经济常识：000425半年报

　　徐工收购案

　　破译徐工收购案：从问题到主义
编者按：徐工收购案的风头能压过四年一度的世界杯足球赛，多少让人感到意外。但和娱乐为主旋律的足球赛不同的是，徐工案让国资管理部门在民营企业崛起和外资大举进入开放的中国市场的背景下，看到了大型国有企业进退维谷，最终沦为“人为刀俎我为鱼肉”的尴尬处境。在对外开放的新形势下如何制定国家重点产业的发展政策，国有资产如何保值增值，以及如何正确认识保护民族产业和对外开放的关系，如何正确评判外资的作用等应该如何给出新解，这是徐工案让我们重新思考的问题。
三一重工，
高唱经济爱国主义为哪般
■王青松
股改前还是默默无闻的三一重工，如今可是出尽了风头。不但上市公司三一重工成了股市新星，其和执行总裁更是“出落”成明星中的明星。
一年前，三一重工领1300家上市公司之先完成股权分置改革；一年后的今天，G三一非流通股股东所持有的1093万股禁售期正式结束，拉开了G股非流通股股东限售股解禁的序幕。
一年前，三一重工梁稳根凭借“猪论”一夜成名；一年后的今天，三一重工总裁向文波因搅局徐工并购案而名震天下。
由谁来打响股改头炮并不重要，因为即便不是三一，也总会有“四一”“五一”来承担，而“猪论”和以博客发起并购战就不同了，这显然需要超出常人的“大智慧”。目前看来，似乎也只有梁稳根和向文波能担此重任了。
梁稳根“大猪拱食小猪别闹”的言论，可谓“感天动地”。他称：“一头大猪带着一群小猪，墙上挂着一桶猪食，如果大猪不把猪食拱下来，小猪就一点都没得吃。现在，大猪将猪食拱下来了，一群小猪就开始闹意见，要求得到更多，这怎么行”言外之意，没有他这头大猪的拱食，中小投资者什么都得不到，颇有睥睨天下舍我其谁的英雄气概。
相对于梁稳根的直白，深得博客之道的向文波则要艺术得多。在博客中，向文波表示：“现在我的问题是：全盘接受凯雷方案，并加价30%也就是26亿人民币，三一能否收购徐工”其后，向文波继续撰文称三一集团愿再加价1亿美元，以4亿美元收购徐工。
向文波用一连串的反问来抒发自己的拳拳爱国之心：“优势产业是中国经济参与全球竞争的资本，如果弱势的不能生存、优势的又被卖掉，中国经济的前途在哪强国梦靠什么实现！”“难道我们要想靠外国人来为我们的现代化提供装备帮中国创造先进武器为中国人集聚先进技术吗”
看到以上这些文字，相信是中国人都会被感动。在为向先生的爱国情怀感动的同时，私下里觉得有一个问题还是必须得弄清楚：在当年三十多家徐工改制参与者中报价处于倒数一二位的三一，选择目前这个时机向徐工高调高价发起敌意收购，这到底是一场真正的并购战，还只是为了吸引国人的注意力而导演的一场肥皂剧
向文波的“异动”立刻引发了徐工科技的反击，也受到了外界的不断质疑。英国金融时报援引一位知情人士的话说：“给已达成的交易搅局，从而削弱像徐工机械这样处于巨大转变关头的对手，这符合三一重工的利益。”该报甚至表示，目前中国国内对外资收购著名中国企业存在反对力量，向文波的言论是想要设法利用这股力量。
孰是孰非这是个问题。
经济爱国主义主要指运用国家力量阻止外国企业并购本国的大企业，推而广之，也泛指一些公司和个人的类似行为。近年来，欧美等国经济爱国主义很有市场，尤以法国为甚，阿赛洛收购米塔尔钢铁和百事收购达能便遭遇了强硬的经济爱国主义的阻挠，中海油洽购尤尼科时也遭遇过美国的经济爱国主义。
笔者以为，在民族和国家利益面前，适当的、有选择的经济爱国主义是必须的，在特定的战略性部门和领域必须限制外资进入。但同时，也必须清醒地认识到经济爱国主义实质是狭隘、片面的本国利益的体现，它阻碍市场经济的正常发展，在经济全球化的形势下，合作、双赢才是正确的策略选择。
向文波投出的武器无疑是重量级的：“徐工可以由外资参股，但不能由外资控股”、“徐工不能贱卖”。这不能不让人想起去年下半年盛极一时的“银行贱卖论”，客观地说，“银行贱卖论”当时在吸引人们关注的同时，确实在金融改革进程中造成了一定的思想困扰。
理性地看，不管承受“贱卖论”重压的商务部最后如何裁决凯雷并购徐工案，不管向文波最终使出何种撒手锏，在外资入股国企的问题上，关键还是在于如何在安全和效率间寻求最佳结合点，关键还是如何使国企通过并购重组获得最大的发展动力。
在市场经济飞速发展的今天，将一桩正常的市场行为动辄上升到国家和民族的高度是不可取的，在一场正常的竞购战中无限上纲上线也是不可取的。当然，如果盗用爱国主义的旗帜只为谋求一己私利的最大化，就更加不可取了。
目前而言，尚无法判断向文波的真正意图何在,也无法判断三一是否如徐工所言“在说谎”，但有一点可以肯定，向文波博客风波乍起之时，限售股即将解禁的G三一股价随之狂飙猛进，在股市行情不稳之时独领风骚。
领教过“猪论”的轻慢和矜持之后，再来审视眼前的一幕幕，真是别有一番滋味在心头。
徐工科技，
怎么你就握不住命运的手
■马世新
对于上海今年高考的作文题目《我想握住你的手》，徐工集团的高管和徐州市国资部门的官员或许会百思不得其解，毫无疑问，和他们一样困惑的还有国际著名的投资集团凯雷，以及以挑战面目出现的三一重工，他们的作文题目都是：《徐工，我想握住你的手》。
近期本无悬念的凯雷收购徐工案因三一重工执行总裁向文波的博客言论引起轩然大波：指责徐工国有股被贱卖以及凯雷收购可能危及国家战略产业安全，并表示要全盘接受凯雷的收购条件且额外加价30%收购徐工集团。更有消息称，该收购可能遭遇政策狙击。
作为全国最大的工程机械企业和徐州市国有独资企业，徐工集团最终沦落为群雄争相吞食的命运，发人深思。作为全国工程机械行业的龙头，徐工集团在做大的过程中出现了严重的财务危机，尤其是在最近几年，主导产品被国内竞争对手超越，加之宏观调控的影响，很多下属工厂经营状况日趋恶化，产品和业务转型慢，不适应市场变化，甚至已经拖欠工资。在此背景下，各大商业银行被迫对其进行债转股。但，集团仍有大量不良债权，经营难以为继。这恐怕是徐工集团不得不卖的最直接的原因。
徐工集团的子公司徐工科技(000425)在证券市场形象欠佳，难以继续融资，使得徐工集团只能自卖求生。徐工科技的背后一直有南方证券和德隆的影子，其股价曾长期被操纵，并以大量送股的形式来稀释股权，其K线图和南方证券操控的哈药集团及德隆老三股走势如出一辙，并最终经历股价雪崩。徐工科技由业绩优良变成巨额亏损，实在有业绩造假的嫌疑。上周，徐工一副总称德隆曾以2.2亿美元收购徐工国有股，亦表明确实公司曾与德隆有染。如果是傍上德隆,那么患上德隆病就比较容易理解了。
试图要收购徐工的三一重工只是一家销售规模只及其1/3的民营企业，着实让人感慨。为何民营蛇屡屡吞食国有象这也非常值得国资管理部门反思。同样，一家国家战略产业龙头企业被外资收购可能对整个行业造成不良影响也应值得推敲。
但是，我们认为，最值得反思的却是，像徐工集团这样的行业龙头为什么不能自己握住命运的手，而要求助于外资或中小民营企业呢
我们无法了解全貌，但从一些片段中，也许可以看见端倪。徐工集团向收购者开出的首要条件竟然是：要求收购完成3年内保留现有高管不变，不得进行裁员。我们不清楚凯雷投资答应这些看是无理要求的真正原因。企业经营出现问题，现有高管应该承担主要责任；经营战略转变，同样需要人力资源重组。
也就是说，即使是凯雷收购了徐工集团，公司在未来3年内也不会有大的改变。3年以后呢也许会转手卖掉，因为凯雷毕竟只是投资公司，利益最重要。据说，最可能接手的是徐工的最大竞争对手卡特彼勒。对后者来说，未来徐工的经营成败并不重要，重要的是消灭了竞争对手，仅仅付出一点收购费用的代价是可以承受的。
这让我们想到了徐州的另一家大型国企徐洗的命运。这家在上世纪八九十年代以生产海鸥洗衣粉闻名的全国洗涤剂行业龙头被洗涤剂巨头德国汉高收购75%股权后，基本销声匿迹了，已更名为徐州汉高的该企业目前年产量已不足以前的1/10，亏损严重，甚至汉高也有意退出，打算将其出售给联合利华。
汉高救不了徐洗，凯雷或卡特彼勒难道就一定能拯救徐工吗我们不知道。
像三一重工这样的民企能救徐工吗徐工的高管显然对其自称有这样的能力不屑一顾，尽管向文波信誓旦旦。
徐工也许应该再努力自救。但是，我们看到的却是，徐工松开了命运的手。

　　徐工机械水温高咋办

　　深市证券交易费用一览表
(文章来源：股市马经 )
收费项目 收费标准 备注
开户费 个人： 50元；
机构： 500元
交易佣金 A股 上限不超过3‰
起点：人民币5.00元
企债 最高不超过成交金额比例1‰
国债最高不超过成交金额比例1‰
可转换企业债最高不超过成交金额比例1‰
基金最高不超过成交金额的3‰
起点：人民币5.00元
交易印花税 A股：成交金额比例的2‰
转托管费 每户每次收人民币30元
交易费用怎么算
(文章来源：股市马经 )
交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。
一、印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票(包括A股和B股)成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收，然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算，最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳。其收费标准是按A股成交金额的4‰计收，基金、债券等均无此项费用。
二、佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的
费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。佣金的收费标准为：(1)上海证券交易所，A股的佣金为成交金额的3．5％，起点为10元；债券的佣金为成交金额的2‰(上际，可浮动)，起点为5元；基金的佣金为成交金额的3．5‰，起点为10元；证券投资基金的佣金为成交金额的2．5‰，起点为5元；回购业务的佣金标准为：3天、7天、14天、28天和28天以上回购品种，分别按成交额0．15‰、0．25‰、0．5‰、1‰和1．5‰以下浮动。(2)深圳证券交易所，A股的佣金为成交金额的3．5‰，起点为5元；债券的佣金为成交金额的2‰(上限)，起点为5元；基金的佣金为成交金额的3‰，起点为5元；证券投资基金的佣金为成交金额的2．5‰，起点为5元；回购业务的佣金标准为：3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天回购品种，分别按成交金额0．1‰、0．12‰、0．2‰、0．4‰、0．8‰、1‰、1．2‰、1．4‰、1．4‰以下浮动。
三、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。过户费的收费标准为：上海证券交易所A股、基金交易的过户费为成交票面金额的1‰，起点为1元，其中0．5‰由证券经营机构交登记公司；深圳证券交易所免收A股、基金、债券的交易过户费。
四、其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用主要用于通讯、设备、单证制作等方面的开支，其中委托费在一般情况下，投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时，向证券营业部缴纳1元委托费，异地缴纳5元委托费。其他费用由券商根据需要酌情收取，一般没有明确的收费标准，只要其收费得到当地物价部门批准即可，目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。
(文章来源：股市马经
参考资料：文章来源 股市马经

　　制造航母用的龙门吊是不是徐工机械生产的

　　据报道，在世界上大型的船厂中，我国振华的龙门吊市场占据了80%，几乎可以说，我国的企业已经垄断了这种超大型船舶工业的机械设备市场。

　　徐工机械股除权现在可以进入吗

　　记住一个除权股除权第一天最高的价位，越早突破越强势。
一只股票能否走一波填权行情需要关注三点：
1、这只股票除权前该股是不是只牛股；
2、除权当天是否涨停；
3、除权后是否放大量。
如果三点都满足了，那么该股在除权后很可能会有一波很强势的拉升。能不能回到除权第一天最高价很关键。如果能够回到除权第一天最高，股价将向上填权。 结论
高送转除权股除权后，除权第一天最高是强弱分水岭，只有回到除权第一天最高，股价才会出现向上攀升填权行情。对于已经回到除权第一天最高的股票，可以持股待涨。对于没有回到除权第一天最高的股票，应该减磅操作。
看图表一定要看经过“复权”处理后的图表，它体现的走势才是真实反映趋势。除权后，股价放量第一次站上60线就涨停！
做除权股，除了前期文中曾经提到的一些要点之外，还有以下几点补充给大家：
1、注意量能问题。量能越大，往往越容易填权。游资拉升个股的最明显特点就是放量、放大量、甚至放巨量。因此，连续2---3天出现巨量的除权股应该给予相当的关注。
2、注意价格的变化敏捷度。有些个股除权后因为盘子变大而经常出现上、下仅在几分钱范围内震荡的走法，这种情况就不值得大家去关注。分时图经常拉横线或波动范围特窄的个股，不是我们选择的主要范围。
3、除权股一般第一次放量后都不稳定，不见得会立即连续拉升，但一旦出现第二次放量，则很容易就出现连续拉起的走势。量价配合情况也应该是大家研究的重点。
4、行情好时，除权股越爱填权，行情不好时，除权后往往很难填权。所以，做除权股也需要多注意市场的强弱度，以此来制定合理的操作计划。
5、除权股在低位出现第停时，一个涨追进后往往赚钱的概率要超过9成。但如果在除权后一直走向下贴权的路线而没有出现什么明显的异动，那么就不要盲目去买进。除权股一段时间都不填权的时候也是非常多见的。
抓住填权类个股，关键在于该股的成长性以及填权前后的价量配合关系。假填权真出货这类个股的主要特点是：借填权为名，达到出货的目的。除权后连续两天放量填权，诱人上当，然后才出货。
操作策略
1．一除权即放量上攻的个股，一般属于假填权线．一除权即放量收阴贴权的个股，一般会有较好的表线．除权后既不放量也不走出填权或贴权的走势的个股，一般不要理。
4．除权后若该股能保持原有的均量填权，则说明该股的走势远远没完。
高送转题材炒作分为四个阶段——方案公布前的朦胧期，二是方案公布后利好兑现期，三是股权登记之前抢权期，最后则是除权之后填权期！
这一类型的个股是不受大盘所致，也不需要热点题材支撑，并且还会必须上涨，那就是一年一度的填权行情潜力个股。
（牛股在每一段上涨过程中都有自然回档的过程，大涨后自然就有人卖出。做波段还要根据大的趋势来做出提前判断：该清仓的时候一定要清，因为趋势破坏了，你就有了低位回接筹码的机会，千万不要犹豫。）
送转股可分为几阶段：含权——抢权——逃权——除权——填权
含权——在公布年度利润分配公告之前潜伏
抢权——在公布年度利润分配公告前后抢筹
逃权——在年度利润分配执行前后若股价涨太高则有可能借机出逃
除权——在年度利润分配执行送转时将股价折低可引起更多场外投资者关注
填权——在基本面较优质的个股当除权后的低价格时存有填权的可能。
在每年3-4月份是年报公布高峰期，在此之后将公布年度利润分配公告，也就是送转派红利的实施细节。在高送转时使股价折低后，必会有小部份个股走出快速填权的行情。无论是填三分之一、还是填一半以及全填，但这类型的个股里面都存有较大的潜力，同时也值得大家去挖掘，又如何去挖掘这小部份潜力股以下作出精简的条件描述。
1、在含权期是否有长庄进驻例如股价从10块就有主力进场，到15块左右就除权，说明主力进场并未大赚，除权后有望快速填权的可能。另一种是从含权期中的图形走势观察是否有长庄慢牛建仓的特征，如果有填权是必然的。
2、短庄在抢权期如果被套，除权后也存有快速填权的可能。
3、中小盘含权股在除权后再填权的可能性要比大盘股要高，因小盘股比大盘股更容易炒作。
4、最好是没有配股、增发、解禁等后继压力，可抛开抽血之忧困。
5、在股权登记日之前有放量逃权现象的个股，在除权后难以快速填权。
6、除权之后如果放量滞涨，则为借助填权出货，则只能短线操作其填权行情。
7、还要防止假象填权手法，在除权后快速拉出中大阳以及涨停板，在难以持续时又出现大阴线或巨量时要注意回避。
8、如果在除权之后发现有新主力建仓的技术特征不妨跟庄参与。
9、高送转个股有很多，但基本面真正优质并且持续成长的个股并不多，在除权后又快速填权并持续上涨的必然少不了基本面的支撑。
10、填权行情有长有短，短的是独立于大盘特征，长的是随大盘同步趋势向上。如果基本面后继不佳也会导致长时间在低价位横盘箱体整理。
快速上穿50、100、200天线的除权股都会填满权
除权后，股价放量第一次站上60线就涨停！
【填权原因】
业绩超常发展
送股除权票，可将复权价改为不除权
在应用50天和100天移动平均线衡量股票时，有的股票可能已经送股除权了，对于这类股票，可将复权价改为不除权，如果有高速上涨时快速上穿50天、100天、200天平均线的情况，这类股票一般都会填满权，投资回报不菲。

　　000425徐工机械能跌到1元一股吗

　　基本上不可能的事
000425半年报每股净资产2.98元，经营业绩同比大幅增长。目前行情很难破净
短线年线是强支撑位，长线可考虑建仓
 

　　000425徐工机械9月15日最低价

　　000425徐工机械9月15日最低价10.65元，最高价11.72元。