2021年12月21日期货交易每日必读：奥密克戎被低估

　　  中国12月1年期贷款市场报价利率（LPR）降至3.8%，上月为3.85%，此前连续19个月维持不变。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，上月为4.65%。自2019年8月LPR新机制实施以来，中国央行第5次下调一年期贷款市场报价利率（LPR）。

　　  评：15日国常会就提出加大对中小微企业和个体工商户的金融支持，本次LPR下调将降低实体经济的融资成本，对实体企业的融资支持力度加大。另外，明年美联储加息时间提前，年末LPR的下调可能是明年宽信用的信号。

　　  新冠变异病毒奥密克戎毒株在全球蔓延，尤其在欧洲迅速扩散。圣诞节即将到来之际，荷兰、德国、爱尔兰相继宣布收紧防疫措施。英国伦敦市长萨迪克·汗18日宣布，伦敦进入“重大事件”状态，以协助医院应对奥密克戎导致的疫情迅速蔓延情况。19日据伊朗国家电视台，伊朗确认首例奥密克戎毒株感染病例。20日秘鲁首次报告4例奥密克戎变异株感染病例。

　　  评：随着变异毒株奥密克戎的迅速传播，各国的防疫措施不断加严，市场恐慌情绪飙升，原油需求预计将受到较大的冲击，拖累价格下行。但目前OPEC+维持原增产计划不变以及伊核谈判结果尚不明确，市场多头情绪仍存，短期偏空思路对待，注意风险。

　　  截至12月17日，全国动力煤55港口库存总量5202.5万吨，环比增加30.1万吨。12月15日，山西孝义西辛庄镇杜西沟村因违法盗采煤炭引发透水事故，煤矿安全检查力度或有提高，加之年底生产任务完成，煤矿自检增多。临近冬至，全国大部分地区将有一个明显的降温，供暖用煤用电量也将有所增加。

　　  评：近期在煤矿安全事故影响下检查力度增加，动力煤减产预期较为强烈，且受降温影响动力煤需求向好，支撑煤价上行，但目前政策端保供稳价仍未放松，且受到市场避险情绪影响，短期区间波动。

　　  目前PVC开工率仍就维持在高位，产量继续增加，而下游需求表现低迷，整体需求转弱，这令PVC现货上周大幅走低。而PVC传统销售淡季继而下调电石接货价，不过西北宁夏电石现货降幅不及PVC。

　　  截止12月20日，中国电解铝社会库存89.9万吨，较上周四减少1.5万吨，去年同期为60.4万吨。分地区来看，无锡、佛山地区库存减少明显；上海、杭州地区库存小幅减少；宁波、巩义、洛阳、临沂地区库存略有增加；其余地区库存维持平稳。

　　  截至12月17日，全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国48.28%，日均产量15648吨；五大钢种硅铁（周需求）：23203.15吨，环比上周降1.24%，全国硅铁产量（周供应）：10.95万吨。

　　  广西地区多数企业传出停产、减产消息，18日市场传出消息，乌兰察布市工业和信息化局发布关于印发“两高”行业企业三个专项整改实施方案的通知，要求在2021年12月底前，全市半密闭矿热炉全部完成改造工作。此外，中国铁合金工业协会锰系专业委员会发布关于进一步推进“压减合金产量、强化节能降碳、促进行业健康发展”相关工作落实的通知。刺激锰硅价格上行。

　　  随着12月装置检修结束，PTA装置开工率逐渐回升，盘面价格存在压力，但PTA下游聚酯开工较低，整体表现为供需两弱。近期价格主要受到消息面影响，今日价格大跌是因为原油受到奥密克戎迅速传播影响大幅走低，拖累PTA价格。

　　  焦企剔除淘汰产能利用率继续回升，不过整体仍处低位。最新数据显示全国平均吨焦盈利107 元/吨，企业盈利继续回升，部分焦企提涨预期增强，但整体仍处于僵持状态。下游钢厂陆续进行冬储，但南方地区工地赶工情绪仍在，拉动原料需求。焦企出库表现良好，库存呈现下降。不过后市淡季来临使得冬储面临一定压力，市场心态较为谨慎。

　　  美豆出口不佳，11月压榨量不及预期。南美天气仍存炒作可能。多重因素影响，美豆或维持1200-1300美分区间运行。12-2月大豆进口预增，实际到港或不及预期。国内疫情反复导致物流不畅，油厂开机率下降，下游补库积极，近期供需持续趋紧。豆粕基差高位震荡，期货反弹压力渐增。

　　  局部地区养殖端补栏积极性略有提振，大猪缓慢被消化，部分不稳定猪群提前出栏，本周全国生猪交易均重继续下滑， 卓创资讯监测全国生猪平均交易体重123.46 公斤， 环比跌0.84%， 同比跌6.27%。生猪出栏量较上周增加， 屠宰企业收购难度降低，且猪肉销售速度稍有加快，本周国内生猪重点屠宰企业开工率呈现小幅上涨的走势，平均开工率31.56%， 较上周上涨0.87 个百分点。