黄金市场今日分析：近期金价悲观情绪或会被修

　　  由于油价昨日大幅反弹，金油比大幅回落，昨日收在了25风险警戒线的下方，同样也表明市场情绪的逐渐企稳。但以原油为首的大宗商品价格的飙升也导致市场再次聚焦通胀预期，因此昨日10年期TIPS损益平衡通胀率小幅升至2.47%，一定程度上支撑了金价。

　　  美国会两党领袖就提高债务上限达成协议 拟将上限提高约2万亿美元，美国参议院少数党领袖麦康奈尔谈到他与参议院多数党领袖舒默就提高债务上限的操作程序达成的协议时表示，提高债务上限的计划最符合美国的利益。一位国会幕僚称，他们拟将债务上限提高约2万亿美元，这样直到明年11月中期选举都不必再考虑这个问题。参议院将在周四就包含债务上限措施的立法进行投票。

　　  美国10月贸易帐数据显示，商品和服务贸易逆差从9月份修正后的814亿美元缩小17%至671亿美元。美国10月份贸易逆差自7月份以来首次收窄，反映出出口大幅增长，表明外国对商品的需求正在上升。

　　  初始医院数据显示，奥密克戎变异株导致的症状较轻，来自南非的一家大型奥密克戎疾病中心数据显示，该变异株导致的新冠病例激增，在工11月14日至11月29日期间，SteveBiko和Tshwane地区医院共收治了166名患者；但是患者需要的医疗干预不及以往，目前有４名患者在新冠肺炎病房，其中大多数患者不要依赖输氧。戎变异株有一定防护作用，南非非洲健康研究所下属一个实验室的研究负责人Alex Sigal（表示，奥密克戎变异株躲避接种疫苗后和感染后带来的免疫力的能力“很强，但不完全”。研究人员发现，这个变异株能够部分逃避辉瑞一BioNtech疫苗但其逃避井不完全，加强针可以提供更多保护。葛兰素史克∶新冠药物Sotrovimab对奥密克戎毒株依旧有效，英国制药公司葛兰素史克宣布，该公司与Vir Biotechnology合作开发的新冠抗体药物Sotrovimab对奥密克戎变异毒株有效。尽管效果有所减弱，但差异并不显着，相信该药物能继续为患者的早期治疗提供好处。

　　  美国财长耶伦∶可能需要采取保护主义措施来解决供应链问题，耶伦在讲话中称，为了鼓励美国人在国内生产商品，有必要的话，可能需要采取被人们描述为保护主义的措施。耶伦表示，通胀率升高主要是由与新冠有关的供应问题造成的，没有证据表明美国经济出现工资-物价螺旋式上升的情况；有些短缺问题需要几年的时间才能解决。

　　  目前我对美元持中立态度，即美元仍在区间交投，而我更看好黄金。近期黄金的悲观情绪相对较高，而美元的乐观情绪相反，这表明市场定价已经有些过头了，有可能要进入修正阶段。而黄金整体趋势在明年相对较好，预计将在长期基础上看到更高的低点。我们不会看到通胀迅速下降，由于供应短缺，通胀将持续更长时间，因此明年金价的驱动因素还是负实际利率、通胀预期以及美元走软。

　　  金价已在1780美元附近徘徊了好几天，这表明市场目前不确定将如何行动。一方面，通胀刺激金价走高，但另一方面，美联储收紧货币政策、股市反弹、美元走强的预期在上升，这些都是令黄金投资者感到失望的现象。鉴于这些相互矛盾的因素，机构也不太可能在任一方向进行重仓押注，除非情况有所好转。不过无论短期发生什么，我仍坚持我的长期观点，即黄金仍被严重低估。

　　  近期金银价格的上涨使得一些投资者进行获利了结，但新的多方继续进入金市，在新年前买入实物黄金。随着2022年临近，金融风险正在积聚，而黄金作为投资组合和货币对冲工具的长期吸引力仍旧十分高。

　　  另外，无论美联储何时加息，利率仍将远低于通胀，届时市场对美联储的信心或会被严重削弱。当其他资产表现糟糕时，黄金往往表现良好，但当人们对货币政策的信心消失时，黄金的表现将是最佳的。