加快战略性前沿性颠覆性技术发展

　　百年强军首提出

　　随着八一建军节的到来，军工板块前后也受到了大家的瞩目。在2021年3月发布的《十四五规划和2035 年远景目标纲要》中，发现除了“十四五2025”和 2035 两个时间点外，文件中出现了“2027 实现建军百年奋斗目标”这一概念，也是“百年强军”被首次提出。

　　会议定调

　　本次“八一”政治局集体学习超预期地强调了百年军建目标，提出“确保如期实现建军一百年奋斗目标”，并被新华社引为此次政治局集体学习的题目，我们认为 2027 建军百年或正式成为除短中期 2025 年和远期2035年外的重要目标考核节点年。

　　十四五主旨继续强化

　　“要推进高水平科技自立自强，加快关键核心技术攻关，加快战略性、前沿性、颠覆性技术发展，发挥科技创新对我军建设战略支撑作用。要适应世界军事发展趋势和我军战略能力发展需求。”我们认为“十四五”规划指出了，我国进入了武器装备快速换装追赶国际先进军事力量及前沿技术加速突破的时期，本次政治局集体学习持续延续了这一发展方向。同时会议中指出“要适应世界军事发展趋势和我军战略能力发展需求”，根据《2020 世界国防发展总结》报告中，发现目前全球G20多个国家时隔30年重启了新一代武器装备的自研工作，这或将推动我国加快国防装备的研制和列装换代。“加快关键核心技术攻关，加快战略性、前沿性、颠覆性技术发展”成为顺应世界军事发展趋势和战略发展需求的关键。我们认为“十四五”将成为我国装备快速换装追赶国际先进军事力量及前沿技术国防装备加速突破时期。同时目标全球主要军事国家时隔30年再次重启了新一代装备的研发，目前我国处于本代次装备追赶换代与下一代次装备加快研制的双周期叠加阶段，因此长达十年以上的景气扩张期或将来临。

　　投资建议

　　1.航空飞行器赛道：主机具备高 FMV，配套企业增速稳健：歼击机及成飞中上游；战略轰炸机/大飞机。【中航沈飞、中航西飞】

　　2. 航发赛道：最佳长坡赛道，维修后市场与民航飞机发动机前景广阔，上

　　游企业进入外协比例提升快速发展阶段：航发动力及其中间工序。【航

　　发动力、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份】

　　3. 集成电路赛道：高弹性核心成长轨道。【睿创微纳、紫光国微】

　　4. 新材料赛道：首选长坡类，绕不开的高性能材料企业具备长期增量使用

　　前景。【中航高科、三角防务、中航重机、火炬电子】

　　5. 被动器件赛道：符合智能化等战略方向，多品类逻辑与电子化提升逻辑

　　下的寡头企业【中航光电、火炬电子、鸿远电子】

　　6、导弹总装：【洪都航空】

　　投资有风险，以上建议仅供参考