鉴于美国目前就业市场复苏不及预期

　　【市场分析】：受几内亚政变担心铝土矿出口预期的影响，沪铝、伦铝大涨。消息面：本周市场能耗双控接力限电成为市场热点。广西区政府召开间距遏制“两高”项目盲目发展暨加强能耗双控工作电视电话会议。库存方面：本周库存有再次小幅下滑，主要原因是整体出库较好且库存增加较少。海外方面： 鲍威尔未给出明确缩表时机和速度，这意味着美联储在美国经济中通胀和就业这两大严重冲突的经济指标前，仍在权衡最佳的行动时间，而且鲍威尔再次强调加息仍是较为遥远的目标，市场情绪显然得到放松。目前在策略中仍建议以多头思路对待，宏观流动性仍然充裕，叠加能耗双控和限电，铝价仍有进一步上涨的空间。

　　[早盘策略] 焦煤焦炭

　　【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场继续以偏强运行为主。唐山主焦煤3080元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤4100元/吨，持平；乌海1/3焦煤2850元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤2150元/吨，持平；长治瘦煤3690元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2778元/吨，涨跌幅6.15%，成交量29.61万手，持仓量20.68万手，持仓减少-36939手； 焦煤观点：供应方面，各地因安全、环保及双控因素影响，煤矿产量依旧维持低位；且近期个别煤矿因事故停产，焦煤供应进一步偏紧。需求方面，焦炭9轮提涨后利润改善，开工积极，对原料煤需求较好。而焦煤库存偏低，采购需求旺盛，部分焦企因焦煤不足有限产。蒙煤因疫情个别口岸关闭，通关量偏低。然现货价格高位，相关部门有保供稳价动作，现货市场恐高，进一步调价节奏放缓。总体而言，焦煤预计继续以高位震荡为主，但需政策变化及煤矿产量释放。

　　【焦炭方面】 现货情况：现货市场开始落实第9轮提涨，累计涨幅1160元/吨。河北地区焦炭主流价3720元/吨，上涨200元/吨；山东地区焦炭主流价3720元/吨，上涨200元/吨；河南地区焦炭主流价3520元/吨，上涨200元/吨；天津港一级冶金焦平仓价4010元/吨，上涨200元/吨； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3489.5元/吨，涨跌幅4.52%，成交量17.92万手，持仓量15.29万手，持仓减少-18149手； 焦炭观点：供应方面，焦企开工积极，出货顺畅；但环保趋严开工率小幅下滑，山东、山西等地区焦企限产力度增加；叠加焦煤供应紧张，库存困难焦企有被动限产，同时限产预期增强。需求端，部分钢厂检修增多，对焦炭按需采购，部分钢厂补库乏力，近期积极采购。贸易商出货意愿较强。综合来看，焦炭供应偏紧局面暂时难改；同时山东焦企限产、钢厂限产消息。

　　【市场分析】：COMEX黄金期货收跌0.45%报1825.5美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.21%报24.75美元/盎司。美元指数涨0.1%报92.2235，欧债收益率全线下跌，美国股市、加拿大股市因劳动节假期，周一休市一日，亚太主要股指收盘普涨。美国非农数据爆冷后，Comex黄金价格直接向上站上1820美元/盎司，市场打消对美联储的提前Taper（紧缩）的预期，对金价形成支撑未来美联储的政策导向，对于Taper的节奏预期或成为影响金价的主要变量。鉴于美国目前就业市场复苏不及预期，疫情扰动较大，美联储存在较大可能性继续保持宽松以支撑经济恢复，对金价形成一定支持。短期，维持震荡偏强的观点。

　　[早盘策略] 黑色金属

　　【市场分析】：截至9月6日收盘，螺纹钢2201收5473，涨1.71%；热卷2201收5822，涨1.75%；铁矿石2201收723，跌6.65%。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5392元/吨，较上个交易日上涨35元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5797元/吨，较上个交易日上涨14元/吨。据中钢协最新数据显示，8月下旬重点钢企粗钢日产205.27万吨，环比下降3.99%、同比下降4.98%；钢材库存量1342.71万吨，比上一旬减少150.71万吨，降低10.09%。在供给端收缩预期叠加消息面提振下，市场看多情绪浓厚。短期随着需求的逐渐释放，供需基本面持续改善。

　　【市场分析】：周一（9月6日），沪深两市股指全天强势走升，市场演绎高低切换，前期相对低迷的医药、大消费强力反弹。北向资金连续11天净买入。沪深300、上证50、中证500指数期货主力09合约涨跌幅分别为1.58%、0.85%、0.84%。隔夜美股休市，油、金下跌。证监会主席易会满表示，扩大商品和金融期货国际化品种供给。国务院副总理刘鹤强调，必须大力支持民营经济发展。中物联数据显示，8月份全球制造业采购经理指数为55.7%，连续3个月环比下降。总体，市场延续震荡走势，北向资金持续流入，多项支持政策出台。A股长线乐观。

　　[早盘策略] 淀粉玉米

　　【市场分析】：9月6日，国内玉米现货价稳中有跌，南方港口价格稳中有跌20元/吨、北方港口价格稳中有降10元/吨。外围方面，美玉米跌势延续。国内玉米主力C2201跌1.24%报2461。未来6-10日，美玉米主产州气温高于正常水平，降雨量低于中值。国内玉米有效供应充足，需求疲软，新粮长势良好，丰收有支撑。政策、天气和新季玉米定产等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线震荡，外盘走势。

　　[早盘策略] 棉花棉纱

　　【市场分析】：周一郑棉价格横盘整理为主。目前疆内巴楚县絮棉零星上市，籽棉收购价9.6元/公斤，部分轧花厂采购试轧。新棉上市日期临近，开秤价格预期大幅上涨再次成为现阶段市场炒作话题，现货市场新疆棉与进口棉价格都出现不同幅度的上调，短期内棉价有上行动力；下游棉纱价格有所松动，纺纱即期利润回调但仍处于高位；季节性产品订单略有增长，实质性订单仍处于匮乏状态，主流地区纺企纱线库存天数仍呈现上升趋势，坯布端累库显著，织厂利润空间不足，需求端表现不佳，对棉价走高形成一定程度的制约作用。预计短期内郑棉将维持横盘整理状态，在开秤价格炒作下或有小幅上涨空间。

　　【市场分析】：巴西8月出口259万吨糖，同比下降17.3%，而巴西近期降水改善旱情，ICE原糖走低。截至八月底，广西榨蔗4921万吨，产糖628.79万吨，同比增加28.79万吨，而八月国内销售数据同比略有降低，国产糖去库存压力依然较大，国内白糖基本面对糖价缺乏支撑力度，原糖走势。

　　【市场分析】：美豆市场缺乏题材，CBOT大豆震荡为主。近期受提货情况好转的影响，豆油库存下降，厂商有上调基差的挺价意愿；船运机构ITS最新数据显示8月马棕油出口环比减少15.8%，产量预计增加，印尼上调9月毛棕油出口参考价格，对国际棕榈油价格产生支撑，国内棕榈油港口库存增加，令买家心态谨慎。随着双节备货的进行，油脂消费对价格产生较强支撑。