现货价格预计至少涨到年底

　　1、迈为股份：经权威测试机构德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)认证，迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备，联合SunDrive的电镀工艺，在全尺寸 M6（27 cm2） 单晶HJT电池上的转换效率达到25.54%，创造新世界纪录。此次由迈为提供蓝膜片全部工艺制程(含清洗制绒、PECVD、PVD等)，均在公司研制的异质结高效电池量产设备上完成，电池片电极由SunDrive利用独创的无种子层直接铜电镀工艺完成。目前迈为已经通过电池微晶技术、SMBB技术、银包铜技术、电镀铜技术等多种方案设备来实现HJT降本增效、推动HJT量产发展，本次的电镀铜技术虽然还在实验室阶段但可以看出公司在技术路径探索上处于领先位置。

　　2、北向资金：美的集团流入超11亿，歌尔股份流出超2亿。

　　1、CXO：今天参加了多家CXO上市公司负责人的面对面交流，看到了大家讲了很多行业变化，比如讲到海外机构做的一个研究结果——不管是国内还是国外客户，价格对于企业选择CXO机构，都不是前五名需要考虑的，企业在乎的还是速度和技术等，而且一旦签约大概率不会更换CXO；其次，比如目前美国每年获批的新药几乎是十年前的一倍，而生物药增速更是快；最后，就是药明生物和药明康德都有非常多的在手订单，同时都是专注于中小客户，导致需求的波动更小。整体一天看下来，结合海外创新药一级市场融资来看，CXO景气度整体很高，三季度仍有超预期的机会。因为整体行业景气度很高，所以除了药明生药明康德这种龙头之外，大家也可以凯莱英这种二线、新能源汽车：上周担忧缺芯等影响销量，导致新能源汽车板块大跌后，本周新能源汽车板块大幅反弹，板块上出现分化。首先定一个行业基调：缺芯对行业需求影响有限，9月份缺芯开始逐步缓解，因此需求端景气度能持续到年底。但本周板块分化严重，不同板块的变化情况如下：

　　2022.2以前缺乏新增产能，锂资源预计供需预计10月前后最紧缺，目前现货价格持续上涨，预计上涨到20-22万。短期股价表现较弱，原因在于前期涨幅过大，现货价格预计至少涨到年底。

　　下半年需求景气度提升，6微米和4微米铜箔新增供给受限于设备端产能限制（日本阴极辊排队到2025年），预计下半年加工费涨价5000/吨，叠加4微米铜箔渗透率加速，铜箔盈利能力将继续提升。

　　隔膜Top3企业基本满产满销，产能弹性有限，预计后续将出现供需缺口。目前以恩捷为代表的隔膜企业对主动涨价比较谨慎，主要是怕主动涨价得罪大客户、让对手活得太好，因此目前隔膜厂商选择优先保供，而不是直接涨价，但后续供需进一步趋于紧张后，小幅涨价可能不可避免。

　　22年恩捷提高至50亿平（利润45-50亿）、星源提高至18亿平（新增3-4亿平干法）

　　高工锂电峰会上磷酸锰铁锂电池获得，磷酸铁锂（LFP）电池的升级方向为磷酸锰铁锂（LMFP），其理论能量密度比 LFP 高 15-20%，开始呈现放量趋势。德方纳米规划10万吨LMFP，目前已经送样。当升科技也布局磷酸锰铁锂。

　　今年以来电解液受限于原材料VC和6F供应不足，因此大部分厂商的产能利用率均受到影响。目前预计永太科技将在9-10月份投产VC，天赐材料和多氟多将在10月份新投产VC，华鲁恒升9月中旬投产30万吨DMC（大部分工业级，小部分电池级），海科思派 4投产7万吨工业级DMC自用，因此电解液产能受限将逐步解除。同时6F、VC、DMC也受新产能落地的利好刺激。

　　由于6F价格处于高位，推动LiSFI产业加速应用，天赐投产4k段到6.3k吨，1H22技改新增4k，至1万吨，23年到3万吨，24年到6万吨；新宙邦2k吨2 22将投产。三、策略

　　A股市场风格走向均衡的可能性在逐渐加大。有市场观点认为收缩阶段主导的大盘股估值下调已经结束，虽然大盘股基本面尚未见底，但可能出现缓慢底部抬升的走势。但是从年内景气度分析，高端制造仍然是年内景气度最高的方向，尤其是锂电和光伏在四季度都是旺季。因此综合来看， 市场走向均衡的逻辑和观点正逐渐被投资者认可，风格均衡的可能性正在加大。策略上，现阶段我是均衡持仓，有能力的同学可以在高端制造主线上仓位更高一些。就说这么多，大家晚安！