市场跟踪研究小组：

　　华闻期货化工高级研究员，上海财经大学经济学硕士，拥有18年期货从业经验，2017-2018年大商所优秀投研团队成员，曾跟踪分析过铜、锌、小麦、燃料油等品种，目前主要研究PTA、塑料等化工品种，对期货套保套利及趋势分析方面均有深入研究。

　　PTA：原油提供成本支撑，或下探后继续走高

　　PTA开工率下降1.59%至80.79%。华东一套240万吨/年PTA装置其中一条线万吨装置停车检修，期限约10天附近。下游聚酯开工率微升0.37%至83.18%，聚酯工厂仍然检修。近期局部面料出货走畅，产销基本平衡，但里料整体出货速度一般，且坯布库存仍高，价格上涨乏力，织造工厂多维持订单生产，短期内纺织市场或观望整理。国际原油价格有走强迹象，对PTA市场提供支撑。

　　今日PTA价格窄幅震荡。从持仓情况来看，多头主力小幅增仓，而空头主力则大幅增仓。总体净空持仓大幅增加。

　　PTA期货价格总体震荡偏空。供需偏空结构变化不大，净空持仓大幅增仓，但原油仍提供成本支撑，短期或下探后继续走高。支撑位4850，阻力位 4950。建议逢低短多。

　　聚乙烯：多空增仓相持，短期有回落风险

　　PE生产企业总体检修率为10.29%，较昨日持平。本周暂无装置计划检修。通用塑料两油库存为76万吨，较昨日去库0.5万吨。

　　棚膜需求季节临近，企业生产尚可，部分中大型企业日产量40-100吨，其他中小企业订单一般，产量偏少。地膜需求一般，企业多维持低负荷生产。石化价格部分上调，业者报盘趋势上行，市场成交商谈为主。日内线元/吨。旺季来临需求预期相对乐观，短期期货提振支撑，预计短期现货PE行情偏上整理维持。

　　今日塑料价格震荡上涨。从持仓情况来看，多空主力同时大幅增仓，而空头主力增仓幅度稍大于空头。总体净空持仓小幅增加。

　　塑料期货价格总体震荡偏强。终端需求有提升预期，且高压走强仍有拉动作用，但多空主力大幅增仓相持。短期或高位震荡，有回落风险。支撑位8300，阻力位8500。建议逢高试空。

　　螺纹：超速了，可能会停一会

　　杭州建材建材价格统涨40，螺沙5360中5360西城5340浙江华宏5310江苏镔鑫5310；银保监会表示，截至7月末，房地产融资呈现“五个持续下降”。一是房地产贷款增速创8年新低，银行业房地产贷款同比增长8.7%，低于各项贷款增速3个百分点。二是房地产贷款集中度连续10个月下降，房地产贷款占各项贷款的比重同比下降0.95%。三是房地产信托规模自2019年6月以来持续下降，房地产信托余额同比下降约15%。四是理财产品投向房地产非标资产规模近一年来持续下降，相关理财产品余额同比下降42%。五是银行通过特定目的载体投向房地产领域规模连续18个月持续下降，相关业务规模同比下降27%。

　　厂家在各种利好推动下再次探涨，现货价格上午上涨之后，一直横盘，看来中下游还是比较谨慎，但这是无解，定价权不在下游，短期或许有回调，但空间有限，回调之后还是会继续上涨，震荡上涨是趋势，很难改变。

　　螺纹01合约5550是短期的顶部区域，大概率后力无继，需要真正的回调，可能这次黑色整体需要回调，双焦也可能参与，但大幅度回调概率依然很低，回调之后还是做多。

　　玉米：弱势格局不改，期价再创新低

　　目前，东北新玉米零星上市，新粮开秤价格高于去年同期，因当前玉米价格明显高于去年同期，开秤价高开符合预期，宜持续新粮价格走势。深加工季节性需求逐渐恢复，短期原料库存相对充足，主动提价意愿不强。生猪存栏逐渐恢复，但随着猪价的大跌，养殖利润恶化，企业对高价玉米接受程度下降，蛋鸡利润修复较慢，存栏增幅低于预期，肉鸡补栏同环比大增，但同样利润影响产能扩张预期，预计饲料刚需仍存，但预期偏悲观。

　　期货市场上看，今日玉米主力合约再创新低，仍处弱势格局当中。C2201在盘初急速下挫，创出2455元/吨的新低，但空头打压力度不强，期价很快止跌反弹，全天多数时间里是在昨日收盘价附近震荡，尾市收盘于2462元/吨，增仓近1.6万手。盘面上看，玉米弱势格局不改，市场仍将继续走寻底行情。

　　油脂油料：寒生露凝热转凉，油粕走势向何方

　　周二， CBOT大豆期货在亚洲交易时段出现小幅上涨，11月美豆合约走高至1300美分/蒲附近。一项针对行业分析师的调查显示，分析师平均预计美国2021/22年度大豆产量料为43.77亿蒲式耳，单产料为每英亩50.4蒲式耳，收割面积料为8670万英亩。USDA定于周五（北京时间周六零点）公布9月作物供需报告。

　　周二，BMD毛棕榈油期货小幅上涨，截至午盘，基准11月毛棕榈油合约报4353令吉/吨，上涨0.51%。续升的动力来自需求改善的预期，中国的中秋节和印度的排灯节即将到来，这两个全球头号的食用油进口国将会加快采购，9月份马来西亚棕榈油出口需求将有所改善。但市场等待8月供需关键数据出炉限制了升幅。MPOB 预计马来西亚2021年毛棕榈油（CPO）产量为1800万吨，2020年为1914万吨；预计其2021年棕榈油出口总量为1630万吨，2020年为1737万吨。

　　本日，国内油脂主力合约震荡走强，小幅收高。全天DCE豆油、棕榈油2201合约出现了两波上冲，但都未能突破前高，期价仍然是在8月17日至9月2日构建的震荡区间内进行波动。而从基本面的一些预估数据来看，料显利空。由于出口疲软和产量攀升，马棕油库存将增至20个月高位。MPOB预计，若11、12月份产量回升，马来西亚2021年棕榈油年末库存将从去年的127万吨升至170万吨。印尼油棕研究所（IOPRI）表示：由于天气条件有利，预计明年印尼毛棕榈油产量将增加。预计2022年毛棕榈油产量将达到4942万吨，而今年产量料为4840万吨。分析师预计USDA在9月份作物供需报告中将上调美国作物库存预估。在报告公布前，建议理性对待国内油脂品种的表现，建议暂时观望或少量短线参与。

　　海关总署周二公布的数据显示，中国8月大豆进口量同比下降，因压榨利润率较低和国际豆价高企打压需求。今年头几个月，压榨商加大了大豆采购量，原因是预计快速复苏的猪群将带来强劲需求。然而，由于不断下跌的生猪价格压低了需求，发货量最近有所放缓。

　　今日两粕品种表现强于油脂，豆粕与菜粕2201合约震荡上扬，收于近期高位。尽管收出一根长阳，但未能突破上周的高点，仍处在近期的震荡区间之内。在USDA报告发布前，仍以短线参与为宜。

　　苹果：多头在酝酿反击行情

　　栖霞产区受昨日降雨影响，今日红将军上货量不多，客商按需挑拣收购，库存富士行情浮动不大，走货顺畅，成交以质论价为主；洛川产区早富士交易尚可，果农卖货积极，客商继续有序采购补货，随着货源质量下滑，价格分化较为明显，成交以质论价为主。纸袋富士客商货80#起步一二级片红平均价格在3800元。

　　市场情绪又开始偏热，不知哪来的底气？可能对早熟果新上市的一种乐观态度吧，目前的价格来讲，市场的反应是平淡的，都是刚性需求为主，所以可能对价格的敏感度偏低，客商的积极性不会很高，整体还是震荡偏空。

　　苹果01合约连续4天横盘了，前期现货降价消息基本上反应在盘面上了，接下来需要一波反弹，但反弹高度有限，反弹了继续空。

　　生猪：“天蓬元帅何时重返天庭？”

　　涌益咨询数据显示，今日全国生猪价格有稳有跌，外三元生猪出栏均价13.49元/公斤，较昨日基本持平；今日全国样本屠企合计屠宰量155465头，较昨日小幅上涨0.84%。短期内，生猪产能过剩、猪价下跌引发恐慌性出栏、进口猪肉增多、养殖成本上升、肉类消费结构改变导致市场需求下降等多重因素叠加影响，供大于求格局难改。发改委为保障生猪市场平稳运行，初步统计汇总北京、四川、湖北、湖南等地已开展冻猪肉收储工作，福建、重庆、广东、贵州等地计划 9 月继续收储，其他地方将在四季度进一步开展收储工作。各地初步计划收储总数量明显增加，收储力度明显加大。

　　区间震荡可能仍然是生猪价格的主旋律，下行方向有政策“托底”，上行方向缺乏实质性利好。今日生猪主力合约LH2201在短暂攀升后震荡下跌，收于15910元/吨，日跌幅0.53%。受到春节备货的预期支撑，主力合约表现稍强于其他合约。但目前生猪依旧供应充足，消费疲软，盘面仍然存在下跌的可能。

　　铜：进口量减少引担忧，期铜或继续下挫

　　海关总署公布数据显示，中国8月未锻轧铜及铜材进口量为39.4万吨，比7月下降7%，为连续第五个月下降，创2019年6月以来最低，显示价格高企和国内低迷的经济增长压制需求；周二LME铜库存减少8150吨至242550吨，注销仓单占比降至37.14%，伦敦现货铜对三个月期货合约贴水9.25美元，前一交易日为贴水10.5美元，上期所铜仓单库存减少150吨至22978吨。

　　消费方面，周二国内1#电解铜下跌160元至69590元/吨，较09期货合约升水30元/吨。华东地区，铜价下跌后，贸易商恐慌集中甩货，现货升水断崖式下泻直降至平水关口；华北地区，下游压价采购，现货升水跟随上海下调；华南地区，库存创新低，现货升水呈抵抗式下跌。

　　9月7日沪铜合约前20名多头减仓616手，空头减仓2217手，多头减仓幅度小于空头，净空单14508手。

　　周二中国公布的铜进口数据欠佳，未锻轧铜及铜材进口量连续第五个月下降，引发市场对国内铜需求的担忧，伦铜价格逐渐走低，另外技术面上亦有77日均线美元附近，整体来看，在此利空消息及技术压力下，周三伦铜将继续弱势运行；沪铜方面，周一夜盘小幅高开，周二日盘震荡下行，至收盘报69070元，跌幅0.63%，上方70000元关口阻力较大，目前低库存对铜价有支撑，但技术面上来看承压，期铜仍有继续下测可能，下方68510元、67300元附近支撑，建议逢反弹做空。

　　铝：基本面支撑强，期铝或继续震荡上探

　　几内亚“政变暂未影响当地矿山生产及运输，俄罗斯铝业表示，如果几内亚的局势恶化，该公司可能会从几内亚撤回工作人员，俄铝是全球第三大铝生产商，其在几内亚的铝土矿产能占其公司铝土矿总产能的42%；周二伦敦铝库存减少7375吨至1333625吨，注销仓单占比小幅降至35.04%，伦敦现货铝对三个月期货合约贴水15.75美元，前一交易日为贴水10.25美元，上期所铝仓单库存增加1948吨至78382吨。

　　消费方面，周二国内现货AOO铝价格上涨70元至21710元/吨，华东现货市场，受铝价高企影响，实际现货贴水较周一扩大，对盘面贴水扩张至贴水40元/吨附近，成交集中在21690-21710元/吨，华南铝贸易商交投积极，华南基差坚挺。

　　9月7日沪铝合约前20名多头减仓5315手，空头减仓1359手，多头减仓幅度大于空头，净空单11882手。

　　市场逐渐消化几内亚“政变对当地矿山的影响，目前来看矿山生产正常，铝价小幅回落，伦铝在亚洲盘时段冲高未果，小幅回落，截止周二下午4点20分在2755美元附近震荡，目前伦铝的上行趋势未变，供需面仍有较好支撑，预计周三继续高位震荡；沪铝方面，周一夜盘小幅低开震荡，周二日内冲高回落，未能守住日内涨幅，至收盘报21730元，持平周一。在国内限电、能耗双控未缓解前，预计基本面继续提供较强支撑，而技术面上未出现拐头现象，预计周三沪铝继续高位震荡上探，多单可保持，下方支撑位21300元。

　　日报，市场跟踪研究小组：

　　杨广喜，从业资格号F0231713，投资咨询从业证书号Z0000278

　　崔伟杰，从业资格号F3074136，投资咨询从业证书号Z0015460

　　薛志强，从业资格号F3083341

　　张靖靖，从业资格号F3085570

　　元哲柱，从业资格号F3073550

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