每日归零”的原则

　　科创50市场的演变和发展，我们在过去3个月里头的推演分析，基本上都得到了市场的验证与肯定。近来2周的下跌，指数顺势回到半年周期的位置，在周K线周均价线，实际状况，是接连打穿了48周均价线点，从震荡回落到加速下跌，直接向下把指数甩到了1386点，既跌落到仍然保持上行态势的120日均价线日当周长阳反转的K线位置，实实在在的完成了一个涨跌大循环。

　　关于科创50指数的变动，我们在过去几个月以来的走势中，每一个关键的技术节点，都得到了应有的技术变化。6月17日的反升大长阳、7月14日后的回撤、7月28日的大长腿反攻、8月13日后的回调、以及后续拉高不成反手压低带来的持续下跌。

　　每一个关键时间特征，都对应了相应的时间关系，并反映出当下的空间结构。按照我们的推演分析，这些时间和空间关系，在实际的行情发展中，屡试不爽。今日来看，此次持续阴跌直接将指数压回到120日均价线位置，也恰如其分。

　　不过坦言，从指数高位回撤，在跌落到6月17日长阳区域里头，几无任何反应，这也表明超长时空关系影响力的衰退。这也是我们阐释，关键于20日周期的判定和应用，重要于40日周期的客观条件，多变于60日周期的结构变动。

　　而且此次指数由高位回落，持续多日阴跌，并直接打穿120日均价线，也未有强烈反响。这在K线和均价线关系上，也超预期表现。虽然昨天盘中小有动作，但也未成气候，指数依然未能站回到120日均价线之上。

　　这种持续弱势带来的影响，很容易不断扩大负面情绪，造成更大空间结构的扩张。这个情况，我们也都反复阐释人性变化带来的过度反应，情绪及非理性行为，就容易带来当前的局面，看起来非常糟糕和不良预期。不过，正因为此，我们恰恰反过来，看到希望和机会。

　　按照客观技术条件推演，高位酝酿回调的走势，本身就符合技术演进路径，打回半年周期并阴跌修整，也是常态。只是这一过程，从演进到末梢结点的时候，加速度诱导出了投资者的恐慌情绪，指数扩大下行空间，个股超预期空间波动或被杀的支离破碎。

　　面对这样的局势，的确使得身在其中者岂能不动了邪念，场外观望者也被吓得直打哆嗦，怯怯后退。这些都是完全可以理解的，人之常情嘛。但就客观技术演进而言，我们认为当前位置将会止跌回稳酝酿构建强有力的反攻动作。只是还无望于反升而涨，有待观察。

　　作出上述大胆判定的重要基础在于几个方面的思考，一个是技术层面的考虑，日线结构本身符合我们对回调空间的预判，并且跌落至此，也不会改变120日周期的涨势。按照当前技术路径发展，有条件在11月18日之前保持上涨态势，并由此而牵引和拉扯指数，不至于往下远距离回落。

　　不过只要不能够往上持续得到改善和优化，每一次再跌，都会带来新的考验，甚至因为过于极端下跌而更早一些改变120日周期的移动关系。这些也都是后续发展过程中，需要高度注意的。不过，依照对120日周期移动关系推演，的确是不必惧怕当前位置接续大跌，反而要大胆预判，反攻一触即发。

　　还有关于周线及更长周期技术结构的演变，也都积极预判在1386点乃至5月最后一周的长阳基础之上，止跌回稳酝酿后续结构性改善与扭转态势。但还都需要一些时间来观察，最起码也要先反攻一程，跳出第一支脚，才合适探讨第二支脚或震荡趋上的技术路径。

　　再一个是关于科创50成分股票的研究，这个偏于基本层面的思考。从50只股票的业绩增速来看，都非常高，除少部分个股业绩下滑或净利润为负，多数个股中期业绩增长都很大，净利润释放也较好，平均水平超过50%以上，算是非常好的表现行为，扎扎实实的高成长类别。

　　从对多数个股的研究，全年业绩增长明确，我们认为这一类个股，在高增速下，有希望保持全年的高景气高人气，此次压低后，反而为部分个股创造更好介入的位置，这从某种角度而言，我们倒是认为，更应该重视此类个股回调后再反升走跨年度行情的积极展望。

　　具体个股我们就不展开讨论，以免影响大家操作，其实就50只个股，大家也都很容易通过逐个观察，以寻求适合自己的投资标的。我们给出两个路径，一是基本层面，肯定是更偏于增速明确全年增长无忧的企业；二是技术结构，自然偏于趋势性优势个股，至少也是底部构建积极筑底的品类。然后把这两者叠加，实现涨势共振，就可以根据个人偏好来择机配置。

　　综上所述，科创50市场在完成一次显著的多空大周期变化后，再度进入新一轮技术循环，当前位置有条件逐步平稳，并酝酿新一轮周期。但客观结构，依然会面临着考验和折腾，暂不求指数回升大涨，倒是不必惧怕再跌。同时偏好于科创类股票的投资者，可以着重思考业绩确定高成长类股票的低位布局和投资机会，反而应该要积极主动一些。

　　具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。