美官员称若通胀维持将重估政策 对欧元后市观点

　　  虽然周三美债收益率上行，但美指继续维持承压的状态，主要因美债收益率走高更多是通胀预期上升带动，而非实际利率走高。衡量市场通胀的10年期TIPS损益盈平衡通胀率，在上周突破5月高点后本周进一步走高，而衡量实际收益率的TIPS债券收益率整体保持低迷。

　　  目前市场预期的美联储加息时间是要慢于欧洲央行以外的其他央行，掉期利率数据显示，交易员预计新西兰联储加息步伐最快，其次是英国和加拿大央行，虽然掉期市场的预期可能更激进，但整体反应出的市场情绪，削弱了美元的上行动能。

　　  2、美联储理事夸尔斯∶支持11月会议缩减购债，并在2022年年中结束缩债计划。明年通胀可能大幅下降，但上行风险很大，如果明年春季通胀率达到4%，可能需要重新评估政策。

　　  3、据华盛顿邮报∶拜登对民主党人表示，

　　  他们可以就1.75万亿到1.9万亿美元的新税收和支出提案达成协议。

　　  4、美国财长耶伦∶债务上限问题还没有结束，国会将在债务上限问题上尽其所能。

　　  5、德国央行行长魏德曼计划在2021年底离开德国央行。

　　  6、欧洲央行管委维勒鲁瓦∶通胀激增是暂时的。欧洲央行的政策必须保持警惕，但可以保持耐心。

　　  7、欧洲央行管委Wunsch∶欧洲央行应该逐步退出当前扩张性货币政策，其负面作用会随着时间的推移而增加，考虑到目前的经济数据，终止刺激计划是合理的。

　　  8、英国卫生大臣贾维德∶单日新增新冠肺炎确诊病例可能会高达10万例;已经发现了一种正在传播的新型德尔塔毒株。

　　  在当前增长不平衡但稳健的背景下，市场可能会继续提前对欧央行的加息预测。但预计该行将强烈抵制提早加息的呼吁，并在改变指引之前保持耐心。欧央行行长拉加德可能会在10 月的会议上强调这一信息。预计收益率曲线将变得陡峭，为欧元提供支持。事实上，欧央行可能认为货币适度升值比货币政策调整更可取。我行继续预计欧美将温和上涨。

　　  我行仍看跌欧美，目标价为1.14。欧洲央行认为目前的高通胀只是暂时的，因此继续维持鸽派态度，这使得欧元区名义收益率保持在低位，同时导致盈亏平衡通胀率上升，给欧元区实际收益率带来下行压力，从而造成欧元走弱。近期欧元区经济数据也低于市场预期，表明欧元区第四季度经济增长势头有所放缓，而这与我行预期的美国经济增长加速形成鲜明对比，这给欧美带来下行压力。

　　  通胀或不改英央行看法 英镑面临下行风险英国9月份整体通胀年率从3.0%降至2.9%，但第三季度通胀年率为2.76%，接近但略高于英国央行8月份预测的2.7%。尽管这些数据可能缓解了近期市场对通胀飙升的担忧，但可能不会显着改变英国央行的想法。我们认为市场已经过度定价央行加息，因此英镑很容易面临下行修正风险。若主要经济数据表明经济增长放缓，更有可能触发英镑下行。

　　  0.75-0.754区间是澳元此轮大跌势起点亦是今年第一季度的重要支撑区间，若能突破该区间，将使澳元多头站稳脚跟，而继续上行将面临一些次要阻力，包括200日均线区间。从更大的角度看，今年的横盘走势逆转了此前澳元对美元持续一年的强走势。我行认为，澳美数月以来在0.8008-0.8155这一关键阻力区下方运行本质上是与美元反趋势的，最终澳美可能在未来几个月重新测试该阻力区。