同样考虑到节前避险等需求

　　午间提示：大盘高开低走，震荡盘跌，午间报收中小阴。创指逆势飘红。中证1000指数跌3.75%，下跌个股超3800家，两市半日成交额超9500亿。盘面观察，金融股保持稳定，周期股继上周五之后再度全面大跌出现跌停潮，而白酒股全线走强，贵州茅台一度封板，带动大消费板块整体保持活跃，科技股整体表现一般，部分品种也有大跌现象。其他如养殖业、超级品牌、等板块也有不错活跃度。截至午间，北向资金净流入约23.3亿元左右，其中沪股通净流入8.85亿元左右，深股通净流入14.47亿元左右。

　　虽然上周五周期股全面大跌，但商品期货和现货的价格上行还是在早间刺激了周期股特别是化工股的短暂发力，在消费股特别是白酒的拉抬中，股指短暂上行。但周末大商所等的调控行为以及节前避险需求等，还是导致了资金继续从周期股中大举撤退。市场风格切换，资金切换到白酒/食品等板块，但是这些板块都是没有产业逻辑的，比如白酒，从中秋国庆的动销数据来看，数据并不亮眼，并且略微低于预期，三季报业绩也是中规中矩并不支撑板块大涨，但是贵州茅台等一线白酒却历史罕见的涨停。

　　今天已经进入 节前三方转账的变现周期（转账日是周三，部分理财、基金等产品需要提前交割才能如期转账等）。上周以及周末和开盘前均已经投资者需保持一定耐心等待有效止跌企稳的信号出现，目前看需要继续等待。

　　从央行逆回购的政策导向和溢出资金的流向看，白酒为首的消费板块已经持续活跃三天，并出现多股涨停，板块热度达到短线高潮。同样考虑到节前避险等需求，参与其中的大小资金也有部分变现可能。但从假日经济和国家层面的保驾护航等愿望看，假日前后还有反复冲高的预期。节后需要注意假日消费经济数据的好坏做消费股阶段退潮的可能。同时也要注意三季度消费数据不佳带来的三季报踩雷预期等。短期看，做为假日赛道性质不变，可积极参与并适度捕捉波动差价。

　　在避险需求冲击中，科技、军工等表现也相对较弱，这些说明周期股溢出资金的转战上述板块的力度不大，建议继续保持跟踪等待合适的参与机会。

　　新能源主赛道由于整体涨幅较大，节前避险冲击也有被波及。三季报临近，消费基金经理不愿意自己的三季报让客户看到之前买了很多周期、新能源，不然人设就崩塌了，所以这几天在疯狂调仓前十大个股，表现在今天尤为明显，是典型的交易性行为。需要对持有和的品种进行量价均的综合判断分析做短线去留应对，不可盲目持股。

　　技术面看，股指回落跌破3600点整数关口符合周末预判，但继续下行跌破30日线一带超出预期，或者说是单日走势超出预期。这样一带，大盘有从黄色运行模式像蓝色运行模式演变的可能。午后需要注意早盘表现相对“平稳”的金融股选边站队动作，这是股指收复3570-3580点一带或者继续下探考验3540点一带的牵引力之一。

　　指标方面，15/30/60分钟KDJ集体超卖钝化，午后股指或有小幅下行动作，但做空力量的集中宣泄的好处就是后面几天抛压会减轻。继续维持本轮大盘回调属于节前调仓换股低吸布局良机的观点不变。明后天看平或小阴小阳等。

　　操作建议上，维持5成左右仓位的不破位品种继续持股观察为主，并在今明两日逢低陆续扩大到7成左右仓位迎接国庆行情的预期。板块选择以大消费、新能源分支（抗跌不破位或者已经止跌企稳并逐步小幅发力迹象的品种）、科技和军工等保持跟踪，权重方面重点大金融三驾马车（均线上方为主）。