港股各大机构最新研报（2022711）

　　   中金发布研究报告称，维持泉峰控股(02285)“跑赢行业”评级，对今明年每股盈利预测为0.34/0.4美元，目标价下调29%至58.28港元，有50%的上行空间。

　　   该行预计，公司上半年收入将同比增12%至15%，受到海外经济环境影响，电动工具业务收入有机会持平或稍微下跌，同时户外动力设备(OPE)业务收入或同比增30%至40%。

　　   大摩发布研究报告称，予长飞光纤光缆(06869)“增持”评级，目标价17.5港元。北水流入及数据基建开支带来的机遇，是公司未来估值重评的重要催化剂。

　　   报告中称，公司上周四(7日)升6%，创半年新高，预计是由于南向投资者(北水)资金流入，基本面而言，将受惠于东数西算及双千兆网络建设倡议。另留意到，一些省份如辽宁及贵州、在近数周已加快落实双千兆网络建设倡议，同时今年上半年一些数据基建项目滞后，预计数据基建开支将加大以追回进度。

　　   瑞银发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“中性”评级，鉴于Android智能手机需求疲软、手机规格持续下降以及iPhone镜头业务仍取得亏损，对其持审慎看法，目标价135港元。公司6月份手机镜头/摄像模组出货量同比跌16%/21%，上半年累计同比跌9%/20%，较该行预期低14%/10%。

　　   该行认为，公司手机镜头及手机摄像模组出货量存在潜在下行风险，或未能达成全年目标，预计将在中期业绩会议下调全年增长指引。另由于平均售价下降，舜宇销售额下降幅度可能大于出货量下降，将对利润率造成进一步压力。

　　   小摩发布研究报告称，予友邦保险(01299)“增持”评级，目标价102港元。该行正观察亚洲市场重新开放的情况，注意到本月起上海的销售代理可就寿险销售进行面对面的会谈。

　　   报告中称，中国内地方面，上海及北京去年为公司贡献了36%的保费收入，而这两个城市于过去三个月业务重大中断，但相信将于下半年具复苏潜力及迎来业务扩张。东盟方面，该行预计随着各城市全面重新开放，金融市场将迎来波动。中国香港方面，则对友邦香港今个财年的销量及毛利作出微调，以反映首季销售数据，将次季新业务价值预测由原来的8.12亿美元下调至7亿美元，意味着次季新业务价值同比下跌8%，上半年跌14%至15.53亿美元。

　　  野村：中资券商股最新评级及目标价(表) 首选中信证券(06030)

　　   野村发布研究报告称，预计中信证券(06030)将受惠于IPO承销业务市场份额的持续增长，为该行首选。而华泰证券(06886)可能受益于市场份额的恢复。随着基于主板注册制的IPO改革可能在下半年推出，该行认为中信证券和中金公司(03908)在政策利好下有可能获重评。

　　   报告中称，自6月22日以来，市场情绪出现复苏迹象，当月A股日均成交额回升至1.1万亿元人民币。该行预计下半年有更多有利于增长的政策和潜在的基于主板注册的IPO改革支撑行业基本面。此外，互联网行业监管的进一步明确及香港IPO上市的潜在复苏，或进一步促进市场情绪。

　　   该行预计，2022财年的A股市场日均成交额将基本维持在1.01万亿元人民币，但由于投资收入和保证金融资量在市场波动中下降，将覆盖的传统经纪公司在2022财年盈利预测削减4%至16%。

　　   花旗发布研究报告称，将明源云(00909)评级由“买入”降至“沽售”，并展开90天负面催化剂观察，基于业务短期挑战，下调2022-24年收入预测18%-26%，同期盈测削44%-79%，目标价由24港元削58%至10港元。

　　   该行相信，明源云于2022年上半年可见地产客户企业资源规划(ERP)软件需求暴泻，连同软件即服务(SaaS)收入增长放缓。公司上半年业绩或逊于市场预期，并将调低其后指引，估算上半年盈转亏，或蚀5000万元人民币。至于下半年，花旗估计，疫情对公司ERP运作及转移有部份影响，地产客户需求于6月温和反弹，但全面数码化复苏仍需时，可考虑精简销售及研发团队人员，加强下半年成本管理。陌尘）