股道漫漫：每年付息两次的zj价值

　　某zj每张面值为1000元每年付息两次票面利率为10%3年到期发行时市场利率为8%，则发行时zj价格...

　　每次付息=1000*10%/2=50元
3年，付息6次，每个周期市场利率为8%/2=4%
发行价格=50/(1+4%)+50/(1+4%)^2+50/(1+4%)^3+50/(1+4%)^4+50/(1+4%)^5+50/(1+4%)^6+1000/(1+4%)^6=1052.42元

　　 zj发行价格如何计算 每半年付息一次和每年付息一次计算计算一样吗

　　zj发行价格，就是把未来现金流按照当前市场利率折现。半年付息和一年付息的计算不同。
例如，2年期zj，面值100，票面利率10%，现在市场利率8%，
按照每年付息一次，zj发行价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元
按照半年付息一次，zj发行价格=5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元

　　 zj每年付息一次的估价公式是什么（单利，复利有区别吗）

　　你下面那个计算公式是没错的，复利和单利的区别在于利息要不要算入下一期的本金，不算入下一期本金 就应该是你写出的那个A的公式，至于B，公式最后的那个M 应该是1000*（1+4%）^3,同时第二期的C应该是1040*4%，第三期的C应该是1040*（1+4%）*4%。
所以最根本的贴现公式是没错的，但其中的C和M要进行相应的调整，对于半年付息和一年付息 我想你应该明白，就是相应的C除以2，期限乘以2

　　 关于分期付息（1年2次付息）的zj价值

　　其实我没看懂你的问题
只是，如果这份zj是每半年计息一次的话，那其现值计算当然也是要按每半年的入息现金流的和利率来折算现值了

　　 半年付息的为什么比一年付息的zj价格低

　　设半年的利息为x，则通常同等情况下一年的利率就是2x
如果考虑到半年获得的利息可以进行下半年的再投资，则一年的有效利率=(1+x)^2-1=2x+x*x
所以半年付息，有效利率高一点点，这样折现下来，zj的价格就低一点点，不会差很多。

　　 到期一次付息方式下的zj发行价格计算公式

　　zj实际发行价格的计算公式有两种，一种是分期付息，到期还本，另一种是按年计息，到期一次还本并付息，分别如下：
分期付息的zj的发行价格=每年年息*年金现值系数+面值*复利现值系数
期一次还本并付息的zj的发行价格=到期本利和*复利现值系数
zj的发行价格（Bond issuing price），是指zj原始投资者购入zj时应支付的市场价格，它与zj的面值可能一致也可能不一致。理论上，zj发行价格是zj的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。票面利率和市场利率的关系影响到zj的发行价格。当zj票面利率等于市场利率时，zj发行价格等于面值；当zj票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当zj票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。