纽市盘前：美元进入升值周期 关注美联储官员密

　　  据悉，美联储收紧货币政策能够促使美元升值，并增加美国民众的消费能力，进而有利于抑制美国高企的通胀。但凡事有两面，它同样会导致除美国之外的经济体的进口价格上涨，从而加剧这些国家的通胀并削弱其资本。此种情况的定发生对新兴市场国家尤为危险，面对美联储收紧货币政策，相关国家要么被迫让本币贬值，要么加息以提振汇率水平。本月，印度央行与马来西亚央行相继加息就是最明显的例证。

　　  此外，发达经济体也很难应对美联储加息引发的下行压力，对此，除美元之外的主要货币纷纷大幅贬值。其中，欧元兑美元汇率跌至近5年新低，瑞士法郎兑美元则首次出现汇率平价；日元兑美元汇率更是刷新了2012年来的历史低位。

　　  摩根士丹利首席经济学家Meera Chandan表示，美联储开始全面转向鹰派，美元随之进入升值周期，任何以美元计价的资产都会受到美元流动性偏好快速抬升所带来的冲击。不但各国货币将保守美元升值的冲击，就连美国长债市场、美国股票市场、以美元计价的大宗市场都要受到美元流动性偏好飙升的影响。

　　  在美联储收紧货币政策令美元进入升值周期后，根据权威机构的一项调查预测显示，随着美联储的大幅加息，欧洲经济正在向衰退大步迈进，美国金融市场则出现连续性大跌，2022年全球经济可能陷入衰退。

　　  汇丰银行宏观经济学家Clay Lowery表示，随着美国联邦基准利率的提升，各国资金将纷纷流入美国，流动性紧缩带来的风险对各国而言是显而易见的，这种情况对新兴市场造成损害更大。鉴于新兴市场是全球经济增长的“火车头”，美联储收紧货币政策预示着全球经济增速放缓。

　　  德意志商业银行外汇策略分析师Oliver Pursche撰文称，由于美国以外的大多数经济体的处境都比美国弱，美联储收紧货币政策后将对世界其他地区产生巨大的溢出效应。在这种效益的作用下，各国经济增长被迫放缓，并最终导致全球经济遭殃。

　　  美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅下跌，现报104.46，跌幅0.03%。纽市盘前，美元在105.00附近遭遇了最初的可观阻力。支撑美元的因素包括:投资者对美联储(fed)收紧利率的预期及其与收益率的相关性，当前通胀上升的传言，以及劳动力市场的稳健状况。对于美元的负面消息，人们开始猜测，由于美联储更加激进的正常化措施，美国经济将出现“硬着陆”。在北美市场晚些时候，纽约帝国州指数将受到国际资本流动和3个月/6个月票据拍卖的支持。此外，纽约联邦储备银行威廉姆斯(永久选民、中间派)也将发表讲线日的高点)，将打开大门，进入105.63点(2002年12月11日的高点)，最终达到106.00点(回合水平)。另一方面，最初的争夺出现在102.35(5月5日的低点)，其次是99.81(4月21日的周低点)，然后是99.57(4月14日的周低点)。

　　  欧元/美元：截止北京时间20:30，欧元/美元上涨，现报1.0422，涨幅0.14%。纽市盘前，欧元兑美元在周一上涨至1.0430附近的两个交易日新高。欧元兑美元连续第二个交易日上涨，此前投资者在本周初继续对风险资产感兴趣。德国10年期德国国债的反弹也给欧元兑美元增添了额外的色彩，目前为止，该货币对成功脱离了最近的低点1.0340附近。欧元区的进一步数据显示，3月份贸易逆差增加到164亿欧元。美国数据方面，纽约联储制造业指数和国际资本流入将在纽约联邦储备银行行长威廉姆斯发表讲话之际相继公布。欧元兑美元上涨0.12%，达到1.0421，下一个阻力位于1.0641(5月5日高点)，然后是1.0936(4月21日高点)，最后是1.1000(整数关口)。另一方面，跌破1.0348(5月13日低点)后下一目标是1.0340(2017年1月3日低点)，然后是1.0300(整数关口)。

　　  英镑/美元：截止北京时间20:30，英镑/美元上涨，现报1.2258，涨幅0.03%。纽市盘前，英镑兑美元仍处于守势，最后见于其日交易区间的低端，约1.2225-1.2220区域。英镑兑美元周一在1.2300关口附近遇到新的抛售，并停止了上周最后一天自1.2155的两年低点温和反弹。即将发布的英国宏观经济数据证实了英国经济的黯淡前景，并暗示英国央行(Bank of England)当前的加息周期可能接近停顿。此外，有报导称，英国政府预计将于周二公布单方面修改《北爱尔兰协议》的计划，这对英镑不利。投资者将仔细研究包括美联储主席鲍威尔在内的几位联邦公开市场委员会(FOMC)官员的讲线个基点可能性的线索。这将推动美元的短期需求，并帮助确定英镑兑美元的下一阶段走势。

　　  美元/日元：截止北京时间20:30，美元/日元上涨，现报129.47，涨幅0.16%。纽市盘前，美元兑日反弹约60-65个基点，并在过去一小时内反弹接近日交易区间的高端，即129.50水平附近。美元兑日元周一在128.70区域附近吸引了一些逢低买入，并连续第二天上涨，多头目前希望在上周自127.50水平的良好反弹基础上继续上扬。金融市场的稳定迹象削弱了避险的日元，并对美元/日元构成利好。不过，在美联储和日本央行(Bank of Japan)在货币政策立场上存在巨大分歧的情况下，基本面背景支持了人民币恢复近期升值的前景。市场参与者现在期待着美国制造业PMI在北美市场早盘提供新的推动力。

　　  现货黄金：截止北京时间20:30，现货黄金下跌，现报1799.20美元/盎司，跌幅0.70%。纽市盘前，金价进一步跌破1800美元关口，并在美国市场早盘跌至1月底以来最低水平。在稍早升至1818美元区域后，黄金周一再度面临抛售压力，并延续了过去一个月左右的看跌轨迹。事实证明，全球风险情绪的温和复苏——正如股市稳定迹象所描述的那样——是削弱避险黄金的一个关键因素。1800美元这一整数关口下方缺乏强劲的后续买盘和找到立足点标志着看跌崩溃。因此，随后很有可能将滑向1782 - 1780美元区域，或2022年低点，甚至达到1753 - 1751美元区域的下一个相关支撑位。交易员们现在期待着美国纽约联储制造业指数带来新的推动力。

　　  现货白银：截止北京时间20:30，现货白银小幅下跌，现报21.10，跌幅0.11%。纽市盘前，银价在21美元附近的盘中低点附近仍处于守势，削弱了周一欧洲盘前前一天的反弹走势。白银在MACD的看跌交叉提供了理由，并形成了为期一周的看跌通道图表。也就是说，在向近几个月低点20.45美元附近前进之前，卖方在等待21.00美元的明显下行突破。如果白银空头继续控制在20.00美元上方，那么2019年底19.60美元附近的高点将成为焦点。白银价格多头可能会接近22.00美元和23.30美元左右的月度高点。尽管前一天出现修正性回调，银价仍在数月低点附近承压。

　　  原油市场：截止北京时间20:30，美油大幅下跌，现报109.61美元/盎司，跌幅0.80%。纽市盘前，国际油价下跌，回吐早盘涨幅，因多头获利了结。但欧盟致力于在本月实施对俄罗斯原油进口禁令，且OPEC产油国增产有限，油价后市依然看涨。上周，莫斯科当局对几家欧洲能源公司实施制裁，包括将俄罗斯天然气输送到欧洲的亚马尔管道波兰段所有者、俄罗斯天然气工业股份公司的前德国子公司——该公司为欧洲的天然气消费提供服务。这引发市场对能源安全的进一步担忧，油价自5月11日以来一度上涨逾11美元。由于部分产油国投资不足，加上俄罗斯出口受阻，石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)增产持续低于目标。OPEC最新公布的月报显示，4月份该组织成员国增产15.3万桶/日至2865万桶/日，不及OPEC+协议规定增幅25.4万桶/日。

　　  荷兰合作银行的分析师认为，从1个月和3个月的观点来看，欧元兑美元面临触及1.0300的风险。此外，若明显跌破2017年低点1.0341，该货币对目标将指向平价1.0000。

　　  “为恢复抗击通胀的信誉，美联储除了让美国经济在2023年陷入衰退外可能别无选择，目前我们预计中期内美元将继续获得强有力的支撑，因为全球增长担忧将支撑其避险需求。欧元可能对经济衰退担忧更加敏感。 ”

　　  第一个支持区域大约是126-125.21。值得注意的斐波那契回撤位包括123.05(50%)和121.10(61.8%)。云线正在迅速上升，很难估计它们在哪里可以作为支撑进行测试，应该在本月关注。

　　  欧洲对美国的巨大负面贸易条件冲击，贸易伙伴之间的进一步周期性疲软，全球金融状况的协调收紧，美元走强(目前，对亚洲)的扩大，以及欧元区的下行风险，这些都使得我们下调了对欧元/美元的预测。

　　  欧元/美元上涨至1.15的关键风险是全球通胀压力减弱和工业生产增加。然而，“过渡性”已大大失去了可信性，欧洲工业生产继续疲软。这种情况将在未来几个月持续下去。上行风险还包括重新关注中国放松信贷政策和全球资本支出增加，但目前这两种情况似乎都没有实现。