来看看投资基金的姿势正确

　　   国内基金发行量与存量规模近年都呈爆发式增长态势，股票型基金的规模与质量都持续提升，品种已经非常丰富，成为了普罗大众必不可少的投资理财工具。

　　   然而，长期而言，投资人配置基金的最终实际回报效果并不理想，说白了就是难以通过基金投资获得稳定的高回报。

　　   而基金的专业投资管理的价值在市场疲弱的阶段也备受质疑。

　　   当市场低迷的时候股票型基金普遍亏损，我们都在质疑基金的专业价值，觉得基金不能避险。而在市场上涨的时候又如何？基金的回报普遍很高，但基民们却因大都去追逐各种热门赛道的基金而令结果同样不佳。

　　   究其原因，无外乎就是投资者把基金做成了股票，追涨杀跌，结果多是在波动中高买而低卖了。

　　   基民们都喜欢追逐各种“创新”概念，今年上半年，大家热捧“新能源”“碳中和”赛道，然而，没想到涨得最多的竟是煤炭、钢铁、石油等传统产业。

　　   回顾历史，就不难发现，很多曾经的“创新”基金最终并没有为投资人创造多少价值，仅仅是参与了一场博弈的游戏。

　　   其中一个典型是当年的分级基金。分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

　　   它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

　　   融资型分级基金通俗的解释就是，A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。

　　   以某融资分级模式分级基金产品X(X称为母基金)为例，分为A份额(约定收益份额)和B份额(杠杆份额)，A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。

　　   当母基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当母基金的整体净值上升时，B份额的净值在提供A份额收益后将获得更快的增值。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆，拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。

　　   那么该如何有效投资基金？市场中的基金数以万计，琳琅满目，如何选择？

　　   理论上，可以用于专业机构所选取的评估基金的方法如下：

　　   基金评价是通过一些定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业绩来源以及基金管理人的投资能力进行分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了解投资对象的风险收益特征、业绩表现，方便投资者进行基金之间的比较和选择。

　　   另一种是常用的根据专业机构所公布的基金评级：基金评级是指由基金评级机构收集有关信息，通过科学定性定量分析，依据一定的标准，对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险，以及能够获得的回报进行预期，并根据收益和风险的预期对基金进行排序。

　　   目前有美国晨星评级，标准普尔评级，国内的济安评级，天相评级，中信证券评级等等。