-年营收增速同比分别为%%%

　　1、电池：年初以来，原材料紧张供不应求，上游涨价对锂电池成本的增加幅度超过20%，一线公司由于库存因素影响幅度稍小。从终端价格来看，消费电池年初以来涨价幅度已到20%，动力锂电池一直未能提价。但近期动力电池企业正在酝酿对下游客户进行提价，幅度预计在10%以上，10月左右落地概率较大。受原材料供给制约，当前电池处于供不应求的状态，而盈利能力却受到侵蚀，此次动力电池价格如能做部分顺价上调，有利于提高动力电池企业的毛利率，理顺行业逻辑。

　　2、科大讯飞：公司发布2021年激励计划，本次激励计划包括股票期权和限制性股票激励计划两部分，拟共向激励对象授予权益总数为不超过2600.32万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额230052.53万股的1.130%。此次激励计划业绩考核目标中，第一个归属期以2020年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于30%；第二个归属期以2020年营业收入为基股，2022年营业收入增长率不低于60%；第三个归属期以2020年营业收入为基数，2023年营业收入增长率不低于90%，还原后，2021-2023年营收增速同比分别为30%、23.08%、18.75%。总体来看，此次激励要求高于公司2020年股权激励计划设置的业绩考核指标（2021-2022年营收增速同比分别为20%、16.7%），体现了公司对于近两年业绩释放的信心。相较于市场对于公司未来两年成长的一致预期看（2021-2023年，收入、归母净利润复合增速30%），此次激励计划没有进一步抬高市场预期，我们可以理解为在公司层面提高了业绩落地的概率。由于公司股价经过了一段时间的调整，如按照2022年25%的业绩增速测算，对应PE在50倍左右，仍需要业绩超预期或新的外部因素催化。

　　3、北向资金：五粮液流入超14亿，中国平安流出超11亿。

　　1、茅台：周五召开临时股东大会，丁雄军正式被选举为董事长，丁的发言主要讲了五线战略规划，从情感表达到理性分析，都比较完善，而且丁比较重视投Zi者关系，交流意愿比前任董事长更强，对未来潜在的提价的可能性，比前任的措辞都有所开放，没有直接否决，整体给人的感觉偏积极。茅台承担的社会责任太多，一直是限制估值的其中一个因素，很多人觉得茅台的董事长谁当都行，实际不然，而且一个进取的董事长能为股东创造更多价值、在多方面博弈中也能多争取一些利益。目前看新董事长给人感觉不错，投资角度茅台仍具长期投资价值。

　　2、HJT设备：近日，爱康异质结设备招标第二批落定，捷佳伟创、迈为股份两家异质结设备龙头企业分别中标爱康异质结整线设备招标项目。迈为股份中标了600MW高效异质结整线GW后期采购意向，捷佳伟创中标了500MW高效异质结整线GW后期采购意向。后期，爱康招标小组将尽快确认第三批中标设备情况。比起爱康招标本身更有趣的是，过去爱康与捷佳是深度绑定关系，但本次爱康招标份额更高的却是迈为。从近期跟各家下游客户的交流中，可以发现去年的时候大家还比较看重价格这一因素，认为HJT设备比较贵，但今年多家客户均表示设备价格已经不是第一要义，更加看重设备对于效率和良率的提升差异。背后的原因可以理解为，过去HJT带来的效率提升经济性不及投资成本的提升，因而大家在考虑新技术导入的时候强调初始投资额，当初始投Zi额下降到一定程度后技术革新带来的溢价开始成为更加重要的因素。且当前面临细分技术路线的变化，各方案的效率、良率、稳定性可能会进一步拉大，而其设备投资差异已经不大，因此技术能力的差异更为重要，后续观察各家产线的量产数据情况。

　　3、半导体：乐观情形下，可以预期两国在很多领域都会出现新的谈判。

　　从对半导体的影响来看，长期看，我国半导体在关键环节的国产替代不会因两边关系目前的边际缓解而放慢脚步，半导体的长期成长逻辑没有改变。中期维度看，此前受美国政府实体清单严格限制的华为、中芯国际等如在缓和环境中能够获得相对平稳的发展期，有利于其积累技术能力同时带动上下游厂商成长。短期来看，中美关系的边际缓解对半导体的影响是中性略偏利空的，因为海外如恢复部分供应会减弱国产厂商短期的份额预期。上周半导体板块整体情绪较高，板块下半年可以看的催化剂就是华为自制线的进展。此轮半导体贝塔行情如告一段落，结构性机会仍然存在，如新能源上游的半导体厂商需求持续性更好，以及份额持续提升的个股成长机会，都会保持密切跟踪。半导体行业本身缺货的贝塔行情，目前已经是尾声了，周末马斯克也说新产能会让紧缺缓解；但以华为为主的国产替代，有望持续推进，只不过估值确实高，把握起来难度较大。

　　1、流动性：国内流动性仍然维持宽松，以防范地产 用风险诱发流动性风险。本周央行公开 Sh场操作净投放3700亿元，为近八个月以来最高的单周净投放。四季度MLF到期量2.45万元，市场预期10月可能降准，货币政策仍有宽松空间。

　　2、周期资源品未来的机会可能会出现在全球品种上。7月以来，涨幅较大的周期Zi源品主要集中在以国内供给侧改革逻辑驱动的钢铁、煤炭、化工品及铝等，和以锂为代表的新能源汽车产业链的上游原材料，以原油和铜为代表的全球定价商品相比之下较为平静。9月24日发改委在秦皇岛港开展现场督导，2家央企当日降低港口煤价。现阶段，随能耗控制和限电政策的扰动加剧，国内供给侧改革逻辑驱动的品种波动加剧，短期性价比大幅下降，这也是我在中秋节钱最后一天开始持续提示风险的原因；锂和硅等新能源汽车产业链相关资源品涨价预期已被股价充分反映，加之市场担忧其涨价会影响到下游需求，同样逐步丧失短期性价比。周期资源品品种未来的机会，可能会出现在中美四季度同时发力基建，导致的全球定价品类商品上涨上，比如铝等。上涨逻辑也将从国内供给驱动切换到全球需求驱动，这块儿后期会持续跟踪的。

　　3、政策：近期限电政策对企业生产造成了一定影响，以致市场对经济预期的增速进一步下修。人民日报微博批评个别地方全力优化能耗指标，不惜关停生产甚至影响居民生活用电的“一刀切”做法，预计政策对限电政策纠偏的速度会加快。

　　对市场整体看法没啥调整，还有四个交易日就是国庆长假，这几天估计是震荡，现在久坐的就是为三季报和年底估值切换作准备。