前海开源基金吴国清：万物皆周期 以绝对收益为

　　   如果给自己的投资理念选一个关键词，前海开源基金执行投资总监、基金经理吴国清认为“周期”最为恰当。他坚信万物皆有周期，资本市场亦然，在周而复始、牛熊交替中循环反复。然而能够把握住市场周期甚至穿越周期并非易事，吴国清就是一位深谙周期的基金经理。

　　   但与多数周期派基金经理有所不同的是，吴国清对成长股和周期股均颇有研究。并且在他看来，周期股和成长股有相通之处，不必非黑即白。在基金行业磨砺15年，他形成了“一手周期、一手成长”的能力圈，研究范围覆盖上游的有色、煤炭等，周期特征明显的农林牧渔等，以及具备成长特征的医药、新能源等。

　　   正是由于其投资范围广泛、投资风格不单一，为其应对各种不同的市场环境奠定了坚实的基础。投资策略方面，他主要通过对宏观经济和行业景气的研究，自上而下挖掘高景气、竞争格局良好的细分行业，选择稳定成长的个股，追求长期稳健回报。

　　   周期研究出身的他坚持以绝对收益为导向，与此同时，在吴国清看来，要保持每年都有不错的收益，基金经理必须不断发掘新的投资机会，对组合进行持续调整和优化。

　　   在这种“求稳又求变”的理念指导下，他所管理的前海开源沪港深核心资源得到基民高度认可。在持有人结构上，这只基金在过往很长时间内个人持有占比为100%。规模的稳定也在一定程度上避免了申赎带来的风险波动。

　　   Wind数据显示，自2019年到2021年三年内，该基金年度涨幅分别为32.25%、46.81%、45.34%。正是受益于这种稳定的增长，基金成立以来年化收益率达到20.09%（截至6月8日），在同类产品中表现居前。

　　   这位稳健、务实、勤奋的基金经理有何独到之处？他对资本市场及投资有何理解？吴国清近期分享了自己的投资策略和市场观点，这些内容也可以帮助投资者更立体地走近这位基金经理和他的投资世界。