今日外汇市场分析：本年度最后一个央行周来袭

　　  此次美联储利率决议可重点关注点阵图，若美联储鹰派信号不明确（比如明年加息次数不及预期），对通胀的担忧料会占据主要地位，美指将承压。

　　  此外本月最后两周将迎来圣诞和新年假期，需警惕年底调仓和流动性减少带来的风险。

　　  美国通胀创近40年来新高，11月美国CPI环比上涨0.8%，符合市场预期；同比涨幅攀升至6.8%，为1982年来最高水平。11月美国核心CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.9%，为1991年以来新高。联邦基金利率期货的定价显示，市场押注美联储将在明年6月加息，5月会议前加息的概率提高到了70%。美国总统拜登表示，通胀正处于峰值，将比大多数人想象的更早、更迅速、更快地发生改变。

　　  美国12月密歇根大学消费者信心指数从11月触及的10年低点67.4升至70.4，高于预期的68。消费者预计CPI未来一年将增长4.9%，与上个月报告中的数据持平，即2008年以来最大涨幅。

　　  美国中部多州10日夜间遭遇至少30场龙卷风侵袭，截至11日已造成80多人死亡。拜登发表讲话称，此次龙卷风灾害或为美国历史上遭遇的最为严重的龙卷风灾害之一。

　　  加拿大表示，如果美国通过了鼓励美国制造的电动汽车生产和销售的征税优惠计划，加拿大将对美国制造的电动汽车实施惩罚性关税。

　　  外媒援引消息人士称，日本央行预计最早将在本周决议中缩减去年部署的疫情纾困紧急资金支持措施。虽然细节尚未敲定，但鉴于大公司的融资条件大幅改善，委员会倾向于缩减日本央行的公司债和商业票据购买。

　　  因新冠病毒奥密克戎毒株感染病例快速增加，英国已将新冠肺炎疫情警报级别上调至四级，仅次于最高级五级。另外，英国官员据悉正考虑实施更严格的防疫C计划，该计划将要求人们在去酒吧和餐厅时也需要出示疫苗护照，且所有室内场所均需佩戴口罩。

　　  三菱日联银行分析师支持英镑/美元将进一步下跌的前景。三菱日联银行分析师认为英镑/美元可能在一年内首次跌破 1.3000。三菱日联银行分析师警告称，英央行若意外加息，将会引发英镑出现更大的（看涨）波动，尤其是在近期空头设立头寸的情况下。 关键引述：“本行仍预期短线英镑货币对将进一步下跌，特别是英镑/美元，英镑/美元愈一年内有望首次跌破 1.3000 水平。若英央行再度推迟加息，而美联储加速收紧财政计划，英央行和美联储在加息政策方面的分歧似乎将得以大大缩短。 ”“需要注意的是，资产经理/机构和杠杆基金显示，英镑空头建立头寸已经盛行，触及 2 年多以来的最高水平。因此，英国央行若公布意外加息的决议，会引发英镑出现更大的（看涨）波动。 ”“新冠病毒变异毒株奥密克戎将使英国央行短期内对加息政策更加谨慎。下周（本周：译者注）英央行保持利率不变的决定得到更大的定价，这有助於抑制英镑出现看跌波动。英央行下调未来数月英央行的加息指引对英镑来说将构成更大的意外看跌因素。 ”

　　  我行预计美联储将在其12月利率决议上暗示加快缩债的步伐，更新的点阵图将显示美联储将于2022年开启加息。不过，我行认为美国的利率市场已经基本计价了美联储将在2022 年加息三次的预期，同时2023年还将加息两次。因此，我们很怀疑美联储是否能比当前的市场预期更加的鹰派。

　　  尽管如此，我行仍维持美元相对看涨观点，因预计美债收益率将在经济乐观前景下进一步走高，从而提振美元。同时，加速缩债步伐以及债务上限难题的解决也有望为美元提供支撑。

　　  随着新冠疫情出现再度恶化的迹象，加元的外部环境开始变得不那么友好。在过去一个月，美元兑加元从1.23升至1.28，因市场风险情绪有所恶化，商品价格回落，以及美元继续走高。目前美加的价格已经高于我们此前的预期（即2021年年底美加将大致处于1.26水平），而现在我们预计短期内美加将继续面临上行风险，可能升至1.30水平。

　　  不过，在升至1.30后我们继续预计美加将回落，并在2022年一季度回落至1.23，二季度回落至1.20水平。原因有二∶

　　  ①加拿大央行仍有望在明年一季度早于美联储加息，这将成为美加回落的主要驱动力；

　　②我们的商品策略团队预计WTI原油明年均价将为82美元/桶，这有望支撑加元。

　　  美元兑日元持稳于112.23/40之上，我们认为美日技术前景依然看涨，但需要观察其是否能冲破113.70/96阻力区，若能站上该阻力区，则表明美日近期的震荡调整已经结束，上行动能恢复，美日有望重回115.52/62水平，站稳该目标后下一目标看向115.93。

　　  支撑方面，首个支撑位关注112.85，跌破该水平美日料重新测试4月以来的上行趋势的38.2%回撤位112.53/45。若进一步跌破该水平，美日将继续向下测试111.84水平。

　　  英镑已成为外汇市场最受关注的做空对象

　　  上周很多交易员问到英镑在未来几周将跌向什么水平。英镑和欧元其实面临相同的主要驱动因素的影响，不过，现在英镑还同时面临一些国内问题的干扰。

　　  今年大多数时候，英镑兑美元都跌的比欧元兑美元要慢，因为英国央行的加息预期要远早于欧洲央行。但现在，对英国经济前景的担忧主要因omicron而起）、政治动荡以及英国央行的政策沟通失误都触发了对镑美的看跌情绪，空头正伺机以待。