今日外汇市场分析：美联储提前加息预期升温 美

　　  周三，受美国10月CPI数据大幅超预期的影响，通胀预期飙升，加息预期也明显走高。受此影响，美债收益率周四重回1.55%上方，盘中更是一度逼近1.6%，美指逼近95关口。

　　  数据进一步证明通胀压力在积聚，因企业在转嫁成本方面取得更大成功。全球各国政府提供的数万亿美元救灾资金刺激了对商品的需求，导致供应链过度紧张。在需求强劲的背景下，企业一直在稳步提高消费品和服务价格，同时供应链瓶颈和工人短缺推高了成本。许多经济学家预计，价格压力将持续到明年，使得通胀保持在高位。

　　  超预期的CPI数据导致市场加息预期提前，美国联邦隔夜指数掉期预计美联储将在明年7月前加息25个基点，而数据公布前预期为明年9月前。

　　  行情方面，黄金价格短线，随后直线月中旬以来首次;现货白银日内涨幅扩大至2.00%。同时，美元指数迅速上行，美国10 年期国债收益率拉涨，但随后美指及10年期国债收益率均小幅回吐涨幅。

　　  。美国五年期通胀保值债券（TIPS）收益率升至历史新高，报3.03%。

　　  ·美国30年期通胀保值债券（TIPS）收益率上升至2.458%，创2013年以来新高。·美国30年期国债实际收益率刷新历史低点，报-0.595%。

　　  ·美国至11月6日当周初请失业金人数录得26.7万人，创2020年3月7日当周以来新低。

　　  2、美国总统拜登∶不断上涨的能源成本是物价上涨的首要压力要求，扭转通胀涨势是首要任务;联邦贸易委员会对任何市场操纵行为进行反击。

　　  3、美国财长耶伦∶通胀问题将在明年消

　　  失，假设通胀问题恶化，美联储必然会采取行动，不会使美国陷入上世纪70年代的通胀状态。

　　  4、美联储戴利∶现在改变我们对提高利率的评估还为时过早。

　　  5、美国财政部拍卖250亿美元30年期国债，得标利率1.940%，投标倍数2.20。（预发行交易利率为1.888%，上月投标倍数为2.36）

　　  美国10月份通胀继续飙升，其通胀年率超过了2008年的峰值，达到1990年以来最高水平。价格上行的广度不容忽视，这表明通胀总体步伐的放缓仍需一段时间。商品价格大涨是今年高通胀的主要原因，10月份商品价格上行没有任何缓解的迹象。我们预计，近期内通胀月率将继续强劲增长，再加上目前相当有弹性的消费需求和趋紧的劳动力市场状况（这会导致工资水平继续升温），到2022年通胀也不太可能回到与美联储目标一致的水平。

　　  镑美或将加速下跌英国与欧盟脱欧谈判的紧张气氛日益加剧，虽说目前市场并不特别担心或关注这一情况，但若政治风险突然升级，这将立即吸引市场的目光。在过去5个交易日，英镑是G10集团货币中表现接近垫底的，如果贸易紧张局势升级，且情况足够严重，这将为市场进一步抛售英镑的催化剂。

　　  料美元趋向疲软 欧美将长期保持区间震荡

　　  我行目前预测，未来一年欧美将大致保持区间震荡，预计欧美3个月目标价为1.16，12个月目标价为1.18，但低于之前1.25的预测。如果明年美国通胀率低于2%，美联储的政策可能会在更长时间内保持不变，这将提振欧美。尽管美元总体走强，但我行预计某些大宗商品出口国、新兴市场和G10国家货币对会较美元升值。此外，由于美元的估值过高、美国资产市场的表现减弱、以及中国债券市场开放对美元的国际地位构成新的威胁，我行认为美元的结构性趋向疲软。

　　  我们预期美联储在2023年底前加息6次，每次25个基点，而欧洲央行加息一次，这显然会对整个债券收益率曲线产生影响。鉴于我行对欧洲央行和美联储的看法，我们坚持认为政策分歧会导致欧美走弱，预计欧美在明年年底下行至1.08。有关债务上限的争论接近尾声，美国财政部料能重新增加其在美联储的TGA账户，加之未来数月将大规模缩债，美元流动性将减少逾7500亿美元。而随着美元流动性收紧，当经济增长放缓时，美元往往会表现更加出色。