而增长的驱动力是品种结构的变化

　　2023年的云海金属，新产能镁、镁合金、硅铁（锻造镁合金上游材料）将全面投产，届时年利润稳超18亿（今年5亿.明年12亿），也就是说每股利润超3元.

　　镁合金取代铝合金成为新能源汽车主要材料.青阳镁合金项目收入12.5亿22年底投产一半.铝合金镁合金有助于汽车轻量化龙头集中

　　每台新能源车，镁合金使用量大体在4公斤多点。未来的10年，大体可提升至50公斤。大概是10倍增量！这是单台新能源车用量扩增层面上的爆发。

　　而镁合金的应用，还有一个层面的爆发点，那就是未来的10年新能源车年产量的爆发增长。2030年相较2021年也是10倍增量！

　　明白了这两个奇点，那么我们就能够得出一个很清晰的结论：未来10年，也就是2030年，镁合金在新能源车上的增长，将在现有需求量的基础上爆发增长100倍（1010）！

　　目前，镁合金主要应用在新能源车（70％）、消费电子（20％）和航天航空（10％）上

　　我们再来看看目前的云海金属贵不贵？2023年的云海金属，新产能镁、镁合金、硅铁（锻造镁合金上游材料）将全面投产，届时年利润稳超18亿（今年5亿.明年12亿），也就是说每股利润超3元.

　　公司子公司巢湖云海有白云石矿采矿权，储量为镁矿（冶镁白云岩）矿石量4915.31万吨，冶金用白云岩矿石量396.78万吨。

　　镁价三季度涨了近三倍，显然市场过于谨慎，目前绝对低估。下图是整个三季度镁价的走势，云海近期新增一个镁矿项目，投资25亿，年产10万吨镁合金，巩固龙头地位。30万吨硅铁项目等待审批，有望进一步提高毛利率。随着新能源车轻量化的发展，以及镁电池的研发，云海金属未来有望价值重估

　　公司开发的镁合金中大件应用客户逐步增加，公司已成为沃尔沃的全球供应商，进入保时捷、宝马和奔驰等零部件供应商体系。市场分析人士称，公司是国内最大专业化镁合金生产商，拥有镁合金生产能力10万吨以上，公司产品市占率超35%。公司当前镁合金产品逐步向汽车领域延伸，并且涉足建筑模板行业

　　云海金属是全球镁行业龙头企业，目前拥有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，公司拥有“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整产业链。2020年，公司已经成为沃尔沃的全球供应商，为比亚迪、北汽新能源、吉利、特斯拉、福特等提供产品，同时公司加强与国内新能源电池制造商宁德时代、比亚迪等合作

　　云海技术最高，本次双控产能不受影响，新上10万吨，相当于翻倍，市占率最高，市值134亿，

　　未来10年全球镁的需求还将持续增长，10年间年平均增幅为5.2%，略高于前10年。镁需求持续增长的主要驱动力是镁合金在汽车领域的增长，预计在2021年-2030年，镁在汽车领域的消费年均增幅将是7.6%，而在这一领域中，电动汽车的发展是拉动汽车用镁的关键因素。镁在冶金领域的用量也将保持增长，而增长的驱动力是品种结构的变化，诸如航空用铝、用钛的增长。

　　2020年-2030年，全球镁的生产量年均增长率为5.1%，到2025年将达到约140万吨，到2030年达到约180万吨。在需求和价格拉动下，未来10年中国及其他国家都会有原镁新项目和扩建项目建成投产，中国产量年均增速为4.3%，其他国家为7.8%。虽然，今后全球镁供应格局会发生一些变化，供应会多元化，但中国仍然是全球最主要的原镁生产国，产量比例仍将在75%以上

　　碳中和国策下，新能源汽车迎来高速发展，随之而来的续航问题使得汽车轻量化进程变得更加紧迫，而镁合金作为最合适的轻量化材料，正受到市场青睐。2020年8月，钢铁龙头宝钢集团旗下宝钢金属入股镁合金龙头云海金属，并在同年11月合资成立安徽宝镁轻合金有限公司，宝钢的资金优势、技术优势和庞大的市场资源将为这家民企未来注入无限可能。

　　本文将从多个角度分析云海金属的发展前景，涵盖短、中、长，因个人认知有限，难免有诸多错漏不足之处，仅供参考，不构成投资建议。

　　一、镁锭、镁合金、铝合金等价格大幅增长，公司盈利有望大幅增长

　　受货币和环保政策影响，镁价较年初已近翻倍，易涨难跌；受货币和国际局势影响，铝价近期也大幅上扬。此二将为公司带来丰厚的盈利预期

　　二、扩产、增资、收购、投产、合作，将为公司业绩持续贡献增量

　　背靠大树好乘凉，有了钢铁龙头宝钢背书，云海金属正大跨步前进：与宝钢金属合作的青阳项目已顺利立项，获增1.5倍产能；子公司巢湖云海和重庆博奥顺利获得金石6亿增资；全资收购天津六合获得通过；云信铝业开始部分投产；与宜安科技合作成立宜安云海，还为其供应镁合金...

　　三、新能源车高速发展，将为公司需求提供无限增量

　　在国家大力支持下，新能源车迎来高速发展，而续航是电动车的一大核心竞争力，将逐渐受到重视，轮毂、车架、电池盒等轻量化大势所趋，前景广阔