股延续震荡格局

　　回顾上周A股行情，短短三个交易日，A股延续震荡格局，市场分歧严重，风格切换提速，市场主力资金有向低位消费以及科技成长股转移的迹象，轻指数重个股行情延续，赚钱效应一般。

　　正如山西证券所述，上周消费板块有所反弹，周期上游板块结束强势表现。另外，成交量有所收缩，场内资金正在逐步向新主线转移。从A股整体估值角度来看，目前A股整体PEG水平处于历史中位水平，性价比依旧较高。中长期来看，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

　　国盛证券也表示，中秋归来，国内市场有惊无险，股市呈宽幅震荡，债市也出现一定回暖。临近长假，近期的成交活跃度有所降温，市场的重心也开始转向第四季度。9月下旬以来北上与融资出现明显的背离，实际上反映了内外资金对于风险定价的分歧。同时港股与A股走势也出现了分化，本质上是内外资金对于国内包括地产信用风险、政策走向理解不同造成的。

　　就后市而言，国盛证券进一步分析，近期能耗“双控”加剧经济滞胀压力，但不必担心市场为滞胀定价。结合历史日历效应，十一长假前市场大概率以休整为主，而节后有望迎来反攻；从收益特征来看，三季报业绩对于节后公司涨跌具有很强的解释力。