建材钢铁有色等其余板块同步下探

　　期指

　　前一交易日沪深两市小幅高开后宽幅震荡，午后芯片股全线拉升后突然急转直下，创业板大权重宁德时代高位跳水带下新能源产业链，指数随后无抵抗下挫。沪指近三日累跌超过5%正式跌破年线支撑，跌停个股为涨停家数2倍，场内情绪较差。截至收盘，上证指数下跌2.49%报3381.18点，深证成指跌3.67%，创业板指跌4.11%报3232.84点，早盘一度涨超1.5%；科创50跌0.75%，午后一度涨超4%。两市成交放出年内天量1.53万亿元，连续3日大幅放量。北向资金全天净卖出41.72亿元，为连续3日净卖出，近三个交易日累计净卖出超210亿元。市场方面，芯片股午后在一度掀涨停潮后大幅回落，大消费、大金融继续走低，大金融方面中国平安、招商银行双双跌超3%。贵州茅台5连阴，日内跌幅超5%；水井坊连续两日一字跌停；医药方面长春高新、通策医疗等均跌超8%。建材、钢铁、有色等其余板块同步下探。
期指各主力合约早盘平开后冲高回落，均再度大幅收跌。IF和IH主力合约跌幅均超过3%。各主力合约成交量和持仓量基本与前一交易日持平。基差方面IC主力合约几乎平水标的指数，IF和IH主力合约小幅贴水标的指数。
外盘方面：周二欧美股市集体下跌，美国三大股指全线周以来最大跌幅。道指跌0.24%，标普500指数跌0.47%，纳指跌1.21%。英特尔跌逾2%，波音跌超1%，领跌道指。欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.64%。最近几周，一些美国大型企业公布了强劲的企业业绩和乐观的业绩指引，令投资者受到鼓舞。与此同时，市场正在考虑传染性高的德尔塔病毒变种Covid-19带来的风险、供应链问题、通胀飙升和经济增长降温。美联储周二开始的为期两天的货币政策会议。当地时间周三，联邦公开市场委员会将发布一份声明，随后主席鲍威尔(Jerome Powell)将在新闻发布会上发表讲话。

　　螺纹、铁矿
上一交易日，螺纹钢、铁矿石期货主力合约明显下跌。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价5260元/吨，上海螺纹钢现货价格在5320-5370元/吨，上海热卷报价5860-5880元/吨，PB粉港口现货报价在1383元/吨。近期，钢厂限产预期推动了钢价的上涨，重点省份被要求全年钢铁产量不高于去年的消息受到市场广泛。不过，我们要提醒的是，若螺纹钢价格累积涨幅较大，则抑制价格上涨的措施可能还将出现。所以，我们认为螺纹钢价格后期涨幅受限。当下，螺纹钢市场实际供需格局变化对市场的影响暂时退居次要地位，建议投资者谨慎参与，密切政策信息变化。钢厂限产会压制铁矿石需求，铁矿石价格处于历史高位、存在高估嫌疑，建议投资者已建空单持有，未入场者可阻力位做空机会。

　　焦煤焦炭
上一交易日，煤焦主力合约高位调整。焦煤现货持稳，山西煤矿仍在陆续复产中，内蒙乌海市部分地区煤矿关停，吕梁主焦煤1850元/吨，澳洲进口焦煤一类煤237美元/吨，二类煤181美元/吨，外蒙部分口岸资源依然紧张，蒙5#精煤1850元/吨。焦炭方面，钢厂与焦化厂均出现减产现象，生态环境保护督察组向山西省反馈督察情况，鉴于4月份的同类操作，带动市场对山西省焦化企业供给再度收缩充满预期，但实际影响产量仅有1.22万吨/天。综合看，黑色系多空因素交织，利多因素随着涨价的兑现逐步得到体现，短期煤焦仍有上行动力，但中期压力不减。
原油
昨日收盘，上海原油主力合约涨1.39%，收446，隔夜外盘，WTI和布伦特原油分别涨0.06%和0.12%，收71.95和73.79，夜盘，上海原油主力合约涨0.16%。受下半年供应短缺的预期影响，国际油价震荡上行。美国能源信息署数据显示，单周需求中，美国石油需求总量日均2058.1万桶，比前一周高127.8万桶；其中美国汽油日需求量929.5万桶，比前一周高1.2万桶；馏分油日均需求量392.5万桶，比前一周日均高76.1万桶。库存方面，API数据显示，上周汽油库存增加330万桶，原油库存增加80.6万桶，美国原油库存九周以来首次增加，但增加的原因不在于需求减少，而在于美国原油进口量骤增的同时出口量减少。纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货交货地库欣地区原油库存降低至2020年1月份以来最低。下游需求向好，推动国际油价继续上行。但由于德尔塔继续呈扩散态势，病毒扩散影响经济复苏的风险依然存在，而且随着北半球天气降温，旅游旺季过去，市场担心原油需求增速可能不及预期，上述因素可能对原油价格价格上涨的速度产生扰动。中长期油价依然看好，短期油价可能在多空博弈中震荡上行。
能化—PTA
昨日收盘PTA主力合约涨0.30%，收5360，夜盘，跌0.44%。 消息面。恒力石化7月PTA结算价格5127.49元/吨承兑，8月PTA挂牌价格5500元/吨，略低于市场预期。供应方面，福海创450万吨检修、虹港150万吨降负荷，装置利用率为74.52%，7月下旬，多套装置意外挺停车或将负荷检修，行业开工率已降至6月中旬以来最低值，另外长江主港受台风影响封航三日，乍浦地区卸货受到影响， PTA现货供应紧缺的情况可能会进一步加剧。需求端，聚酯装置开工率高位运行，下游织机开工率平稳。市场方面，聚酯切片工厂尝试上涨报价，然下游多处于观望心态，商谈气氛一般。PTA基本面依然向好，有望对现有价格形成有力支撑，但目前价格已至21年最高价位，且下游涨价幅度低于PTA涨价幅度，预计PTA价格短期高位震荡。策略上，考虑到临近月末，逸盛和虹港的8月份的挂牌结算价格及供应情况仍不明朗，建议投资者进行短线操作，及时止盈。
化工--PVC
上一交易日，PVC跌逾1%，夜盘跌势延续，收至9040点；近日限电政策有所缓解，单日电石产量有所增加，PVC企业开工率回升，日产量增加；电石各大区送到价没有明显回落，对于PVC盘面价格仍存支撑，库存同环比都处于低位，建议待回调至前压力位尝试做多；电石法PVC华东地区主流价9030-9300元/吨，PVC华东地区乙烯法9400-9600元/吨；电石送到价5465-5690元/吨；截止7月23日，华东及华南样本仓库总库存13.85万吨，较7月16日减1.45个百分点，同比减少47.27个百分点；截止7月22日，PVC整体开工负荷72.10%，环比下降9.89个百分点；其中电石法PVC开工负荷72.41%，环比下降10.83个百分点；乙烯法PVC开工负荷70.98%，环比下降6.4个百分点。
化工--天然橡胶
上一交易日，天胶午后涨势转跌，夜盘持续下跌，收至13090点；两日国内股市大跌，午后部分商品受情绪影响回调，沪胶跌逾1%；泰国原料价格自5月以来整体趋势呈下行走势，泰国当地推种植榴莲替代橡胶计划维持胶价；国内原料价格持稳；国内整体轮胎开工率小幅回升，但受制于下游高成品库存以及高温需求淡季仍处于低位；青岛地区库存方面仍处于去库的状态，在供给增加预期以及需求偏弱的情况下，处于低位的沪胶下行空间或有限，但同样也不具备大幅上涨的驱动；建议多单暂时止盈离场观望；全乳胶上海报价为13000元/吨，上涨100元/吨；越南3L上海报价为12850元/吨，无变化；泰国烟片山东报价为17800元/吨，上涨100元/吨；本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.75%，较上周上涨2.90个百分点，较去年同期下滑7.20个百分点；本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为58.65%，较上周走高2.27个百分点，较去年同期下滑6.70个百分点；截至7月19日，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为8.68万吨，较上期走低0.27万吨，一般贸易库16家样本库存为41.68万吨，较上期减少1.09万吨；上期所橡胶库存仓单17.7万吨，20号胶库存仓单4.3万吨。
有色--铜
昨日，上海市场电解铜对沪铜2108合约报升水240-360元/吨；广东市场电解铜对沪铜2108合约报升水20-30元/吨；华北市场电解铜对沪铜2108合约报升水0-120元/吨，铜价持续走高，现货升水回落。CSPT小组敲定三季度铜精矿加工费指导价55美元/吨及5.5美分/磅，高于一季度指导价，表明铜精矿供应环比趋松，但海外铜矿供应仍存隐患，在冷料加工费高企的情况下，料7月电解铜产量环比增加两万吨；消费方面，废铜制杆企业开工率维持高位，汽车和电子行业的高景气度继续带动铜板带箔的开工率，精铜制杆行业或将呈现淡季不淡的状态，原材料价格易涨难跌挤压生产利润，铜管行业的消费淡季恐提前来临。本周一国内电解铜社会库存下降2100吨。美联储会议在即，市场普遍预期偏鸽派，价格或已超前体现在铜价上，叠加主力合约持仓量边际增量明显收窄，建议获利盘逐步止赢离场。
有色--锌
昨日，上海市场0#锌普通品牌对沪锌2108合约升水150元/吨；广东市场0#锌主流报价对沪锌2109合约升水100-130元/吨；天津市场0#普通锌对2108合约报贴水10元/吨到升水20元/吨，现货成交转弱。国内锌精矿供应趋松，三季度恰逢全国用电高峰期，各地限电措施此起彼伏，料7月锌锭增量或少于预期，且冶炼厂成品库存较低；消费方面，尽管锌消费处于淡季，加之第二次国储竞标将再度开启，但近期锌锭社会库存累库量比较有限。本周一锌锭社会库存下降200吨。从技术面来看，锌价仍难以突破上方压力位，可先止赢离场。
有色--铅
昨日，上海市场电解铅对沪铅2108合约报贴水10-120元/吨，再生铅报大贴水出货，下游按刚需采购。铅精矿供应依然紧俏，加工费维持低位，料锭端供应压力将持续增大，而今年入夏偏晚，消费旺季表现有待观察。本周一铅锭社会库存增加7100吨。国内矿紧锭松的矛盾持续存在，基本面依然偏弱，且LME铅价出现回落，可逢高试空。
农产品--豆粕

　　美豆周二上涨，此前美国农业部公布的周度作物生长报告显示上周作物状况意外恶化。国内方面，本周油厂压榨量回升仍处于同期较低水平。当周油厂豆粕库存增加至较高水平，下游生猪养殖亏损小幅扩大，毛鸡养殖亏损小幅收窄，蛋鸡养殖利润扩大。港口大豆库存回升处于历史高位。据国家统计局统计，6月末全国能繁母猪存栏4564万头、相当于2017年年末的102%，生猪存栏4.39亿头、恢复到2017年年末的99.4%。上半年猪肉产量2715万吨、同比增加35.9%，供求形势持续改善。中国饲料工业协会数据显示，6月份全国工业饲料总产量2508万吨，环比下降2.8%，同比增长19.5%。其中，猪饲料产量1026万吨，环比下降6.9%，同比增长53.5%；蛋禽饲料产量256万吨，环比下降4.2%，同比下降8.4%；肉禽饲料产量807万吨，环比下降2.2%，同比增长3.3%；水产饲料277万吨，环比增长17.9%，同比增长18.9%。现货方面，连云港3580，涨20。
农产品--油脂
美豆油收低。马棕周二连涨第三日，追随大商所和芝加哥期货交易所(CBOT)油脂期货。 船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出口量为1,150,452吨，较6月同期的1,167,989吨减少1.5%。加菜籽周二收盘小幅下滑，此前在盘中大多数时间里上涨。炎热干燥的天气预报提供了潜在支撑，但这些天气担忧已经被市场消化了一段时间，油菜籽遭遇阻力。市场普遍预计产量将大幅下降，但减产幅度仍有待观察，这使市场保持谨慎。国内方面，豆油库存周比增3.45%，棕榈油库存周环比增0.42%，菜油库存周环比增5.54%。现货方面，广东棕榈油9210，涨330，张家港一级豆油9570，涨300。
农产品--棉花
上日，外盘ICE棉花上涨0.9%；国内昨日大幅增仓上涨，但尾盘有所回落。最近重要消息和数据，美国农业部公布的7月供需报告显示，全球2021/22年度棉花年末库存预估下调至8774万包，6月预估为8930万包，这进一步确定了去库存状态，形成中期利好。 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月25日当周，美国棉花生长优良率为61%，之前一周为60%，去年同期为49%。 目前美国棉花生长良好，利空市场。
从国内来看，中国2021年6月棉花进口量为17万吨，环比持平，同比增加8万吨，增幅89%，数据中性。中长期来看，棉花全球处于去库存状态，成本也具有支撑。
总体来看，USDA报告确定了远期去库存状态，且随着国内金九银十消费旺季的临近，价格将易涨难跌。
农产品--白糖
上日，外盘ICE原糖小幅下跌1.3%。近期重要消息和数据，行业组织Unica周二称，7月上半月，巴西中南部地区糖产量为294万吨，较上年同期下滑2.8%，因甘蔗单产下滑，巴西数据符合市场的预期，确定了减产逻辑。近期丰益国际估计，在干旱的影响下，巴西中南部地区的甘蔗产量预计将较前一年下降近1亿吨，至5.1亿吨，这将是10年来最低水平，并且有可能进一步下调。4月份该机构的预估是5.3亿吨。
从国内来看，6月单月全国销量同比增加15万吨，工业库存同比增加51.6万吨至384万吨，数据显示6月市场销量环比增加。
6月份进口42万吨，环比增加24万吨，同比增加1万吨，数据稍微利空，但在预期范围内，需持续后期进口数据。
总体来看，Unica报告确定了减产逻辑，对原糖形成支撑；目前国内白糖估值并不高，驱动仍向上，随着国内消费进入旺季，逢低做多仍然是未来一段时间的交易策略。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。