股道漫漫：zj有效标位

　　zj是怎么划分的

　　zj信用评级最突出的作用是将所评zj如约还本付息的可靠程度公诸于众，向广大投资者提供风险情报，从而保护投资者的利益。目前，我国企业zj在发行时开始刊登zj发行公告，对风险、财务等有关信息有一定披露。但是，就绝大多数投资者而言，由于自身财力、时间和专业知识等诸多因素的限制，难以依靠自身力量去调查掌握zj市场上各种zj的风险情况。而zj信用评级结果是对zj如约还本付息风险的度量，并用简单直观的符号向社会公布，借助评级，投资者很容易了解各种zj的风险情况，比较各种zj的信用级别及其变化情况，选择合适的投资对象。在zj二级市场上，投资者也可根据评级机构公布的zj信用级别，及时调整自己持有的zj品种，使投资的风险与收益结构合理化，尽可能避免或减少所持zj的风险，减少损失。zj评级结果还能给国家法规限定投资风险等级的机构投资者提供投资依据，如保险公司、证券投资基金、社会保障基金等。
信贷（zj）评级是投资者依照协议取回投资款项的指 标。因此，机构将评估等级分为：
＊“投资级”（Investment Grade）——指拖欠债务的可能性相当低，如期偿债的能力良好。属于这个范围的是国际长期评级“AAA
”至“BBB”和短期评级“F1”至“F3”。
＊“非投资级”或“投机级”（Speculative Grade）——指拖欠债务的可能性偏高，或者已经发生。属于这个范围的是国际长期评级“BB”至“D”和短期评级“B”至“D”。
类似的：
对外贸易企业的信用等级分为4等7级，即AAAA、AAA、AA、A、B、C、D等级别。
第四条 A等（亦称A级）
是指信用等级高的对外贸易企业。在经营管理过程中遵纪守法，信守承诺，履行合同；有完善的信用管理制度和人员；没有发生对社会有不良影响的失信行为；信用观念强。经评定综合得分（满分为100分），在90分（含90分）以上为AAAA级，80分～89分的为AAA级(含80分、89分)，70分～79分为AA级(含70分、79分)；65分～69分为A级(含65分、69分)。
第五条 B等（亦称B级）
是指信用状况一般的对外贸易企业。在经营管理过程中，能够遵守法规，没有发生对社会有较大影响的失信行为；有一定信用观念。经评定综合得分在60分～64分的为B等(含60分、64分)。
第六条 C等（亦称C级）
是指在经营活动中发生有损企业诚信的严重事故的对外贸易企业。经评定综合分数在59分以下(含59分)。
第七条 D等
（NR）因受评对象成立未满一年或关键性资料缺失，无法评定信用等级的。
希望能解决您的问题。

　　 zj的面值是怎么算的?

　　相关规则: 交易计息原则是算头不算尾,即起息日当天计算利息,到期日当天不计算利息;交易日挂牌显示的每百元应计利息额是包括交易日当日在内的应计利息额。

　　 zj的面值是怎么算的

　　zj面值，是指zj发行时所设定的票面金额，它代表着发行人借入并承诺于未来某一特定日期，偿付给zj持有人的金额。
目前，我国发行的zj，一般是每张面额为100元，10 000元的本金就可以买10张zj。这里的“每张面额100元”，就可以理解为zj的面值。在进行zj交易时，通过统计某种zj交易的数量，可以清楚地表明zj的交易金额。
在zj的票面价值中，首先要规定票面价值的币种，即以何种货币作为zj价值的计量标准。确定币种主要考虑zj的发行对象。一般来说，在国内发行的zj通常以本国本位货币作为面值的计量单位；在国际金融市场筹资，则通常以zj发行地所在国家或地区的货币或以国际上通用的货币为计量标准。
评论此篇文章 (0)其它评论发起线)此外，确定币种还应考虑zj发行者本身对币种的需要。币种确定后，还要规定zj的票面金额。票面金额的大小不同，可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的发行成本。票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广，但zj本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高；票面金额定得较大，有利于少数大额投资者认购，且印刷费用等也会相应减少，但却使小额投资者无法参与。因此，zj票面金额的确定，也要根据zj的发行对象、市场资金供给情况及zj发行费用等因素综合考虑。

　　 zj招投标中什么是“博边际”

　　1.边际利率     又称最优边际利率，或边际中标利率，是zj发行采用多价格美国式招标方式并且以利率作为投资标的时的术语。分析人士常将它和zj发行的中标利率，认购倍数，投标量，以及中标利率与二级市场利率水平的比较结合在一起来分析该zj的发行结果。  

　　2.例子     举例：     财政部于2009年8月26日发行的20年期国债的中标利率为4.0%，与市场预期基本一致，也与二级市场水平基本持平，其边际中标利率达4.04%。本期国债计划招标量260亿元，有效投标量达到了465.6亿元，有效认购倍数达1.79倍。  

　　3.国债发行的美国式招标流程     在投标人发出投标利率和对应额度后，招标人将投标数据进行汇总。当全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时，所有有效投标全额募入；全场有效投标总额大于当期国债招标额时，按照低利率优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额为止。这时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销，其中最高的中标标位利率被称为边际中标利率，又称为最优边际利率，因为在这个利率上获得的国债成本最低。  

　　4.发行结果分析     边际中标利率与中标利率(即票面利率)的利差反映了市场对该国债未来走势的看法。如果利差较大，则说明市场分歧较大；反之，如果利差较小，则说明市场看法较为一致。  

　　5.发行预测     在国债发行前，券商的相关业务部门如固定收益部往往会预测中标利率的区间和边际利率的区间。能够在边际中标利率水平上获得所需要的国债份额是投标人最希望的结果，这就是所谓的博取边际。
 

　　 zj的息票率和收益率有什么不同都

　　息票利率就是票面利率，这个是在发行时就约定好每年或每半年等面值（一般是100元）支付给你的利息。所以发行后就不在随意变动了（即使是浮动利率也是约定好了，变化多少，怎么变动）。
而到期收益率就是按交易现价计算出的收益率。
在价格相同的情况下，息票率越高，到期收益率越高。实际上对于信用级别差不多的zj，到期收益率都差不多。这样息票率高的价格也高，反之亦然。

　　zj收益率曲线反映的是在某一时点上，不同期限zj的到期收益率水平。利用收益率曲线可以给投资者的zj投资带来很大帮助。zj收益率曲线通常表现为四种情况： ① 正向收益率曲线。它表明在某一时点上，zj的投资期限越长，收益率越高，也就是说，此时社会经济正处于增长期阶段，这是收益率曲线最为常见的形态。 ② 反向收益率曲线。它表明在某一时点上，zj的投资期限越长，收益率越低，也就意味着社会经济进入衰退期。 ③ 水平收益率曲线。它表明收益率的高低与投资期限的长短无关，也就意味着社会经济出现极不正常情况： ④ 波动收益率曲线。这表明zj收益率随投资期限不同，呈现出波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。 在一般情况下，zj收益率曲线通常是有一定角度的正向曲线，即长期利率的位置要高于短期利率。这是因为，由于期限短的zj流动性要好于期限长的zj，作为流动性较差的一种补偿，期限长的zj收益率也就要高于期限短的收益率c当然，当资金紧俏导致供需不平衡时，也可能出现短高长低的反向收益率曲线。 投资者还可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略的管理方法。如果预期收益率曲线基本维持不变，而且目前收益率曲线是向上倾斜的，则可以买入期限较长的zj;如果预期收益率曲线变陡，则可以买入短期zj，卖出长期zj;如果预期收益率曲线变得较为平坦时，则可以买入长期zj，卖出短期zj。