股指要素

　　股指合约主要包括哪些要素

　　股指合约是交易所统一制定的标准化协议，是股指交易的对象。一般而言，股指合约中主要包括下列要素： (1)合约标的。即股指合约的基础资产，比如沪深300股指的合约标的即为沪深300股票价格指数。 (2)合约价值。合约价值等于股指合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。 (3)报价单位及最小变动价位。股指合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。 (4)合约月份。指股指合约到期交割的月份。 (5)交易时间。指股指合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。 (6)价格限制。是指合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。 (7)合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值的一定比例。 (8)交割方式。股指采用交割方式。 (9)最后交易日和交割日。股指合约在交割日进行交割结算，最后交易日与交割日的具体安排根据交易所的规定执行。（来源：中国金融交易所） （责任编辑：李孟鹏）

　　股指三大要素是正负相关还是因果关系

　　在分析三者关系之前，首先对三者做简单定义。我们这里讨论的期限是指合约距离最后交割日的剩余时间；而成交量是指在指定时间间隔期间合约交易的数量；至于价格波动率，有很多种计算方法，我们这里采用日价格之比的自然对数的方差来作为波动率。
首先，我们来看期限与价格波动率之间的关系。根据我们对期指上市以来相关数据的研究，发现多数情况下，合约随着交割日的临近，其价格波动率会增加，也就是说，价格波动率与期限之间呈现负相关关系，但是也有极个别情况下，两者的负相关关系并不明显。事实上，弄清楚这两者之间的关系具有很多重要意义。保证金水平就是价格波动率的正相关函数，如果波动率随着交割日临近而上升，那么保证金也会随着交割日临近而被要求增加。当然，随着波动率增加，交易者为追加保证金所需要准备的也需增加。除此之外，这对套期保值也有意义。如果价格波动率随着交割日临近而上升，这意味着现货和价格之间的相关性降低了。因此，套期保值策略需要做出调整。
其次，我们再看价格波动率和成交量之间的关系。大量资本市场的理论模型都展示了价格波动率和成交量之间存在正相关关系，根据我们研究，期指上市以来价格波动率与成交量的确在多数时段存在正相关关系。我们进而对两者之间是否存在因果关系进行检验，结果表明，波动率和成交量之间不存在任何方向的因果关系。考虑到这两者的变动都是由新信息到达而引起的，因而不存在因果关系也在情理之中。
最后，我们来看期限与成交量之间的关系。我们已经证实了多数情况下价格波动率会随着交割日临近而增加，而价格波动率的增加也会伴随着交易量的增加，那么，这就意味着成交量会随着交割日临近而增加。因此，可以认为期限与成交量之间存在负相关关系。正如我们所了解的，绝大多数交易都是集中在近月合约上，这正说明了成交量与期限之间的反向关系。

　　影响股指价格的因素有哪些

　　影响股指价格的因素主要包括：
(1)宏观经济数据；
(2)宏观经济政策；
(3)与成份股企业相关的各种信息；
(4)国际金融市场走势。

　　以沪深300股指为例,解释股指合约要素内容的基本含义

　　到期日：比如IF1003，就是指在10年3月到期，合约月份包括当月、下月及随后两个季月。
沪深300股指的最低交易保证金为合约价值的12%，一手合约规模的乘数为每点300元，最小变动价位为0.2点。
股指交易的结算方式采取当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，若帐户保证金余额不足须在规定时间内补足，否则可能会被强行平仓。交割结算价采用到期日最后两小时所有指数点位算术平均价，平仓与交割采用买卖差价结算

　　股指的倍数是多少

　　股指保证金比例为15%，所以接近7倍

　　股指的率是多少

　　50倍