这有利中游制造业盈利回升

　　9月29日，资源类板块个股再度集体大跌，跌停榜上几乎全是周期股。机构表示，当前供需形势正在逆转，大宗商品价格上涨或近尾声，这有利中游制造业盈利回升。

　　近期市场对资源股明显产生“畏高”情绪，联创股份、天华超净等股价已跌超30%，且仍未有止跌迹象。本轮资源股行情分为两个阶段：第一阶段从去年11月至今年2月，经济复苏背景下的需求主导行情；第二阶段从今年7月延续至今，新能源相关的稀有金属需求大增，叠加碳中和、“双控”影响，资源股价格明显走高。

　　“目前PPI处于高位，原材料景气高点将至。”国海证券策略分析师胡国鹏表示，未来需资源股估值与业绩的匹配程度。同时，部分强周期板块估值已创出近5年新高，性价比优势逐步降低。

　　中银证券策略分析师王君认为，本轮行情类似于2009年与2016年。回顾前两次走势，周期股均在PPI的二次上行带动下酝酿出一轮结构性牛市。内部流动性与需求环境双双转弱才是周期行情结束的标志。