2022年全球投资前景五大亮点 基本面为主导

　　  标准普尔500指数可能在2022年下跌5%，而其他发达市场可能在年底走高。我们建议减持美国股票，以考虑到较高的估值、更大的追赶潜力以及全球其他地区波动性较小的因素。

　　  在日本，股市继续带来不断提高的股本回报率，而经济刺激、企业重新开业和强劲的全球资本支出都表明，日本股市明年可能升值12%。与此同时，与世界其他地区相比，摩根士丹利资本国际欧洲指数经历了20年来表现相对优异的最好时期，由于并购活动增加、回购活动增多，以及许多全球投资组合对该地区的敞口不足，投资者头寸的变化，这种模式应该会继续下去。

　　  我们建议减持美国国债，因为预计到2022年底，10年期美国国债收益率将超过2%。新兴市场的本地债券开始引起人们的兴趣，但投资者应保持耐心。由于市场预期美元和实际收益率将在今年年初上升，投资者将在今年晚些时候获得一个更好的切入点。

　　  随着高实际收益率打压黄金，金属可能会失去光泽，而铜和锌在供应改善后会走软。铝仍然是策略师们的首选，他们指出这是由于周期性和结构性因素。在大宗商品领域，石油提供了估值和基本面的最佳组合。我们相信，随着日益增长的需求满足相对闲置的产能，油价将在2022年突破每桶90美元。