是警戒线就具有偿还短期借贷的压力

　　资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

　　要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。

　　资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

　　（1）从债权人的立场看：他们

　　最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。

　　如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。

　　因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

　　（2）从股东的角度看，由于企

　　业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。

　　在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。

　　因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。

　　企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而去获得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。

　　（3）从经营者的立场看，如果

　　举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。

　　如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。

　　从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。

　　资产负债率的合适范围在40~60%，70%为警戒线

　　评估负债经营的必要性，先看总资产利润率，要大于10%，因为5~7%的市场借贷利率区间，只有大于借贷利率50%以上，才有借贷扩大规模的必要性

　　总资产利润率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100。

　　总资产利润率大于市场利率50%为借贷必要性的合格线%为佳，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。

　　总资产利润率高，偿还长期负债能力就有保证

　　偿还短期负债则看流动比率和速动比率

　　而评估负债是否属于高杠杆高风险运营，可能导致企业短期偿还能力出现危机的指标是权益乘数，流动比率，速动比率：

　　权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).

　　权益乘数=1+产权比率

　　权益乘数一般是在2～3合适。

　　4倍为警戒线倍为典型的高借贷高杠杆运营

　　如果流动比率和速动比率，分别低于1.5和0.75，就有偿还能力风险，低于1和0.5，那么一旦销售不符合预期，资金回笼有困难，短期债务危机就会爆发

　　速动比率尤其关键，速动比率大于1，短期还债没问题，短期偿债能力强，很安全，1是国际公认比值，0.9是我国通用比值

　　速动比率大于0.75，偿还短期借贷略为棘手，不过也没问题

　　速动比率大于0.5，需要挣扎一下，但也能挺过去

　　0.5是警戒线就具有偿还短期借贷的压力

　　低于0.3，特别是0.2之内，一旦销售资金回笼不符合预期，很容易就陷入债务危机。

　　通常F10出现这种速动比值低于0.5，产权比率大于3，就属于高杠杆运营类型的企业

　　如果速度比率小于0.3，产权比率大于5，那么就是短期还贷风险高企业，典型的使用高杠杆高周转的扩张策略运营企业，这种战略扩张，如遇到政策调控，或市场环境有变化导致行业不景气，那么很容易导致资金回笼速度减缓，跟不上流动负债偿还周期，届时就非常容易出现债务危机，也就是爆雷

　　爆雷会导致信用下降，进一步加剧借贷困难，资金周转困难，容易引发企业的股价和债券的价格双双下跌，也就是通常说的股债双杀。

　　这种企业的股价容易一落千丈，跌入月线%之内是常态。

　　产权比率= 负债总额/股东权益=负债总额/所有者权益=负债总额/（资产总额-负债总额）=1/（资产总额/负债总额-1）=1/(1/资产负债率-1）=资产负债率/(1-资产负债率)。

　　企业标准的产权比率是50%。产权比率在2之内，都是适合范围，超过3是警戒线是高杠杆运营的危险区比值。要小心债务危机的爆雷风险。一般这种股票不适合拿长线，未来不可测的偿债危机随时会发生。