2021年12月6日期货交易每日必读：基准价上调，煤

　　  全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发改委制定，其中明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大，核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围；需求一侧，要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。价格方面，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但意见提出，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%。

　　  评：在保供稳价政策影响下，电厂存煤大幅提高，煤价下行压力仍存。但2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿将下水煤长协基准价定为700元/吨，较此前的535元上调约31%，短期对市场存在提振作用。

　　  据媒体援引知情人士称，由于担心供应过剩，欧佩克+成员国在周四的会谈中考虑了一系列选择，包括暂停1月增产40万桶/日的计划或者下调石油产量增幅，但任何类似的举动都可能会使该组织与美国发生冲突，因此欧佩克+最终决定延续增产协议。欧佩克+维持增产政策释放的信号是，如果情况允许，该组织可以暂停增产或者减产。然而，暂停增产也会带来一些风险。尽管近期出现了抛售现象，但沙特阿拉伯仍面临着来自美国和其他主要消费国的压力，这些消费国要求沙特确保石油供应充足，以避免价格暴涨。如果忽视这些要求，沙特与美国之间本已紧张的关系可能会更加紧张。

　　  评：OPEC+虽然维持原计划，但也表示可能会重新考虑这一决定，油市不确定性较大。目前原油短缺问题尚未解决，短期OPEC+与美国的博弈仍将持续，行情可能出现多空反复。另外，变异毒株引发全球市场恐慌，多国开始新一轮封锁，原油需求存在大幅缩减可能，加大了油价波动。

　　  上周尿素企业周度开工率为68.38%，较上周下降2.84%；尿素企业库存为82.7万吨，环比上周减少12.11万吨。由于气头企业的停车不断变化，少数企业检修计划推迟，让尿素开工变化不大。不过上周曾出现一阵复合肥采购开始出现大单，导致尿素企业库存环比出现明显下降。

　　  评：尿素企业开工率小幅下滑，库存减少，整体变化不大。目前尿素库存远超去年同期水平，供应处于宽松状态，价格存在压力。下游农业需求不振，短期备肥需求提振作用有限，而工业需求的终端负荷表现不及预期，需求端表现疲软，尿素走势震荡偏空。

　　  121家独立硅锰样本企业开工率下降1.64%至57.63%，日均产量为25380吨，周环比下降421吨，两者均处于4周低位。宁夏地区近期较为关注环保和年底能控完成工作的执行情况，当前工厂生产较为正常。近期高成本地区工厂减停产依旧，整体现货市场暂平稳运行，工厂挺价与钢厂终端低需求正处于博弈期。

　　  评：硅锰开工率下滑，目前处于偏低位置，叠加广西硅锰厂陆续受到高电价影响亏损停产，供应存在下滑预期，但宁夏地区12月能耗双控政策趋于宽松，情绪回暖或提振硅锰市场。目前主流钢招暂未开展，需求偏弱，短期锰硅偏震荡。

　　  国内苯乙烯工厂平均开工76.32%，较上周涨4.24%；周内华泰盛富、新浦化学和上海赛科重启后正常产出；中化泉州和河北盛腾停车。PS方面，行业开工率82.08%，环比增加2.63%，同比增加15%。EPS方面，行业开工率43.26%，环比下降11.79%。ABS方面，行业开工率93.4%，较上周涨9.10%。

　　  评：苯乙烯开工率小幅提高，供应较为稳定，下游PS、ABS开工上升，但EPS明显下滑，需求整体表现一般，上行存在压力。另外，近期油价宽幅震荡，苯乙烯走势受到影响。整体来看，短期偏震荡。

　　  加拿大国内运输和港口疏港问题尚待解决，中国北方二连浩特、满洲里口岸继续暂停通关。国内成品纸市场在成本抬升后，纸厂也积极提涨，目前涨价落地情况一般，生活用纸开工继续小幅增加，纸厂受浆价走强的影响还不明显，但企业库存小幅增加，文化纸需求也相对一般，临近年底未有新的需求释放。

　　  铝材集中赶订单的利多因素释放近后，终端订单不及预期。但供给端限电因素解除后，环保持续形成干扰，社会库存持续去化，表明供需双弱下供给更弱。预计受消费受下游铝材成交偏弱影响，区间偏弱震荡。

　　  近期装置复产，预计市场供应继续增加。国内聚丙烯下游行业平均开工率小涨至54.23%，较去年同期低5.57%。显示下游需求恢复不足。PP总库存环比前一周增加2.71%。显示下游需求恢复不足。