制条件多，从而约束了资金的用途

　　财务，又称为融资、资本或负债经营，是指在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。合理、有效地利用财务作用，可以降低资金成本，提高的自有资金利润率。自2009年以来，由于人民币升值预期、储备过多等诸多因素的影响，我国境内资产价格不断上涨。同时，在全球范围，随着主要经济体逐渐摆脱经济危机的影响，大宗商品价格、生产资料的价格不断上涨，这必将向消费领域传递，通胀预期有可能在2010年上半年就成为现实。 作为筹措资金的重要手段，贷款的成本将会随着贷款利率的上涨而增加。为了维持的生存与发展，应合理利用财务，来应对复杂多变的国内外经济环境。 负债筹资就是通过发行、向银行借款、融资租赁等方式筹金。采用借入资金的方式筹金，到期要归还本金和支付利息，相比权益筹资要承担较大风险，但付出的资金成本较低。资本总额及其结构既定的情况下，需要从息税前利润中支付的债务利息是固定的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的财务费用就会相对减少，就会给普通股股东带来更多的盈余；反之，则会大幅减少普通股盈余。这就是负债筹资的财务效应。 这种作用来自于的筹资，与活动没有什么直接的关系，后者不会因为作用而发生改变。随着经营的内部环境和外部环境的变化，的财务水平也应进行动态变化。实际上，在新形势下，对持续发展有促进作用的财务，有可能转化为对发展起阻碍作用。同样，原来对发展起不利影响的财务，也有可能转化为对发展起促进作用的因素。现实经济环境的多变及财务的双重作用，要求应保持一个有弹性的、具备较强调整能力的资本结构，以保持自身的市场竞争力。为此，决策者应做到以下三点。首先，科学预测未来可能影响财务效益的内部环境和外部环境因素的变化，并在此基础上制定相应的对策。从外部环境来说，由于影响财务效用的主要因素是的债务利息费用在利润中所占比重的大小，因此，在负债融资时，金融市场利率直接影响了的债务利息费用，它的变化势必会对财务水平的选择产生一定的影响。应认真关注并科学预测通货膨胀的速度及金融市场利率的变化，判断近期国家会不会对银行的存款利息率进行调整，并根据预测对财务的利用水平进行及时的调整。从内部环境来说，正处于快速发展过程中的，可以利用财务来扩大规模，打造在行业竞争中的优势地位，以争取更多的市场份额。具体做法是，永久性流动资产和部分固定资产由长期资金融通,另一部分永久性流动资产和全部短期流动资产由短期资金融通。这种筹资组合资金成本低，利息支出少，可以增加收益。反之，如果的总资产期望收益率小于负债期望收益率，则应削减债务资本，或者增加权益资本的融资能力。其次，尽量采取增加资本结构弹性的融资措施，如发行融资、合资合作经营、股权出让、产权交易、引进风险等方式。目前财务发挥正效应的，可利用期权性质的融资工具，如可转换。当发展状况良好，市场价格超过转换价格时，者会选择将债权转变为股权。这样，债务资本在资本结构中的比例就会缩小，的财务风险就会下降，使将更多的资金投放到效益良好的项目上，争取更多的回报率，从而促进经营走上良性循环的轨道。但必须注意的是，拟发行可转换的要使其发行规模与本的资本结构优化相适应，内部各种条款的设计要与的资本结构相匹配。第三，由于在向银行借贷时，一般需要用一定数量的资产作为抵押，所以应考虑自身的发展策略，有选择性地增加可作为举债抵押的资产的规模，如土地、房屋、建筑物等的不动产。这样既可以满足进一步扩张的需要，而且在未来一旦需要增加债务资本时，还可利用此前储备的固定资产向银行举债。