大行评级｜予阿里、百度等超配评级！巴克莱称

　　   予阿里、百度等超配评级！巴克莱称中概科技股估值达“最具吸引力”水平

　　   巴克莱银行开始覆盖中国科技行业，并给予阿里巴巴、腾讯、百度、京东、贝壳和SEA超配评级。

　　   巴克莱分析师认为近期中国互联网和科技股的下跌推动其估值达到最近记忆中最有吸引力的水平，从而提供了“良好的切入点”。

　　   巴克莱认为阿里巴巴(BABA.N)(目标价275美元)远低于其内在价值；百度(BIDU.O)(目标价243美元)，拥有“市场忽视的所有令人兴奋的业务”，包括人工智能、云计算、物联网和芯片；给予京东(JD.O)目标价98美元；贝壳(BEKE.N)目标价29美元。给予拼多多(PDD.O)目标价103美元，评级平配。中信证券：比亚迪股份闪电配售 电动智能再加码

　　   中信证券研报指出，比亚迪股份本次H股增发是继公司2016年A股定增、2021年初H股定增后再一次增发，资本将持续为公司发展赋能。

　　   公司目前基本面向好，纯电插混共同驱动车型周期向上，比亚迪电子(00285.HK)业务稳步增长，公司中性化战略稳步推进，比亚迪半导体上市申请于2021年7月获受理，动力电池外供加速、储能电池出货提升，供应链价值凸显。高盛：维持小米买入评级 目标价微降至29.3港元

　　   高盛发布研究报告称，维持小米(01810)“买入”评级，但调低2021-23年收入预测3%，因预期智能手机销售下跌，而部分被互联网服务业务收入上升所抵销，目标价由29.5港元降至29.3港元。

　　   该行相信，小米正优化各地区智能手机出货量及价格范围，以改善集团整体的盈利能力。行业面对芯片短缺问题，加上去年下半年高基数，据数据显示，第三季全球智能手机出货量同比跌6.7%至3.31亿部，同期小米的智能手机出货量跌4.6%至4430万部，低于该行早前的预测13%。

　　   该行提到，集团将于本月中下旬公布第三季业绩，收入同比预增13%至812亿元人民币(下同)，由智能手机业务收入增8%至513亿元、IoT与生活消费产品业务收入增22%至222亿元，以及互联网服务业务收入增23%至71亿元带动。另预计集团毛利率扩至17.7%，经调整净利润增25%至52亿元。大和：上调叮咚买菜目标价至33美元 预计Q3销售额同比增101%

　　   报告中称，“2022年其他竞争对手与叮咚买菜的商品交易总额差距可能会进一步拉大，再加上叮咚买菜的现金消耗率不断降低，会推动二级市场近期对叮咚买菜股价的重估。”

　　   大和证券预计，叮咚买菜今年第三季度的商品交易总额和总收入将同比增长101%左右，同时受上海等城市前置仓单位经济状况改善的推动，用户获取成本趋近合理，业务成熟的城市可能实现收支平衡。该公司的非GAAP净亏损利润率也将在第三季度与第四季度收窄。

　　   此外考虑到生鲜市场竞争方面，部分小型社区团购玩家也正在缩减运营规模或退出市场，叮咚买菜的规模和运营更加稳健。综上因素，大和证券将叮咚买菜的目标价从30美元上调至33美元。

　　   此前，大和证券评级报告首次覆盖叮咚买菜，给出买入评级，同时在报告中认可了叮咚买菜的发展前景，认为叮咚买菜具有足够大的规模优势，同时GMV增速高、订单密度大，有希望早日实现盈亏平衡。高盛：李宁管理层对中期销售前景乐观 维持买入评级

　　   高盛发表报告表示，昨日与李宁(2331.HK)管理层进行会议，公司指短期营运状况良好及处于指引上限水平，公司早前配股所得将投资新类别业务(并非进行并购)、作国际市场扩张和基础设施投资，而李宁管理层对中期销售前景乐观。

　　   该行对李宁具信心，指公司可透过稳固品牌趋势、持续加强效益及优他新类别业务下，持续推进具质素的增长。该行维持李宁“买入”评级及“确信买入”名单、及未来12个月目标价115港元，相当于预测2026年市盈率38.5倍。

　　   高盛引述李宁管理层对明年销售收入增长维持乐观，指原材料价格面临持续上升的风险，但指仍有空间通过产品组合和强劲的品牌势头，以缓解利润率压力。

　　   大和发布研究报告，维持吉利汽车(00175)“持有”评级，目标价由24港元升至28港元。

　　   报告中称，计入“极氪”品牌，吉利汽车(00175)至2025年销售目标为365万辆；撇除“极氪”品牌，至2025年新能源车销售目标为90万辆，相当于总销量30%，而计入“极氪”，至2025年新能源车目标销量占比达40%。

　　   该行表示，理解几何、极氪，以及其他新的电动车品牌将针对纯电动车(BEV)生产，意味插电式混合动力车(PHEV)销售目标为40万辆，估算相当于新能源车总销售目标26%。吉利旗下混能车销售将可受惠其GSH2.0系统，未来12个月，公司将推出多个混能车车款，包括领克01、05及09，以及吉利星越系列。

　　   报告补充，其母企吉利控股旗下Siengine研发出7nm汽车SoC芯片，预计在2022年获产品认证后可量产。在2024-25年吉利计划进一步开发5nm芯片，运算能力达256TOPS，认为如果没有面对生产障碍，吉利开发芯片能力令市场印象深刻。