显示已经通过部分商品和服务向传导

　　两市三大指数全天横盘，个股表现活跃。成交8608亿，较前一日进一步缩量，北上资金，今天暂停交易。

　　盘面上，光伏、工业母机、储能板块飙升，爱康科技、金辰股份、科士达等涨停。教育股、锌板块、航空板块较为强势。医药、地产、白酒、银行弱势调整。市场还是在打游击战，热点一天一换，消费股的反弹没有持续到今天，由于美国CPI超预期，黄金板块开始受到，另外领涨的就是光伏设备和工业母机。

　　1、九月CPI和PPI数据。9月PPI同比上涨10.7%，涨幅较上月扩大1.2pct，创历史新高。考虑限电的因素，煤炭价格、电价等上涨，再加上石油天然气价格的大幅上涨，都在推高PPI不断创新高。九月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月回落0.1pct。其中，非食品项价格同比涨幅较前值扩大，对整体CPI的带动作用达1.65pct。食品项则环比继续走弱，较八月份下降1.1pct。食品项CPI走弱主要是受猪肉价格拖累加深，本期猪价同比大跌 46.9%，带动 CPI 下降 1.26pct。

　　非食品项CPI开始回升，显示PPI已经通过部分商品和服务向CPI传导。当前PPI-CPI剪刀差达到历史新高，后期PPI与CPI有收敛的预期。当下继续纠结于工业品涨价逻辑已经没有意义，后续建议重点四季度至明年部分食品和非食品价格上涨逻辑。

　　2、由于疫苗接种率上升，以及特效药临床效果显著，很多国家都在放开边境管控，近期有媒体报道，中国疾病防控中心主任讲到如果2022年初中国的疫苗接种率超过85%，将考虑重新开放边境，消息刺激下航空机场等板块出现反弹。

　　3、通策医疗：前三季度净利润6.2亿元，同比增长55.09%，其中第三季度净利润2.69亿元，同比增长5.88%；今天上午股价闪崩跌停，估计市场是对三季度增速只有5%的真实反应了。这在业绩报出来前提前砸跌停，鸡狗消息渠道灵通又赢了，散户又被蒙在其中。这种提前泄露消息应该严查并加以处罚警示，切实做到保护中小投资者。今天整个医药板块大跌，估计和这货业绩不及预期情绪带的节奏有关。

　　4、赣锋Q3扣非归母净利润5.2-6.1亿，环比增-0.2-0.7亿，低于预期。考虑公司一半以上订单为海外长协，调价较慢。公司也在与下游协商调整调价周期，但三季度暂时无法体现。而且赣锋的部分锂辉石也非自供，比如澳洲marion，altura、pilbara均为包销，也会受到锂辉石涨价的影响。

　　真正充分受益于这一波锂价上涨的公司，一方面锂精矿自供率高，才不会因为锂精矿价格的上涨而削弱其盈利；另一方面现实产能很重要。过去一段时间“群魔乱舞”，有通过储量来算估值的，有通过未来几年的产能规划来算估值的，其本质是在鼓吹泡沫，透支未来。是金子总会发光的。锂矿锂盐是成长性与周期性兼具的板块，短期看周期性占优，长期看成长性占优，最后能跑出来的，一定是“拥矿自重”+产能布局充分的公司。