黄金市场今日分析：疫情忧虑再起 避险资产黄金

　　  上周五，由于投资者纷纷买入美国国债避险，10年期美债收益率因此创下疫情爆发以来最大跌幅，导致整体收益率曲线年期国债利差回到鲍威尔连任消息公布前的水平，表明对美联储加快收紧货币政策的押注有所缓解。

　　  上周五由于市场恐慌情绪升温，VIX恐慌指数飙升，录得今年1 月27日以来最大单日涨幅，收在28.62，但仍远低于去年疫情所创下的最高点82.69。通常VIX指数在45-50左右表明市场接近恐慌。

　　  在前期疫情复苏的时候，由于白银的工业属性，其表现会比黄金亮眼，但在疫情担忧重燃时期，黄金的避险属性比白银要更强，因此白银的表现会不如黄金，反而在上周五一度跌破23关口，推动金银比涨至77.4。

　　  上周五现货黄金呈倒V型走势，日内一度涨近25美元，美盘时段一度逼近1780关口，最终收涨0.17%，报1791.60元/盎司；现货白银震荡走低，盘中一度触及23美元/盎司，最终收跌1.98%，报23.11美元/盎司。

　　  2、世界卫生组织将变异新冠病毒B.1.1.529命名为Omicron（奥密克戎），并将变异新冠病毒B.1.1.529列为需要关注（VOCs）的变异病毒。欧洲疾控中心则将其视为引发忧虑的变种。

　　  荷兰方面称，来自南非的游客中有13例奥密克戎变异株感染病例。丹麦及澳大利亚新南威尔士州也各在来自南非的游客中发现了2 名游客感染了奥密克戎变异株。最新消息称，美国近邻加拿大方面证实渥太华有2例感染奥密克戎变异株病例。

　　  现在正是黄金闪耀的时候，投资者又纷纷涌向买入这位可靠的老朋友。如今的情况与去年非常不同，各国央行不能再像以前那样，不惜一切代价地放水，因为通胀是真实面临的问题，而若实施封锁将加剧这种情况。这将对金价有利，因为至少各国央行将推迟收紧货币政策，直到它们对经济风险有更好的认识。若任由通胀过热而不加以解决，或会再次增加黄金的对冲吸引力，尤其是在当前这种不确定时期。

　　  对新型变种病毒的恐惧引发了最新一轮对风险资产的抛售。人们不仅担心全球经济放缓，而且新封锁措施都会给目前的供应中断添加更多麻烦。换句话说，滞胀风险可能越来越大。无论美联储采取多少紧缩措施，它们无疑将落后于通胀曲线，这意味着实际利率将保持低位，终将好黄金。就目前而言，我们将继续等待疫情的演变，但很明显，若经济面临风险，各国央行将会毫不犹豫地采取行动，

　　  新一波疫情浪潮正促使投资者转向避险资产，导致上周五美国收益率曲线整体下降。不过，我们预计收益率下跌将是短暂的，原因如下∶首先，市场已经从前期疫情中认识到疫情只是暂时的。其次，再次采取封锁措施将加剧供应链瓶颈，给经济带来更大的通胀压力。因此，美联储有必要停止宽松刺激需求，保持近期的鹰派倾向。