股道漫漫：股东拟发行zj

　　中信建投向合格股东发行zj什么意思

　　中信建投向合格股东发行zj意思是给合格股东一点好处，让他跟中信见合作。

　　 控股股东拟发行可交换zj

　　可交换公司zj是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司zj。 可交换zj一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换zj，在转换期间，转换为上市的子公司股票。母公司发行zj前，需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结，作为可交换zj的抵押品。可交换zj的条款设计与可转zj非常相似，发行要素通常也有：票面价格、利率、换股比例、发行期限、可回售条款、可赎回条款等。 可转换zj和可交换zj本质上没有区别，都是zj嵌入了看涨期权、修正转股期权、赎回期权、回售期权后形成的复杂衍生产品，可交换zj发行征求意见稿也指出可交换zj主要条款参照可转债发行条款执行，其中对修正条款、赎回条款、回售条款等设计和可转债相应条块设计没有实质性区别。

　　 发行股票与发行zj方式筹资对股东或债主有何影响

　　股票负担轻些

　　 洽洽食品股票:关于公司控股股东拟发行可交换公司zj的公告，是短期利空吗

　　不是，偏中性，这种方式融资只是给投资者多一个选择，到期后可以持股也可以转债

　　 为什么要发行可转换公司zj?

　　(1)可转换zj的比率比直接发行的企业zj利率要低,如果可转换zj未被转换,相当于公司发行了较低利率的zj。

　　(2)可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题。

　　(3)一般可转换zj的转换价格比公司股票市场价格高出一定的比例(溢价),如果可转换zj被转换了,相当于公司发行了比市价为高的股票。

　　 企业为什么发行垃圾zj

　　企业自己不会想发垃圾zj的。
因为企业融资必然希望利率越低越好，但是评级机构对其偿还能力的评估（信用评级）达不到A的话，其发行的zj利率不得不提高到垃圾zj的水平。
而投行对发行垃圾zj非常热衷的原因在于，评级A级以下的企业迫切的融资需求和投资者要求的更高回报使他们很容易一拍即合，所以投行作为中介机构，承销垃圾zj就能赚取大量佣金，自然对发行垃圾债很有兴趣。