高抛低吸做区间震荡才是上策

　　基本面：现货电炉利润扩大。减产持续之下，粗钢和螺纹产量均较低，淡季去库情况好于历史同期，在 7-8 月受疫情管控及洪涝影响后，9-11月需求存在回补可能，不宜过度悲观，7月房地产和基建数据 大幅走弱，除趋势性因素外，存在突然事件的影响。行政化减产预期弱化，产量进入平稳期，周度电炉复产较多，高炉相对平稳，短期螺纹复产量大于检修量，需求底部已现，当前仍受天气与疫情影响，钢材目前正处于传统淡季与旺季的交替期，后续需求转好后的是否能形成明显缺口，是市场的焦点。

　　技术面：螺纹今日收十字星，日内呈现震荡调整，仓量表现平平。形态上看，螺纹高位回落，宽幅震荡格局。今日螺纹震荡整理为主，并未形成有效破位。均线日均线。MACD动能柱下方收量，空头表现乏力。整体来看，螺纹见底反弹，多头稍显乏力。螺纹处于淡季尾声，供需双弱，外加“运动式减碳”的调整，致使压产有所松动。但在压产背景下，“金九银十”需求旺季马上就要来了，下行幅度有限。盘面上看，螺纹下半年的大格局，应该呈现宽幅震荡，很难走出强势的单边行情。需要注意的是，上周形成的“吞没见底形态”，这与5月份的低点非常相似。不能说行情就此见底走高，但也应引起这种形态的见底信号的注意。笔者认为，螺纹下半年的大基调已经定了，如果来到相对低位不敢接多单，那到了高位就不敢下手了。眼下，非常期待螺纹继续回落走低，多单可考虑分批次进场。

　　个人建议：螺纹宽幅震荡格局，目前处于相对低位，逢低布局多单，一定要轻仓参与。

　　基本面：泰国主产区原料价格涨跌互现，随着天气好转，预计后期原料价格持续增加。目前价格的支撑主要来自供应端，因疫情影响到国内的节奏，带来国内港口库存延续下降。近日东南亚天胶产区疫情恶化及降雨增多可能对产胶及运输带来阻碍，马来西亚天胶第二大产地发生洪水，对割胶的影响还有待进一步消息。国内轮胎生产企业开工率同比偏低，汽车产销也处于淡季，但随着金九银十临近后期消费形势有望好转。需求端的影响较小，短期价格更多跟随供应端变化。

　　技术面：橡胶今日收阳线，日内呈现震荡调整，仓量表现平平。形态上看，橡胶震荡上行，重心不断抬高。今日橡胶震荡调整为主，并未形成有效破位。均线组合相互缠绕，并无明显趋势。MACD动能柱下方收量，空头表现乏力。整体来看，橡胶止跌企稳，多空表现胶着。橡胶基本面表现平平，并无明确多空驱动因素，短期难有大单边行情。从盘面来看，橡胶震荡走高，并无多头大幅拉升之像，倒有瞬间崩盘跳水之感。这波橡胶跳水回踩，确在预料之中，高位不断提示过空单，但目前已经止跌企稳，应该不会出现大跳水行情。笔者认为，橡胶短期应该会延续震荡走高之势，多空双方都不要抱有太大幻想，高抛低吸做区间震荡才是上策，追涨杀跌为下下策。另外，橡胶顶部技术形态和底部的有所不同，不做过多说明。

　　个人建议：橡胶趋势线处止跌企稳，多空思路发生转变，高位空单止盈离场，尝试介入多单，一定要轻仓，轻仓才是王道。