早盘开盘后指数快速冲高

　　周二两市冲高回落尾盘跳水，早盘开盘后指数快速冲高，但很快遇阻回落分化发展，科创板在芯片板块继续走强的推动下大幅上攻连续扩大涨幅，而其他指数的强度远远落后，50指数继续表现弱势，午间指数涨跌不一，午后惯性冲高科创板一度创出年内新高，但盘面上仅有芯片板块一枝独秀，遇阻后大盘逐渐回落整理，2点后更是出现加速下跌，高位的电动车、芯片、光伏等热门板块全线跳水，大盘跌幅连续扩大，收盘时各大指数均以接近最低点报收，创业板跌幅超过4%，科创板虽然跌幅不足1%但将盘中超过4%的涨幅全部回吐并且跌绿，红盘股仅有不足1000支，成交量持续放大，成交额高达1.53万亿元。

　　目前板块的分化程度更加极端，核心的电动车板块也开始分化退潮，3月底大盘反弹以来就是一轮轮的淘汰赛，6月份之后医美、白酒、创新药等板块在一次次的震荡中被淘汰下来，现在最坚挺的几个板块里光伏、电动车也都遇阻开始回落，最后的堡垒就是今天仍有大幅冲高的芯片板块了，而剩下的热点越少，资金就会越发集中，也就会连续加速进入高潮，今天芯片板块的表现正是如此，可以说把主题投资的成长风格演绎到了极致，但这个时候投资者更应该思考一下如此极端的状态是否已经失真，尽管从长期来看电动车、芯片等行业的发展前景是广阔的，但这并不代表这些板块就可以长期、持续的单边上涨，发展过程绝不是线性的，其实前两年芯片板块的走势已经很清楚的证明了这一点，而近期大幅下跌的一些板块也并非毫无价值，虽然就短期而言还没有出现风格切换的迹象，但如果还想追逐高位热门板块就必须考虑清楚潜在的风险了。

　　市场波动如此剧烈，背后的推手实际上是资金的集体行为，虽然大盘从3月底就展开了反弹，但实际上是典型的结构性行情，热点板块持续走强而非热点板块却原地踏步甚至不断走低，尤其是6月份之后热点越发集中，如果不跟进热门板块就很难挣钱。而前几天也谈到由于对各行业长期的发展和全球流动性都有较高的不确定性预期，因此资金都在追逐短周期的确定性，所以景气度比较明确的锂电、光伏、芯片这几个赛道被越来越多的资金热捧，这些资金既有短线投机客也有不少追求业绩改善的机构资金，而蓝筹白马不断走低，那就会有更多的资金抛售后者去追逐前者，这无形中就会加速推动前者进入高潮，后者加速杀跌，直到双方的差距达到极点，然后形成转换，这种情况和春节后颇为类似。但是要注意，这次剧烈的回调震荡未必会形成全面的风格转换，因为目前的热门板块的确有很高的景气度，这一点越来越被市场认可，因此尽管短期有很大的调整压力，但未来还会反复活跃，当然究竟如何还要继续观察。

　　预计周三大盘仍有剧烈震荡过程，可能会出现低开快速下探后反弹的走势，如果直接冲高仍有可能再度出现冲高回落的形态，应重点观察板块的动向，今天尾盘电动车、光伏板块都出现了急速跳水，不到一个小时的时间板块ETF就从1%左右的跌幅急跌至6%以上，是否会出现类似春节后那样高位板块连续杀跌的情况需要密切注意，同时观察低位板块和指数的表现。我自己今天进行了差价操作，仓位仍是117.5%（37.5%融资买入）。

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