根据 公告

　　东方锆业磷酸铁锂和三元正极材料开工率为 101%和 90%， 较年初分别增长 28pct 和 22pct。 布局优质资源， 产能扩张指引明确： 矿石方面，公司控股子公司泰利森拥有的格林布什锂辉石矿氧化锂品位高达 2.1%； 盐湖方面，公司通过参股日喀则扎布耶20%的股权和参股 SQM25.85%的股权分别布局禀赋优质的 Atacama 盐湖以及中国扎布耶盐湖。 根据 IGO 公告， 格林布什 2021年和 2022年产能将达到 135万吨和 163万吨；锂盐产能将新增澳洲 4.8万吨氢氧化锂产线万吨遂宁电池级碳酸锂产线，公司未来锂盐产能规划将突破 11万吨。 引入 IGO 战投， 债务问题有所缓解： 增资合计 13.95亿美元， 12亿美元用于偿还银团并购贷款本金及相关利息， 公司债务问题有所缓解。 剩余部分将作为奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。 盈利预测与评级： 鉴于公司未来产品价格提升以及财务费用下降， 我们上调盈利预测，预计 2021-2023年 EPS 分别为 0.43元、 0.96元、 1.45元， 2021年和2022年分别上调 43%和 13%，维持 2023年盈利预测。 对应 2021-2023PE 为164倍、 73倍、 49倍。 鉴于公司全球行业龙头地位及资本结构的逐步改善，我们维持“增持”评级。